告别“爆款依赖”，三七互娱这样拓展边界

游戏公司都有个特点：极度依赖爆款。

一个爆款能吃几年甚至几十年，但如果做不出爆款，可能就此衰落。

对单一爆款的依赖，并不利于游戏公司的发展。尤其是在游戏行业存量竞争愈演愈烈的当下，谁能摆脱单一爆款依赖、实现稳定输出，谁就掌握了行业“破局密码”。

这样的案例，还真有一个：

近两年，三七互娱近期在小游戏赛道的表现，直接给出了教科书级答案。

01

小游戏赛道中多元化持续输出

2025年12月，广东省游戏产业协会与引力引擎联合发布了《2025年中国小游戏百强企业榜》。

这是一份很有权威性的榜单。

按照广东省游戏产业协会与引力引擎的说法，榜单的数据源均来自于小游戏平台官方每日的榜单数据。

引力引擎统计了2025年316家畅销榜（IAP）公司主体和268家畅玩榜（IAA）公司主体，共计1097款上榜产品数据，最终得到中国小游戏100强企业排名，因此该百强企业榜单具有公正、客观、权威的属性。

排在榜单第一的企业，是A股游戏企业三七互娱，一共有14款产品上榜，上榜数量也排在前列。

按照发布的制榜规则，其以微信官方每日更新的小游戏榜单（畅销榜及畅玩榜）排名数据作为数据源，根据单款产品单日名次赋分，累计了2024年11月1日至2025年10月31日每一日的全部产品数据。

这意味着，这份榜单更强调产品的活跃度、商业化效率与持续运营能力，而非单一时间点的爆发数据。

除了上榜数量，三七互娱的上榜结构，也值得拆解。

三七互娱上榜的14款产品，并不集中于某一单一品类或单款产品，而是分布在放置类、模拟经营、休闲策略等多个方向。

这种“多产品并行、轮动放量”的结构，使三七互娱的小游戏业务更接近一种可复制、可持续的内容生产机制，而非高度依赖偶然成功的爆款模式。无论是早期的《寻道大千》《叫我大掌柜》，还是去年的《时光大爆炸》《英雄没有闪》以及最近的《生存33天》，三七互娱总能在小游戏赛道给市场交出属于它的答卷。

02

为稳健经营，加上一道“保险”

14款小游戏上榜，对三七互娱的意义，并不只是带来短期的收入那么简单。

目前游戏行业的趋势是，买量成本不断上升、用户增长放缓。

直白点说，想要做出超级爆款会变得更难。

这就需要厂商优化产品结构，有更灵活的应对方式。

小游戏就是现在游戏厂商们优化产品结构的重要“工具”。

比起以前动辄几年开发周期的重度游戏，小游戏不仅研发门槛较低，而且有更快的迭代节奏，更灵活的商业化方式。

如果能够实现稳定的小游戏产品输出，就能大幅度分散风险，让游戏公司不必再执着于单点突破。

从上面这份榜单来看，三七互娱已经初步实现了这一目标。

从财务数据也能看出来，稳健一直是三七互娱的“底色”。公司在A股上市后，始终保持稳健的增长。

公司的营业收入从2015年的46.57亿元，增长至2024年的174.41亿元；同期，公司归母净利润从5.06亿元增至26.73亿元。

（三七互娱营收及增长率图片源自Wind）

2025年前三季度，三七互娱实现营业收入124.61亿元，归母净利润23.45亿元。从业务结构看，小游戏仍是三七互娱当前最具稳定性的板块之一，但其意义已不再局限于短期收入贡献。

03

布局新质生产力，助力长期发展

除了小游戏，三七互娱在AI上的投入也很有亮点。

相较于产品层面的变化，AI的引入更像是一种底层能力的长期积累。

三七互娱对AI的投入，采用两种策略：公司一方面在业务端深度应用AI，另一方面通过投资，赋能业务创新可持续发展。

目前，三七互娱自研的垂类大模型“小七”已逐步融入游戏研发与运营流程，包括美术素材生成、内容测试、用户分析和投放优化等环节。

这类变化并不追求立竿见影的效果，而是通过持续优化研发效率和运营决策，改善长期成本结构和内容质量。

与其将AI视为新的业务增长点，不如将其理解为一种“基础设施式”的能力建设——其价值更多体现在时间维度上，而非单一财务周期。

另外，三七互娱对外投资力度也在不断加大，其中AI、算力、半导体和智能终端等是重要投资方向。

根据公告披露，目前三七互娱已经直接或间接投资了智谱华章、月之暗面、百川智能、硅心科技、深言科技、星空科技、此芯科技等一批知名AI、算力企业。

公司还前瞻性布局了脑机接口、具身智能等前沿技术领域。

这些布局并不直接对当前的游戏主业产生明显推动作用，而是一种面向新质生产力的长期配置策略。

一方面，为未来技术成熟预留参与空间，另一方面，也为内容产业与前沿技术的潜在融合提供可能性。

未来，随着相关领域的技术走向成熟，其价值也将逐步体现。

04

结语

对游戏公司的观察，有时候需要跳出“游戏视角”。

过去，外界通常更关心一家游戏公司是否押中了某一款爆款，或者爆款为公司带来了多少短期的流量或收入。

但在行业不确定性加大的背景下，三七互娱身上的这种变化，提供了另一种思路。

从单一的爆款驱动，走向多元化内容、技术能力和前沿布局共同支撑的长期体系；从单一的游戏产品开发运营，走向游戏、技术、软硬件的融合，不仅扩展了自身边界，也打开了未来的发展空间。