下周钢材价格走势预测：能否发动“吃饭行情”？

我们先来分析本周公布的一系列经济数据对钢材市场的影响：

（1）1-8月，全国基础设施投资同比增长2.0%。其中，水上运输业投资增长15.9%，水利管理业投资增长7.4%，铁路运输业投资增长4.5%。

（2）1-8月，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；房地产开发企业房屋施工面积643109万平方米，同比下降9.3%；新建商品房销售面积57304万平方米，同比下降4.7%。

（3）1-8月国有土地使用权出让收入19263亿元，同比下降4.7%。

分析师观点：今年前8个月，基建投资小幅增长，房地产投资大幅下降，导致建筑钢材需求同比下降8%，进入9月传统需求旺季，需求依然处于低迷状态。

“金九”变成“铁九”，导致螺纹钢库存高企，压制钢价低位震荡，由于在建和新开工项目偏少，预计九月和十月份建筑钢材需求仍将低于去年同期8%-10%。

（4）8月中国出口汽车76万辆，同比增长25.2%；1-8月累计出口493万辆，同比增长20.5%。

（5）2025年前八个月，成品油轮新造船合同量同比骤降86%，仅为260万载重吨（DWT），创下九年来的新低。

（6）9月狭义乘用车零售总市场预计为215万辆左右，环比增长6.5%，同比增长2.0%，其中新能源零售可达125万左右，渗透率58.1%。

分析师观点：制造业喜忧参半，汽车出口保持强劲态势，造船业订单有所下降，热卷等板材需求韧性不错，卷螺差维持230-270元之间，大部分铁水分配给了板材和其他品种钢材。

此外，钢材直接出口同比增加8%，预计全年出口量突破1.2亿吨。

制造业用钢和建筑用钢需求分化局面将成为未来钢材市场的常态，钢材总需求下降无法逆转。

接下来，我们从三个方面来分析下周钢材价格如何运行？

一是成本支撑较强。焦炭两轮提降落地后，钢厂并没有发起第三轮提降，原因在于铁水产量已经恢复至241万吨，目前的焦煤和焦炭产量、库存量与铁水产量基本匹配，供需相对平衡。

二是国庆备货需求增加。国庆、中秋双节放假8天，下游企业大概率会有补库需求，钢贸商也会适度增加库存，钢材市场总需求环比将小幅增加。

三是螺纹钢由连续累库转为去库。虽然华东地区螺纹钢库存同比去年高出一倍，但其他地区库存开始去库，市场心态有所好转，低价资源出货较好。

目前，市场关注点聚焦在供应端，市场预期从美联储降息转向钢铁行业反内卷政策。

总体来看，下周钢材市场在国庆备货需求，成本端支撑的背景下，钢材价格将偏强运行，小幅上涨，但上涨空间有限。

参考螺纹钢和热卷现货价格，预计国庆节前涨幅在50-80元/吨左右。