【财经早餐】2025.11.08星期六

► 央行：10月末，我国外汇储备规模为33433亿美元，环比上升0.14%；黄金储备报7409万盎司，环比增加3万盎司，为连续第12个月增持黄金。

► 央视财经：随着全运会临近，粤港澳大湾区旅游市场热度也迅速攀升。有旅行平台数据显示，近一周内，“全运会”相关酒店、机票、火车票、景点等综合搜索量，出现爆发式增长。11月8日至21日期间惠州、清远的酒店预订热度同比增幅超过100%，深圳、佛山、江门同比增幅均超60%。

► 世界气象组织：极端高温的天气特征持续，2025年将成为有记录以来第二或第三热的年份。1月至8月，全球近地表平均气温较工业化前平均水平高出1.42℃±0.12℃。温室气体浓度与海洋热含量在2024年已创下历史新高。

宏观经济

1、海关总署：前10个月，我国货物贸易进出口37.31万亿元，同比增长3.6%。出口22.12万亿元，增长6.2%；进口15.19万亿元，同比持平。东盟、欧盟、美国为我国前三大贸易伙伴，贸易总值分别为6.18万亿元、4.88万亿元、3.38万亿元，分别增长9.1%、4.9%、下降15.9%。我国对共建“一带一路”国家合计进出口19.28万亿元，增长5.9%。

2、财政部：发布上半年中国财政政策执行情况报告。继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息；继续实施一揽子化债政策，对新增隐性债务行为露头就打、严肃问责；逐步推行免费学前教育，实施好育儿补贴制度；推进关键核心技术攻关，积极培育新兴产业和未来产业。

3、国务院办公厅：印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》。人工智能领域加强关键核心技术攻关和推广应用，探索创新空天、深海、频谱轨道等新型要素市场化配置方式，推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设，推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用。

4、新华社：11月5日，我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列授旗仪式在海南三亚某军港举行。国家主席习近平出席入列授旗仪式并登舰视察。福建舰由我国完全自主设计建造，其电磁弹射技术处于世界先进水平。

地产动态

1、澎湃新闻：今年以来，河南信阳、湖北荆门、湖南邵阳等地相继推动现房销售，维护购房人合法权益。现房销售对于购房者、房企、行业均将产生深刻影响，对购房者而言，可以降低购房风险；对房企而言，现房销售模式下，房企将更加注重品质，从而推动产品品质提升。

2、广东省广州市：保利玥玺湾项目首开实现销售业绩超100亿元，成为今年全国首个“百亿开盘”现象级项目。开盘当天销售额即位列2025年中国房地产项目销售金额前五。成交均价17万/平，最高成交单价超30万/平。

3、江苏省南京市：11月7日有7宗涉宅用地出让，其中秦淮区1宗、栖霞区2宗、六合区2宗、江北新区2宗，总起始价约23.52亿元。最终2宗栖霞区地块溢价成交，其余地块底价成交，总成交金额23.54亿元。

4、小商品城：公司拟打造集文化传承、商业创新、旅游休闲功能于一体的文商旅综合体。近日参与了义乌市福田街道五区市场南侧地块挂牌出让活动，并计划作为主体或指定下属子公司建设运营。公司以32.23亿元竞得该地块国有建设用地使用权。

股市盘点

1、周五，上证指数报3997.56点，下跌0.25%，成交额8754.87亿。深证成指报13404.06点，下跌0.36%，成交额11235.67亿。创业板指报3208.21点，下跌0.51%，成交额5023.82亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量562亿。盘面上，有机硅、氟化工、磷化工、电池等板块涨幅居前，AI模型、软件开发、电机、证券等板块跌幅居前。

2、周五，恒生指数跌0.92%，报26241.83点。恒生科技指数跌1.8%，报5837.36点。国企指数跌0.94%，报9267.56点。盘面上，化工、建材、有色金属板块领涨，龙蟠科技涨超8%，天齐锂业涨超7%，华新水泥涨超3%；消费、传媒、半导体板块跌幅居前，乐华娱乐跌超9%，泡泡玛特跌超5%，宏光半导体跌超4%。南向资金净买入75.23亿港元。其中，港股通（沪）净买入36.86亿港元，港股通（深）净买入38.37亿港元。

3、截至11月7日，北交所上市公司282家，当日新增1家。总市值9021.89亿元，成交金额215.04亿元。

4、两市融资余额：截至11月6日，上交所融资余额报12611.73亿元，较前一交易日增加62.86亿元；深交所融资余额报12114.19亿元，较前一交易日增加7.37亿元；两市合计24725.92亿元，较前一交易日增加70.23亿元。

5、港交所：10月底，证券市场市价总值为48.1万亿港元，同比上升37%；10月的平均每日成交金额为2749亿港元，同比上升8%。前10个月，平均每日成交金额为2582亿港元，同比上升102%。

6、合富中国(9连板)：1-10月合并营业收入5.87亿元，同比下降23.91%。

7、神农集团：10月，销售生猪33.54万头，销售收入4.08亿元；公司商品猪价格呈现下降趋势，商品猪销售均价11.04元/公斤，环比下降13.88%。

8、华电能源：拟投资120.43亿元建设2×66万千瓦“上大压小”热电联产机组与新能源一体化联营项目。

9、方正科技：子公司投资13.64亿元建设重庆生产基地人工智能扩建项目，有利于突破目前高频高速高密度PCB等高端产品产能瓶颈。

10、华电科工：联合签署约34.15亿元海上风电项目合同。

11、新朋股份：与格兰富水泵签署合作备忘录，推动数据中心液冷技术创新等领域合作。

12、淳中科技：公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷老化测试平台等测试环节。

13、英唐智控：拟购买光隆集成100%股权和奥简微电子80%股权，股票将于11月10日复牌。

14、洲际油气：股东海口东铎因与一致行动人合计持股比例达到5%时未停止交易，被证监会立案。

15、*ST长药：因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被证监会立案。

16、八一钢铁：公司及控股股东八钢公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

17、梅花生物：控股股东孟庆山因操纵证券市场罪，被判处有期徒刑三年，缓刑五年。

财富聚焦

1、2025福布斯中国内地富豪榜：自上次统计财富以来，沪深300指数上涨15%，推动今年上榜富豪的总财富从去年的1.03万亿美元增至1.35万亿美元。榜单中三分之二的富豪身家实现增长，其中农夫山泉创始人钟睒睒连续第五年蝉联榜首。其财富增长263亿美元，达到771亿美元，是身家金额增长最多的富豪。

2、福建省：印发《福建省推动人工智能产业发展和赋能应用若干措施》。加强对接国家算力政策，对年度购买算力服务总额达到10万元（含）以上的企业 按照当年实际购买服务费用不超过50%的比例给予补助，优质行业垂直模型项目补助最高1000万元。遴选人工智能优质产品，每个产品给予一次性50万元奖励。

3、证券日报：截至10月末，银行理财市场规模已攀升至31.6万亿元，环比增长0.36万亿元。部分银行理财产品近3个月年化收益率攀升至10%以上。近期年化收益率突破10%的产品，集中在混合型、“固收+”等净值型产品类别。

4、中证网：近日，内蒙古地区一家村镇银行发布公告称，自11月5日起，取消五年期整存整取定期存款。停售五年期定期存款产品在行业内较为少见。通过下调存款利率、下架高成本存款产品来压降负债成本，已成为行业共识。

5、世界黄金协会：印度的黄金交易所交易基金（ETF）正迎来创纪录的资金流入，今年的购买量已接近30亿美元，约合26吨黄金。截至目前，2025年的投资几乎与2020至2024年间的总购买价值相当。

行业观察

1、能源局：出台《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》。加快发展矿区光伏风电产业，积极推动矿区用能清洁替代；提高矿区绿色电力使用比例；积极支持煤炭企业加大清洁高效火电、新能源等产业投资开发力度。

2、第一财经：据悉，市场监管总局正在讨论“虚假营销认定方法”，后续可能会针对汽车行业的夸大及虚假宣传进行治理。随着市场的变化，新型营销方式层出不穷，行业呼唤更完善的“虚假营销认定方法”来保障相关方的权益。

3、经济参考报：7月底，邮政局召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争、促进行业高质量发展进行座谈交流。目前多地陆续采取切实行动，全国已有22个省上调快递价格。

4、能源局：随着11月初重庆、青海、四川三省（市）电力现货市场转入连续结算试运行，28个省份现货市场均已进入连续运行，我国电力生产组织方式由计划全面转向市场，全国统一电力市场建设取得标志性成果。

5、央视新闻：今年以来，我国新能源汽车销量势头迅猛，加上消费品以旧换新政策带动作用，大量二手新能源汽车加速涌入交易市场。前三季度，全国新能源车拍卖成交量增长52.6%，预计全年成交额超过100亿元。

6、央视财经：农历马年尚未到来，但在浙江义乌的小商品市场，与马相关的各类玩具、年画挂历等产品已经提前进入销售高峰期。带有马元素的对联、挂历、年画，包括新中式书法作品、禅意摆件，特别受年轻消费者欢迎。

7、群核科技董事长黄晓煌：未来可能有10倍于人类数量的机器人在替人类工作，全球范围内的机器人数量也有望超过700亿台。

8、IDC：第三季度，中国智能手机出货量约6846万台，同比下降0.5%。该季度属于传统手机销售淡季，新品发布数量较少，且“国补”政策收紧的情况下，消费者消费更趋于理性。

9、Omdia：第三季度，全球平板电脑市场继续保持增长势头，出货量达到4000万台，同比增长5%，连续第七个季度增长。此次增长主要受到中东和中欧地区强劲需求的推动，以及中国消费者购买力的持续支撑。

10、《2025中国数字娱乐产业IP发展报告》：2025年中国游戏IP市场实际销售收入预计达2753.9亿元，同比增长2%。其中，原创游戏IP占据49.2%的市场；引进授权IP占据43.6%；跨领域IP虽然仅占7.2%，却是今年增长最迅猛的领域之一，预计规模同比增超70亿元。

11、Sensor Tower：10月共32个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.1亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入35.6%。

12、科技日报：量子比特中信息保存时间太短，一直是阻碍实用量子计算机实现的最大难题。美国普林斯顿大学研制出一种“长寿”的超导量子比特，“相干时间”超过1毫秒。这是目前实验室最佳版本的3倍、业界标准的近15倍，也是十多年来量子比特寿命的最大提升。

公司要闻

1、特斯拉：人形机器人的试生产产线已经在弗里蒙特工厂开始运行，规模更大的第三代人形机器人的生产线将于2026年建成投产。机器人规模化生产后，预计每台成本将控制在2万美元以内。

2、大疆：三季度全景相机出货量29万台、销售额8.6亿元。

3、盒马：与新西兰最大的红肉出口商之一银蕨农场（Silver Fern Farms）达成战略合作，将从新西兰直采优质冰鲜牛羊肉，双方此次签订8000万元订单。同时建成了首个新西兰牛羊肉直采基地。

4、OpenAI CEO 山姆・奥特曼：公司今年的年化收入有望突破200亿美元，并计划在2030年将销售额提升至数千亿美元规模。

环球视野

1、乘联会：9月，中国自主品牌在英国销售了40729辆车，销量同比增长了235%。前三季度，自主品牌在英国销售了142684辆，同比增长91%。

2、第一财经：特朗普宣布与制药巨头诺和诺德和礼来公司达成协议，削减两家公司畅销减肥药最低剂量的价格。诺和诺德表示，如果获得批准，最低剂量的Wegovy一个月的价格为149美元，并将扩展到该公司所有直接面向患者的产品。

金融数据

国内

1、新三板：11月7日，合计挂牌6056家公司，当日增加1家，成交金额3.34亿。三板成指报733.29，跌0.22%，成交额1.54亿。

2、国内商品期货：截至11月7日下午收盘，涨跌不一，碳酸锂涨超3%，工业硅、尿素、对二甲苯、沪银、苹果涨超1%。沥青跌超2%，铁矿石、集运欧线、红枣跌超1%。

3、国债：11月7日，2年期国债期货主力合约TS2512下行0.02%至102.470，5年期国债期货主力合约TF2512下行0.05%至105.910，10年期国债期货主力合约T2512下行0.09%至108.445。10年期国债利率涨0.42BP，至1.81%；10年期国开债利率涨1.58BP，至1.95%。

4、上海国际能源交易中心：11月7日，上海国际铜价格上涨，主力合约2512，以76500.00元/吨收盘，上涨10.00元，涨幅为0.01%。全部合约成交4767手，持仓量减少145手至6048手。主力合约成交4305手，持仓量减少169手至3440手。

5、央行：11月7日开展1417亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有3551亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2134亿元。

6、Shibor：隔夜报1.3270%，上涨1.40个基点。7天报1.4220%，上涨0.10个基点。3个月报1.5840%，下跌0.35个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1219，涨0.0379%，人民币中间价报7.0836，涨0.0917%。

8、上海环交所：11月7日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量1068129吨，成交额6156.94万元，收盘价57.79元/吨，涨5.34%。

国外

9、亚洲：日经225指数跌1.19%，报50276.37点。韩国KOSPI指数跌1.81%，报3953.76点。

10、美股：道指收涨0.16%，报46987.10点；纳指收跌0.21%，报23004.54点；标普500收涨0.13%，报6728.80点。

11、欧洲：英国富时100收跌0.55%，报9682.57点；德国DAX30收跌0.69%，报23569.96点；法国CAC40收跌0.18%，报7950.18点。

12、黄金：COMEX黄金期货涨0.46%，报4009.1美元/盎司。

13、原油：WTI 12月原油期货涨0.54%，报59.75美元/桶。布伦特1月原油期货涨0.39%，报63.63美元/桶

14、波罗的海干散货指数：涨1.99%，报2104点。

· 万亿美元薪酬获批，马斯克迎来背水一战！·

超过75%支持率、万名股东现场欢呼，特斯拉CEO埃隆·马斯克的万亿美元薪酬方案获得通过，这不仅是一场创纪录的薪酬投票，更是一场关于未来科技的豪赌。

当地时间11月6日，在特斯拉年度股东大会上，马斯克高达1万亿美元的薪酬方案正式投票通过，现场马斯克激动地和机器人一起跳舞。

这份天价薪酬并非传统意义上的工资或奖金，而是一个完全与绩效挂钩的长期激励计划，马斯克需要在未来10年内，同时达成特斯拉的市值目标与运营目标，才能真正拿到薪酬奖励。

市值目标需要将特斯拉市值从目前约1.5万亿美元，最终增长达到8.5万亿美元；运营目标则包括累计交付2000万辆电动汽车、交付100万台人形机器人，并实现年度调整后EBITDA达4000亿美元等。

而在完成各个阶段的市值目标与运营目标过程中，马斯克能分12批获得相当于特斯拉总股本12%的股票，累计价值约1万亿美元。

不过想要完成这一目标并不容易，从市值目标来看，特斯拉要想从1.5万亿美元增长到8.5万亿美元，意味着特斯拉需要超越汽车制造商的定位，真正成为人工智能与机器人领域的巨头。

在接下来的十年里，特斯拉需要在保持电动汽车市场领先地位的同时，成功实现全自动驾驶的商业化突破，并让Optimus人形机器人实现规模化应用。而这些目标环环相扣，任何一个环节的失败都可能影响整体进程。

END