今天市场虽然整体走的比较弱，特别是AI硬件方向出现回落，但是还是有一些亮点的。

比如今天三大指数都是收绿，但是有超3700家上涨。

另外就是AI硬件出现明显回调，但是AI应用板块集体走强，板块内超过10个涨停。

大家可能会觉得可能是AI 硬件的资金出来之后，转到AI应用方面，趋势有这个可能。

但是如果看看AI应用的财报，有点意思。

金山办公三季度净利涨了35%，WPS 365这块业务收入同比跳了71.6%。

深信服单季赚了1.47亿，同比增长接近11倍。

福昕软件利润翻了一倍多，蓝色光标净利润增长2.6倍。

这些名字没有之前AI硬件的公司有名气，但它们有一个共同标签：这几家公司有出现业绩释放，股价都动了。

这方面来看，市场可能意识到一件事：原来AI应用或许在创造收入，提增业绩。

过去几年，我们听得最多的是算力、是芯片、是大模型参数规模。

市场聊AI，张口闭口TPU集群成本、千卡并联效率、上下文长度能不能破百万。

热闹归热闹，可问题是——谁在买单？

现在答案慢慢清晰了：企业愿意为提升效率的工具付钱，用户愿意为省时间的产品掏钱包。

而这一轮AI应用的集体回暖，不是靠PPT讲出来的故事，是一份份财务报表堆出来的事实。

这不是“可能”盈利，而是“已经”盈利。

一、AI应用是AI的第二轮行情吗？

科技产业有个不成文的规律：每一次技术浪潮，第一可能硬件，第二波才出应用巨头。

90年代互联网兴起，先有思科路由器卖断货，才有后来的雅虎和亚马逊。

2007年iPhone问世，先有高通、三星吃尽红利，再有Facebook、WhatsApp崛起。

就连电动车这波，也是宁德时代、特斯拉工厂先跑通，蔚小理才跟上。

AI可能也不例外。

前两年大家抢着投GPU、建智算中心、训练千亿参数模型。

但真正的价值转移，往往发生在基础设施初步成熟之后。

就像宽带普及后视频网站才起来，智能手机铺开后移动支付才爆发。

如今，国产大模型能力已跨过可用门槛（比如DeepSeek-V2表现稳定），API调用成本大幅下降。

于是我们看到：

1、WPS把AI嵌入合同审核、销售报表生成。

2、蓝色光标用AI做广告投放优化，前三季度相关收入做到24.7亿元。

3、万兴科技的视频AI工具海外付费转化率干到了12%，远超行业平均。

4、AI漫剧制作成本直接腰斩，供给量半年增长六倍，播放量冲上几十亿次。

这些不是实验室数据，也不是试点项目，而是真正在市场上交换的商品和服务。

换句话说：AI正在从“我能做什么”转向“我已经做了什么”。

二、本轮AI应用是基本面推动，还是消息面影响？

有人会说，这次是不是又是一轮消息推动？毕竟“人工智能+”提得挺多。

但细看下来，现在的行业角色更像是修路搭桥。

比如，推“AI+中小企业转型”，本质是在帮SaaS厂商找客户，金融领域推动国产办公软件替代，等于给本地化部署提供了第一批种子用户。

一个例子是WPS 365，现在已经支持八种国产操作系统组合。

这不是为了炫技，是因为央国企采购清单里写着“必须兼容某某OS”。

需求在那里，产品就得跟上。

再看医疗机器人补贴、工业AI应用场景推荐目录……这些政策的作用，是让原本不确定的投资变得可测算。企业敢买，供应商敢产，产业链才能转起来。

所以别把政策当成短期催化剂。它更像一种基础设施——就像当年“村村通公路”不一定立刻带来繁荣，但它让快递能进村，电商才有可能发展。

三、AI应用的场景只会越来越多

QuestMobile数据显示，中国AI应用移动端月活已突破7.29亿，PC端也有2亿。

这意味着什么？

意味着你身边每两个人中，就有一个已经在用某种形式的AI功能——无论是搜文档里的图片内容，还是让助手帮你改简历措辞。

巨大的用户池+成熟的分发渠道+不断降低的技术门槛，或许可能在催生一批“轻量化但高频”的AI产品。比如：

AI校对工具，在法律、审计行业悄悄普及。

智能客服背后的知识库自动更新系统，让运维人力减少一半。

创作者用AI一键生成短视频脚本、配音、字幕，效率提升十倍以上。

这些应用不像大模型那么耀眼，但它们嵌入流程、节省成本、可复制性强。

更重要的是：它们不需要教育市场。企业和个人一看就知道能解决什么问题。

这也解释了为什么AI漫剧能在短视频上快速走红。

传统一分钟动画成本三四千元，现在用AI生成只要一半价格，一个小团队几个月就能产出几十集内容。

观众不在乎是不是AI做的，只在乎好不好看。

只要内容达标，流量自然来。

供给多了，平台愿意推，创作者更有动力，正向循环就建立了。

最有意思的地方

翻开公募基金持仓记录，计算机板块长期处于低配状态，甚至可以说是“被遗忘的角落”。

不少基金经理的理由很直接：“软件估值没压够”、“看不到清晰的增长路径”。

结果呢？

当真实业绩出来时，市场上反而没有太多存量筹码可以往下卖。

机构仓位轻，散户关注度低，一旦出现基本面拐点，边际资金一进场，股价弹性反而更大。

你看福昕软件，三季报后社保基金两个组合新进前十大流通股东，蓝色光标前十大股东合计持股超过55%，筹码高度集中。

还有一点值得玩味：相比AI硬件赛道动辄几十家创业公司挤一条赛道，AI应用的竞争格局其实更健康。

办公、营销、内容创作等细分领域，头部效应明显，赢家已经开始吃掉大部分增量市场。

写在最后

我们总在等中国的“ChatGPT时刻”，等一个现象级C端应用横空出世。

但现实可能是：当一家公司能把AI功能变成客户愿意续费的服务，当一份财报能连续两个季度显示收入结构变化，这才是最朴素的信号。

别忘了，谷歌最初也只是斯坦福的一个研究项目，腾讯QQ刚上线时也被当作聊天玩具。

伟大的应用，可能往往始于不起眼的效率改进。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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