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专注A股市场每日实战操作，让散户投资不迷路！要是你不是长线投资者，想在A股市场稳稳活下去，就得明白一个道理：周密的布局计划只能算好的开始，严格的操盘纪律才能真正拿到实实在在的收益！

一、大势研判：3965点站稳！箱体上沿冲刺前的蓄力信号

周一A股市场走出窄幅震荡攀升走势，上证指数最终收于3965.28点，微涨0.04%，成交额9038.20亿；深证成指小幅回调0.49%，成交额12355.18亿，两市合计成交额突破2.1万亿，量能较前一交易日基本持平。从技术形态来看，上证指数今日低开高走后震荡整理，盘中触及3983.98点的短期高点，最终收出小阳线，形成“探底回升”的走势。

这种走势出现在当前3800-4000点的箱体震荡上沿区域，传递出明确的蓄力信号。短期来看，经过连续多日的震荡消化，市场抛压已明显减弱，叠加国家队与机构资金的合力护盘姿态，未来几个交易日延续震荡上行、冲击4000点整数关口的概率较大。中期视角下，当前政策友好期仍在持续，宏观政策持续发力支撑经济基本面回升向好，叠加A股估值优势凸显，“中国资产重估”的进程并未中断，箱体突破后的上行空间值得期待。

二、盘面跟踪：涨停龙头分化！商品巨震拖累相关板块

今日沪深两市个股涨跌互现，赚钱效应较前一交易日有所回暖。从行业龙头表现来看，养殖板块的京基智农、风电板块的金风科技携手涨停，涨幅均达10.01%，成为今日市场最亮眼的涨停龙头；金融板块的越秀资本大涨9.95%，逼近涨停；贵金属板块的白银有色上涨6.30%，但盘中伴随现货白银的巨震出现明显波动。

板块表现上，养殖、风电、金融等板块领涨两市。养殖板块的走强，一方面源于年底猪肉消费旺季的预期升温，另一方面也与关税调整中可能涉及的相关农产品进口成本变化有关；风电板块则受益于新能源产业的持续发展与政策支持。跌幅榜上，锂电、贵金属、有色等板块受商品市场巨震影响表现疲软，锂矿龙头天齐锂业收跌4.54%，贵金属板块的盛达资源尽管上午一度逼近涨停，但午后随白银价格回落最终仅涨4.52%。

值得注意的是，今日市场呈现明显的“股期联动”特征，但联动节奏存在差异。商品期货市场的大幅波动直接传导至相关上市公司股价，给短线交易带来较大不确定性，这种格局也反映出当前市场资金的谨慎情绪。

三、核心消息面解读：三大消息精准影响A股脉络

1. 关税调整方案落地：935项商品享进口红利，这些板块直接受益

国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起实施，核心内容是对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，同时取消部分商品的进口暂定税率。

从股市影响来看，这一政策将从两个维度产生直接作用。一方面，对于需要进口核心原材料、零部件的行业而言，进口暂定税率的下调将直接降低企业的生产成本，提升企业盈利能力，典型如高端制造业、电子信息产业、医疗器械等板块。以电子信息产业为例，其核心零部件进口成本的降低，将进一步强化行业的成本优势，助力相关企业在全球竞争中占据更有利地位。另一方面，取消部分商品的进口暂定税率，恢复最惠国税率，将对国内同类替代产业形成一定的保护，相关细分领域的龙头企业有望受益于进口竞争压力的缓解。

中长期来看，关税调整是我国优化贸易结构、推动产业升级的重要举措，将引导资金向具备核心竞争力的产业聚集，契合当前“新质生产力”发展的大方向。粤开证券首席经济学家罗志恒指出，这类政策调整与国家队稳市行动形成合力，既兼顾短期市场稳定，又利于长期产业发展，彰显了决策层稳定资本市场的决心。

2. 国企数据出炉：营收微增利润承压，结构性机会仍存

财政部数据显示，2025年1-11月，国有企业营业总收入756257.6亿元，同比增长1.0%；利润总额37194.5亿元，同比下降3.1%；应交税费52803.0亿元，同比增长0.2%。

这组数据传递出清晰的结构性特征：国企营收保持稳定增长，说明国有经济在国民经济中的压舱石作用依然稳固，为宏观经济的稳定回升提供了有力支撑；但利润总额同比下降3.1%，反映出部分国企仍面临经营压力，行业分化较为明显。

对应到股市，这意味着国企板块的投资机会将呈现结构性分化。对于那些身处新能源、科技创新、高端制造等新兴领域的国企，以及营收和利润均保持稳定增长的优质国企，有望获得机构资金的持续关注；而对于传统重资产、经营压力较大的国企，则需要警惕业绩波动带来的投资风险。从近期市场表现来看，中国诚通、中国国新等多家央企宣布增持股票资产，也从侧面反映出部分国企对自身内在价值的认可，这部分具备增持背书的国企值得重点跟踪。

3. 商品市场巨震：白银9小时暴跌11%，股期联动风险需警惕

今日商品市场上演“过山车”行情：布伦特原油期货涨幅扩大至2%，报61.45美元/桶；现货白银日内一度大涨6%创纪录新高，随后快速回落，跌幅扩大至6%，报74.38美元/盎司，从最高点算起短短9个多小时内暴跌9.6美元，跌幅达11.4%。

商品市场的剧烈波动已直接传导至A股相关板块。对于贵金属板块而言，白银价格的短期暴涨暴跌主要源于短期情绪炒作与供需预期的快速切换。从基本面来看，白银的投资需求与工业需求叠加支撑长期走势，但短期过快上涨已使市场进入严重超买区间，后续或通过回调释放压力，相关板块个股的短线波动风险将进一步加大。对于原油相关板块，布伦特原油价格的上涨将直接利好石油开采、炼化等产业链环节，相关龙头企业的业绩预期有望得到提振。

需要特别提醒的是，A股采用T+1交易机制且只能单边做多，而商品期货采用T+0、多空双向交易，两者交易规则的差异导致股期联动存在节奏差。对于投资者而言，若单纯跟随商品期货价格波动追涨A股相关个股，很可能面临日内商品价格回落带来的套牢风险。中信期货研究所权益及期权策略组首席研究员姜沁也指出，商品价格更多反映供需预期，而股价则关注企业盈利能力与估值，两者核心驱动因素不同，盲目跟风不可取。

四、市场资金面：机构与游资分歧收窄，合力布局核心赛道

今日市场资金面呈现“机构主导、游资跟进”的格局，两者分歧较前一交易日明显收窄。从资金流向来看，机构资金延续小幅净流入态势，重点加仓养殖、风电、金融等领涨板块；游资资金则从前期炒作的贵金属、锂电等波动较大板块中部分撤离，转而布局政策利好驱动的关税受益板块。

板块资金流向上，养殖板块的京基智农、风电板块的金风科技获得机构与游资合力加仓，这也是两者今日能够强势涨停的核心原因；金融板块的越秀资本同样得到资金的重点关注，反映出资金对低估值权重板块的配置需求。而贵金属、锂电等板块则出现资金净流出，主要受商品市场巨震的情绪冲击影响。

从整体资金态势来看，当前国家队、券商、公募基金等机构密集发声或出手增持，释放出积极的稳市信号，中长期资金入市的趋势明显。这种“政府+市场”的合力护盘格局，不仅增强了市场的内在稳定性，也为核心赛道的估值修复提供了资金支撑。其他详细资金数据详见明早【A股猛料】。

五、主线热点与非主线热点跟踪

近期主线热点（大量机构参与）：

1. 养殖板块：政策预期+消费旺季驱动，近期机构与游资合力加仓。板块指数今日放量涨停，突破短期震荡平台，目前站在5日线上方，趋势健康，但需警惕短期获利盘回吐压力。

2. 风电板块：新能源产业政策支持，近期机构资金持续加仓。板块指数今日小幅上涨，沿5日线震荡上行，未出现明显超买迹象，趋势延续性较强。

3. 金融板块：低估值+稳市资金加持，近期机构资金小幅加仓。板块指数今日震荡回升，逼近前期高点，目前估值仍处于历史低位，具备修复空间。

4. 关税受益板块（高端制造、电子信息）：政策利好驱动，今日刚获得资金关注。板块内个股分化明显，优质龙头股已率先启动，后续有望形成板块性行情。

近期非主线热点（少量机构参与，或无机构参与）：

1. 贵金属板块：商品价格波动驱动，近期游资主导炒作。板块指数今日冲高回落，收出长上影线，短期超买风险释放，后续或进入震荡整理阶段。

2. 锂电板块：受商品价格与行业竞争压力影响，近期资金小幅流出。板块指数今日回调，回踩10日线支撑位，若支撑有效或出现短期反弹，但若有效跌破则需警惕进一步调整风险。