澳大利亚统计局（ABS）周三公布数据显示，澳洲经济在2024年第一季度仅增长0.2%，低于市场预期，反映出企业投资疲弱、消费者支出谨慎，以及联邦政府打压海外留学生政策对出口收入造成冲击。

在此低迷表现下，年度经济增长率维持在1.3%，远低于澳洲2.7%的长期平均水平。

人均GDP连续第九季度下滑，生活水平“实质性下降”

作为衡量生活水平的重要指标，人均GDP在本季度下跌0.2%，过去11个季度中已有9个录得负增长。

私人投资持续疲软，政府驱动经济增长模式失灵

• ABS指出，部分疲软源于极端天气影响，例如艾尔弗雷德飓风（Cyclone Alfred），导致采矿、旅游、航运活动减少；
• 机械与设备投资（如办公设备、车辆等）下降1.7%，过去一年累计下降3.7%；
• 家庭支出仅增长0.4%，且主要集中在食品、租金等基本生活支出；
• 建筑业出现反弹迹象，住宅建设季度增长2.6%，是多年低迷后的首次回升。

政府转型目标受质疑：公共转私营增长“卡壳”

• 财长Jim Chalmers曾承诺推动经济从公共部门拉动转向私人驱动；
• 但数据显示，自2022年中以来，政府支出占GDP实际增长的近70%；
• 本季度，政府支出首次从GDP中“减分”，主要因州政府削减能源补贴与推迟大型基建项目。

国际与政策不确定性压制企业信心

• 贸易净额对GDP增长贡献为-0.1个百分点，部分因外国学生人数下降导致旅游服务出口下跌2.8%；
• 工党政府尝试将新留学生年度上限控制在27万人，虽被参议院否决，但仍实施配额式收紧；
• 美国贸易政策走向不明，亦使企业投资与支出意愿趋谨慎。

降息预期升温：市场押注7月RBA将降至3.6%

• 澳储行当前现金利率为3.85%，市场已计入84%的概率将在7月7-8日会议上降至3.6%；
• IFM首席经济学家Alex Joiner称GDP表现“令人失望”，远低于RBA预期的0.45%；
• Westpac高级经济学家Pat Bustamante则指出，若私营部门动能迟迟无法接棒，澳洲可能步入“持续性低增长期”。

简要结论：

• 澳洲经济陷入结构性疲软：私营需求不足，公共部门减力；
• 政策误伤外需：留学生政策冲击出口与教育业；
• 澳储行将面临更大压力，在高利率与低增长间做出权衡；
• 经济结构正处于关键转型期，但增长接力棒仍未成功交接。