【财经早餐】2025.09.23星期二

每日金曲：李昕融-《秋分》

► 央行行长潘功胜：截至6月末，我国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。目前我国金融体系总体稳健。本次发布会不涉及短期政策的调整，关于“十五五”以及下一步金融改革的内容，将在中央统一部署后给做进一步沟通。

► 证监会主席吴清：支持汇金公司、社保、保险、证券基金和上市公司等发挥内在稳定作用，共同打好“组合拳”，应对外部冲击，投资者信心和市场预期明显改善。“十四五”期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9％，较“十三五”下降了2.8个百分点。

► 第一财经：跨境互联网券商富途证券、老虎证券进一步关闭了中国内地居民的开户通道。根据最新监管要求，富途证券开户条件变更，中国内地客户开户需持有海外永居身份证明。老虎证券也表示，自上周开始仅接受持有非中国内地身份证件的客户申请开户。

宏观经济

1、央行行长潘功胜：到6月末，融资平台数量较2023年3月下降超过60%，金融债务规模下降超过50%。地方政府融资平台债务风险水平大幅度收敛。此外，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合运用多种货币政策工具，促进社会综合融资成本下降。

2、证监会主席吴清：坚持依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，塑造既“放得活”又“管得住”的资本市场秩序。截至8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。外资持有的A股市值，目前是3.4万亿元，同时有269家企业在境外上市。中国的资本市场朋友圈越来越大。

3、金融监管总局局长李云泽：5年来，银行业保险业通过信贷、债券、股权等多种方式，为实体经济提供新增资金170万亿元；科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均增长27.2%、21.7%、10.1%；普惠型小微企业贷款余额36万亿元，是“十三五”末的2.3倍，利率下降2个百分点。

4、央行：9月，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。均较上月保持不变。

5、中央网信办：在全国范围内开展为期2个月的“清朗·整治恶意挑动负面情绪问题”专项行动。着力整治，挑动群体极端对立情绪。以“内幕消息”等方式，拼凑剪辑或者利用矩阵账号炮制传播经济金融、公共政策等谣言信息。恶意解读社会现象，借机宣扬厌世等负面人生观等问题。

6、税务总局党委：深入纠治违规招商引资涉税问题，稳步加强对平台经济等新兴税源监管，加力推进税收征管法修订、规范税收优惠政策等改革任务落实，积极助力全国统一大市场建设，更好服务经济社会发展大局。

7、光明网：日本多地发布“苹果病”警告，防止感染“传染性红斑症”。这种病由人类细小病毒B19引起，患者感染这种病毒后，面颊出现蝴蝶状或苹果般的鲜红色皮疹。自去年以来，“苹果病”在日本持续流行，目前达到历史最高点。

地产动态

1、金融监管总局局长李云泽：“十四五”期间，金融监管总局牵头组建了城市房地产融资协调机制，白名单项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，有力保障广大购房人的合法权益。

2、住建部党组：将更加注重运用改革思维和改革办法破解住房和房地产、城市建设、建筑业等领域矛盾问题。系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，持续巩固房地产市场稳定态势，着力构建房地产发展新模式。

3、澎湃新闻：9月21日，上海黄浦区嘉里金陵华庭二期首批120套豪宅“日光”，最高单价32.68万元/平，总价高达2.83亿元，这一价格成为上海新房备案单价的最高纪录。单日销售额高达98.43亿元。

股市盘点

1、周一，上证指数报3828.58点，上涨0.22%，成交额9418.00亿。深证成指报13157.97点，上涨0.67%，成交额11796.90亿。创业板指报3107.89点，上涨0.55%，成交额5474.91亿。总体上，个股跌多涨少，全市场超3100只股票下跌。两市成交额2.12万亿，较上个交易日缩量2023亿。盘面上，贵金属、芯片产业链、消费电子等板块涨幅居前，影视院线、旅游、白酒等板块跌幅居前。

2、周一，恒生指数跌0.76%，报26344.14点。恒生科技指数跌0.58%，报6257.91点。国企指数跌1.07%，报9370.73点。盘面上，半导体、贵金属板块走强，山东黄金涨超7%，招金矿业涨6.35%；中芯国际涨超5%；大型科技股多数下挫，比亚迪股份、京东全日收跌超3%，快手、美团收跌超2%。南向资金净买入127.36亿港元。其中，港股通（沪）净买入81.54亿港元，港股通（深）净买入45.83亿港元。

3、截至9月22日，北交所上市公司276家，当日无新增。总市值9020.25亿元，成交金额212.17亿元。

4、两市融资余额：截至9月19日，上交所融资余额报12076.40亿元，较前一交易日减少15.85亿元；深交所融资余额报11662.08亿元，较前一交易日减少25.52亿元；两市合计23738.48亿元，较前一交易日减少41.37亿元。

5、证监会主席吴清：去年9·26中央政治局会议以来，财政、金融、产业等一揽子大力度、超预期政策扩围增效，一批现象级的科技企业和创新产品相继出圈，资本市场“1+N”政策体系加快落地见效。在各方面因素共同作用下，中国资产吸引力明显增强。目前A股科技板块市值占比超过1/4，市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。5年来上市公司通过分红、回购派发“红包”合计超过10.6万亿元。

6、证监会党委：发布关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报，将进一步健全“准入—持续监管—退出”全链条监管体系。出台更多保护投资者合法权益的硬招实招。协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升，加强战略性力量储备和稳市机制建设。

7、上交所党委：发布关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报，将一体推进防风险、强监管、促高质量发展工作。做好金融“五篇大文章”，更大力度推动中长期资金入市，持续稳定和活跃资本市场。

8、金字火腿：全资子公司拟不超过3亿元取得中晟微电子不超过20%股权，后者专注于高速光模块核心电芯片的研发设计。

9、天士力：全资子公司药品普佑克新增适应症获批，为国内目前唯一获批上市的重组人尿激酶原产品。

10、智翔金泰：与康哲药业签订唯康度塔单抗和斯乐韦米单抗注射液商业化合作，将获得首付款、里程碑付款约5.1亿元等权益。

11、广立微：询价转让价格为65元/股，较9月22日收盘价折价28%。

12、张江高科：公司及自管基金未直接投资或持有宇树科技以及摩尔线程，张江浩成仍持有上海微电子公司股权。

13、首开股份：控股子公司间接持有的宇树科技股权比例约为0.3%，持股比例很低。

14、天赐材料：全资子公司与瑞浦兰钧签订80万吨电解液供应合作协议。

15、长川科技：预计前三季度净利润8.27亿元-8.77亿元，同比增长131%-145%。

16、杭电股份（5连板）：公司光通信业务处于亏损状态，铜箔业务尚处于起步阶段。

增减持

17、德明利（2连板）：控股股东、实控人李虎、田华本减持计划已实施完毕。

18、赛微电子：持股5%以上股东国家集成电路产业投资基金于7月30日至9月22日合计减持公司股份634.81万股，占公司总股本的0.87%，持股比例由7.82%下降至6.95%，触及1%整数倍。

19、德邦科技：近期国家集成电路产业基金减持公司总股本的0.65%。本次权益变动后，国家集成电路产业投资基金持有公司股份数量减少至2134万股，占公司总股本比例减少至15%，触及5%的整数倍。

财富聚焦

1、证监会主席吴清：“十四五”期间，私募基金风险整治扎实推进，约有7000家僵尸机构完成了出清。伪私募等一些增量风险基本得到遏制，应当关闭的27家金交所已经全部取消了资质，排查出的上百家伪金交所也已经全部得到清理。

2、财经头条App：得益于强劲的股票资金流入和有利的货币市场环境，港元汇率以二十多年来罕见的速度走强。过去30天港元兑美元升值约1%，为2003年以来最大。

3、经济日报：今年租赁业务爆发，以便携运动相机为代表的“旅游拍照搭子”需求突出，成交量同比增长600%。节假日、演唱会时常租空，租赁店店员称，随着国庆临近多款相机已无档期，国庆期间相机的出租价较平时上浮约30%，CCD、大疆pocket3等相机尤其受欢迎。

行业观察

1、工信部等五部门：印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025－2026年）》的通知。2025年到2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右；实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能。加大铁矿石、炼焦煤等原燃料保供稳价力度，支持钢铁企业与炼焦煤、焦化企业签订长期协议等。

2、体育总局：印发《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》。到2030年基本建成政府主导、社会协同、全民共享的运动促进健康服务体系；人民群众健康水平和科学健身素养明显提升，科学运动逐渐成为群众自觉践行的健康生活方式。

3、工信部、发改委：印发《工业园区高质量发展指引》，加强新型信息基础设施建设应用。推进5G、千兆光网、IPv6、移动物联网等园区网络基础设施部署，推动工业互联网进园区。

4、南通市市场监督管理局：针对此前总台《财经调查》栏目报道涉及南通市相关网销家纺“四件套”存在虚假宣传、虚假标识等行为，已对9家涉事经营主体调查取证，将继续深入核查，依法从严从快处理。

5、央视新闻：在纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上受阅的歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机，已成功完成在福建舰上的首次弹射起飞和着舰训练。标志着福建舰具备了电磁弹射和回收能力，对推进海军转型建设具有里程碑意义。

6、TrendForce：未来两年AI基建重心转向高效推理服务。因大容量HDD供不应求，CSP转向NAND Flash供应商，催生AI推理专用Nearline SSD（近线固态硬盘）。预计需求热潮将延续至2027年，2026年Enterprise SSD（企业级固态硬盘）的供应吃紧。

7、IDC：2024年，中国网络空间地图的市场规模达到6亿元，预计到2029年，中国网络空间地图的市场规模将达到近10亿元，年复合增长率达到11%。

8、Jon Peddie Research：2025年全球PC游戏硬件市场将在Windows 10 EOL的推动下，实现35%的同比增长，来到445亿美元；而未来三年的营收规模也将维持在大致相当的水平。

9、科技日报：美国芝加哥大学与新加坡科技研究局材料研究与工程研究所合作研制出一款钠基固态电池。该电池能在零摄氏度以下低温环境中稳定运行。这一突破有望增强钠基固态电池的竞争力。研究成果发表于新一期《焦耳》杂志。

公司要闻

1、外交部：中方在TikTok问题上的立场是清楚的，中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。

2、比亚迪李云飞：回应遭巴菲特清仓。2022年8月，伯克希尔开始陆续减持其于2008年购买的公司股票，去年6月其持股就已在5%以下了。股票投资，有买就有卖，这是很正常的事情。

3、财联社：有消息称OpenAI已与立讯精密等企业签署协议，共同打造一款消费级设备，立讯精密已获得至少一款设备的组装合同。对此，立讯精密未予正面回应。但有产业链人士证实，目前OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作。

4、第一财经：据《英国金融时报》报道，辉瑞接近以73亿美元收购抗肥胖药物开发商Metsera。辉瑞将向Metsera支付每股47.50美元的现金，如果达到某些特定业绩目标，还将额外支付每股22.50美元，使得对后者的估值最高达到73亿美元。

环球视野

1、国防部长董军：会见由美国国会众议院军事委员会首席成员史密斯率领的众议员代表团一行。并表示，希望各位议员排除干扰制约因素，采取建设性务实举措，为改善两军关系、促进中美相向而行贡献积极力量。

2、央视财经：近期，美国的纸箱需求出现了明显下滑，纸箱制造商开始大规模关厂。纸箱的需求几乎关联所有行业，从家电到食品，各类商品的运输都需要纸箱。因此有分析人士指出，纸箱需求下滑，或许是美国消费走弱的预警信号。

3、财经头条App：外国投资者继续为日本超长期国债的需求提供支撑，在8月连续第八个月净买入，持续时间创2021年3月以来的最长。1-8月累计净购入9.489万亿日元，创2004年以来同期新高。

4、朝鲜劳动党总书记金正恩：不久前，美韩又提出“分阶段无核化”的主张，亲手毁掉了与朝鲜坐下谈判的正当理由和基础。朝鲜向拥核国家转型，是国家存亡的必然选择。朝鲜将在国家法律中明确规定，朝鲜和韩国是两个不同的国家，绝对不会合并成一个国家。

5、韩国总统李在明：如果在停滞的贸易谈判中没有任何保障措施就接受美方的现有要求，3500亿美元投资完全按美国的方式执行，那么韩国将重现1997年金融危机的局面。

金融数据

国内

1、外汇局局长朱鹤：“十四五”以来，我国外汇储备始终稳定在3万亿美元以上，近两年在3.2万亿美元以上。7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超过10万亿元。前8个月，我国跨境收支同比增长10%，跨境贸易和投资持续活跃。

2、新三板：9月22日，合计挂牌6022家公司，当日增加1家，成交金额3.28亿。三板成指报739.92，涨0.15%，成交额2.20亿。

3、国内商品期货：截至9月22日下午收盘，互有涨跌。沪银涨超3%，续创新高；集运欧线、沪金涨逾2%，菜粕、豆二等涨超1%，红枣、豆油等小幅上涨；多晶硅跌逾3%，液化气跌超2%，鸡蛋、淀粉等跌超1%，工业硅、乙二醇等小幅下跌。

4、国债：9月22日，2年期国债期货主力合约TS2512上行0.04%至102.398；5年期国债期货主力合约TF2512上行0.13%至105.770；10年期国债期货主力合约T2512上行0.20%至107.975。10年期国债利率跌1.42BP，至1.86%；10年期国开债利率跌1.89BP，至2.01%。

5、上海国际能源交易中心：9月22日，上海国际铜价格上涨，主力合约2510，以71070.00元/吨收盘，上涨310.00元，涨幅为0.44%。全部合约成交4053手，持仓量减少317手至5966手。主力合约成交3230手，持仓量减少486手至4012手。

6、央行：9月22日开展2405亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。因当日有2800亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2605亿元。

7、Shibor：隔夜报1.4270%，下跌3.40个基点。7天报1.4660%，下跌2.20个基点。3个月报1.5620%，上涨0.00个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1148，跌0.0323%，人民币中间价报7.1106，涨0.0309%。

9、上海环交所：9月22日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量193195吨，成交额1061.99万元，收盘价59.42元/吨，跌0.44%。

国外

10、亚洲：日经225指数涨0.99%，报45493.66点。韩国KOSPI指数涨0.68%，报3468.65点。

11、美股：道指收涨0.14%，报46381.54点；纳指收涨0.70%，报22788.98点；标普500收涨0.44%，报6693.75点。

12、欧洲：英国富时100收涨0.11%，报9226.68点；德国DAX30收跌0.40%，报23527.05点；法国CAC40收跌0.30%，报7830.11点。

13、黄金：COMEX黄金期货涨2.07%，报3782.40美元/盎司。

14、原油：WTI 10月原油期货跌1.40%，报62.68美元/桶。布伦特11月原油期货跌超1.12%，报66.68美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：跌1.41%，至2172点。

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秋分客尚在，竹露夕微微。——杜甫《晚晴》