荷美尔缩预期！特朗普关税下消费者紧张，高端品牌逆市狂飙

荷美尔在周四的收益电话会议上缩减了预期，但维持了 2025 财年 122 亿美元净销售额的最高预期。

荷美尔经营的广泛产品和类别使这个总部位于明尼苏达州奥斯汀的品牌对消费者的消费习惯和情绪有着独特的洞察力。

为此，高管们指出，在“动荡的环境中”，购物者感到“紧张”。

这种不确定性很大程度上源于唐纳德·特朗普总统的关税政策，该政策彻底颠覆了从华尔街前景到通胀预期的一切。由于这项外交政策可能导致消费者面临价格上涨，霍梅尔表示，一些消费者正在降低购买价格，而另一些人则注重追求最高性价比。

消费者和分析人士都对来自华盛顿特区的消息感到震惊：仅在过去几周，特朗普团队就先是降低了对中国的高额关税90天，然后又指责北京违反协议，威胁对欧盟征收50%的关税（随后又推迟），并成功上诉法院判决，禁止政府推出任何“解放日”措施。

荷美尔零售部门执行副总裁约翰·金戈在电话会议上告诉分析师：“我认为消费者信心不太好，这意味着他们正在感受到通胀的累积效应，同时又感受到宏观环境的不确定性。我认为这是一种紧张的消费者情绪。有趣的是，你确实看到一些消费者为了更低的价格而选择购买。”

他继续说道：“我们的一些产品类别实际上在价格方面表现非常出色，但如果我们退一步思考，‘增长来自哪里？’……我们可以看到一些非常不同的强劲增长点，因为消费者仍在寻找解决方案。

他们仍在寻找……他们所认为的价值。因此，在我们自己的投资组合中，我们看到高端市场仍然保持强劲增长……尤其是我们的 Applegate 品牌。

Ghingo 补充道，由于消费者捉襟见肘，他们希望从产品中获得最大价值和灵活性——这正是 Applegate 和火鸡专家 Jennie-O 的蛋白质产品蓬勃发展的地方。

当然，企业受到关税的影响不仅仅是因为客户，还因为其供应链和相关成本。

大多数企业表示，他们将把成本转嫁给消费者，正如美联储在五月份会议上指出的那样：“许多与会者表示，来自他们的业务联系人或调查的报告表明，企业普遍计划将与关税相关的成本增加部分或全部转嫁给消费者。

“一些与会者指出，如果其他产品价格上涨，未直接受到关税影响的公司可能会借此机会提高自己的价格。”

沃尔玛等一些品牌已经警告称，他们可能不得不提高价格——这激怒了白宫。

财富 500 强企业荷美尔指出，其投资组合“迄今为止”尚未受到关税的影响（但请不要忘记，最严重的关税威胁尚未实现），荷美尔执行副总裁兼首席财务官 Jacinth Smiley 补充道：“虽然我们的业务迄今为止尚未受到关税形势的重大影响，但根据我们目前掌握的情况，我们预计下半年关税影响将在 0.01 美元至 0.02 美元之间。”

考虑到这一点，该品牌将其有机净销售额增长预期缩小至 2% 至 3% 之间，并将其调整后每股摊薄净收益预期缩小至 1.58 美元至 1.68 美元。

话虽如此，斯迈利补充道：“我们对下半年各部门盈利增长前景仍然充满信心，并将继续致力于通过战略执行实现长期价值。”

总体而言，荷美尔报告2025 年第二季度净销售额为 29 亿美元，有机净销售额增长 1%。

零售业务净销售额持平，销量同比下降7%，分部利润增长4%。餐饮服务业务有机产品销量下降1%，分部利润下降4%，但销量增长4%。国际业务销量增长9%，净销售额增长7%，但分部利润下降21%。

荷美尔股价过去五天上涨了 3.8%，今年迄今为止下跌了约 3%。