挚达科技港股打新分析，上市翻倍即可进入港股通

今天下午16:00后各券商陆续公布长风药业的中签结果，但详细信息要等下周一暗盘交易结束后，晚上22点港交所官方网站披露易发布的新股配发结果公告。

长风药业招股一口定价14.75港元，一手市值7375港元，甲乙组全部需要抽签。

退回的资金正好可以接着用于申购挚达科技和金叶国际，至于重点打哪一家，挚达科技的中签率略高一些，但差距不大，反正都是全员抽签，就当摸奖了。

一、招股信息

二、公司概况

挚达科技，2010年成立于上海，是全球最大的电动汽车家庭充电解决方案供应商，以向汽车制造商及用户提供智慧家用电动汽车充电桩为切入点，开发了由产品、服务、数字化平台构成的「三位一体」电动汽车家庭充电解决方案。

挚达科技凭借与多家主流汽车制造商的深度合作（中国前十大汽车制造商中的七家都是其客户）和广泛的服务网络（覆盖全国超360个城市），在中国家用充电桩销量和销售额上均排名第一，市场份额分别达到13.6%和10.3%。它也是全球家用充电桩销量冠军，全球市场份额为9.0%。

截至2025年3月31日，公司全球已累计出货130万台家用电动汽车充电桩，在中国累计出货120万台。

财务数据显示：在过去的2022年～2024年，挚达科技收入分别为6.97亿元、6.71亿元和5.93亿元人民币。2025年第一季度收入达到2.17亿元，同比增长39%。

盈利能力方面，公司仍面临挑战。2022年至2024年以及2025年第一季度，公司净亏损分别为2514.7万元、5811.6万元、2.36亿元和1707.8万元人民币。

挚达科技的收入主要来源于两大业务板块：

产品销售是公司主要收入来源，2025年第一季度占比67%，主要包括家用电动汽车充电桩、电动汽车充电机器人及能源管理系统解决方案等。

服务提供占2025年第一季度收入来源的33%，主要包括安装、售后服务，以及共享充电服务。

挚达科技的商业模式是“硬件+服务+数字化平台”三位一体。除了卖设备，还提供专业的安装、售后维护服务（建立了中国最大的电动汽车充电桩服务网络），以及基于数字化平台的增值服务（如共享充电、能源管理）。这种模式能更好地增强用户粘性，并开拓更多元的收入来源。

面对激烈的国内市场竞争，出海寻求增长是许多企业的选择，挚达科技也不例外。挚达科技海外收入占比从2022年的1.9%显著提升至2024年的12.1%，2025年第一季度更是达到了14.8%。

三、综合点评

竞争格局方面，很多公司集中在充电设备制造领域，其中特锐德在充电站运营方面布局较早，而挚达科技则专注于家用充电桩领域并做到了全球销量第一，具有明显的市场地位和品牌优势。

发展前景上，全球电动汽车市场正在快速发展，2020年至2024年，全球电动汽车销量由约300万辆增加至1700余万辆，复合年增长率为55.1%。2025年1-8月，中国电动汽车销量达962万辆，同比增长36.7%，渗透率进一步提升至45.5%，充电桩已成为城市和社区的基础设施之一，

随着全球电动汽车渗透率提升，家庭充电解决方案市场前景广阔。到2029年，全球电动汽车家庭充电解决方案市场总收入预计将达到342亿元，2024年至2029年复合年增长率为19.2%。

在估值方面，挚达科技作为电动汽车供应链的一部分，目前仍处于“只赚吆喝不赚钱”的尴尬境地。其最近三年的营收未见增长，盈利也依然遥遥无期。当前市销率高达7倍，估值明显偏高。

挚达科技本次IPO发行股份占全部股份比例的10%，按招股价上限83.63港元算，募资5亿，没有基石投资者都是流通盘，这个盘子很大。

挚达科技与长风药业、西普尼、健康160存在相似之处，其共同特点是基本面表现不佳，均未引入基石投资者，且募资金额相对较高。

挚达科技虽为H股，但已申请股份“全流通”，流通市值达50亿。随着港股市场持续升温，预计年底港股通纳入市值门槛将上调至100亿，即市值翻倍即可纳入。在“全流通”模式下，6个月禁售期结束后，大股东即可抛售股票套现，这使得大股东有强烈的动机进行市值管理，以推动公司进入港股通，从而将股票卖给A股接盘侠。

四、预测中签率

挚达科技目前孖展188倍，最终大概率会超购3000倍，甲乙组各5979手。按照18万人申购算，预估一手中签率低于1%，甲组全员抽签。

挚达科技的股份手数和不同集团比较接近，参考不同集团15.4万人申购，其中乙组1.2万人申购，挚达科技乙组按照1.5万申购算，预计乙组也是全员抽签。

五、新股评级

这只票的评级是满仓干！（拿命干>满仓干>梭哈>偷鸡>放弃）

港股打新已经北交所化了，中签就是赚钱，一签难求。