3 万亿成交跳水！券商砸盘藏深意，牛市倒车接人信号来了？

朋友们，周四的 A 股上演了一场 “过山车+放量跳水” 行情：早盘三大指数还在冲击新高，午后突然直线跳水，上证指数跌超 1%，创业板指跌超 1.6%。两市成交爆量到 3.1万亿，比前一天多了 7500 亿，但下跌个股超过 4100 家，炸板率超过 50%，好的现象是尾盘有拉升+涨跌停62:8依旧强势。表面看是科技股冲高回落、券商砸盘拖累，但老股民都懂，这其实是牛市特有的 “洗盘套路”。

3 万亿成交藏玄机：不是撤退是洗牌

很多人看到放量下跌就慌了，其实 3 万亿成交额恰恰说明市场活力十足。这不是资金在跑路，而是多空双方在高位激烈博弈 —— 毕竟前期科技股涨了不少，获利盘总想落袋为安，而场外踏空资金又在等着回调上车。历史数据显示，牛市中这种 “放量大阴线” 很常见，2014 年牛市期间，沪指曾在 3000 点附近出现过单日跌超 2%、成交放大 30% 的情况，后来证明只是中途洗盘。

更关键的是，当前市场支撑位还很牢固。上证指数收盘仍在 3732 - 3888 点的大箱体里，并且稳稳站在 30 日均线上方。熟悉技术面的朋友都知道，30 日线是中期趋势的 “生命线”，只要不有效跌破，整体上升趋势就没改变。创业板指虽然跌得多，但还守在 5 日线之上，说明成长股的主线逻辑没被破坏。这种 “放量不破位” 的走势，更可能是主力在逼散户交出筹码。

券商砸盘不是坏事：压盘是为了更好冲锋

今天跳水的直接导火索是券商股从 “压盘” 变 “砸盘”。但稍微想想就明白，券商作为牛市旗手，现在砸盘根本不合逻辑 —— 前 8 个月证券交易印花税同比暴涨 81.7%，三季度两市成交额已经突破 135 万亿，远超 2015 年的历史峰值，券商业绩摆在那儿，怎么可能一直跌？

这里面藏着两层深意：一是监管层不想要快牛疯牛。如果现在就让券商发力冲关 3900 点，很容易引发非理性炒作，不如先通过震荡消化获利盘，为年底的真正突破蓄力。二是机构在 “低吸筹码”。现在券商板块估值才 1.8 倍 PB，处于历史 10% 分位的低位，机构趁着市场情绪波动悄悄买，等后面需要拉指数时，就能用更少的资金撬动更大的涨幅。毕竟冲 4000 点这种整数关口，光靠科技股撑不住，最终还得靠券商来 “镇场子”。

猎人真心话：牛市比的不是速度是定力

老股民常说 “牛市多暴跌”，这不是安慰人的话，而是历史规律。2014 年牛市从 2000 点涨到 5000 点，中间经历过 4 次单日跌超 3% 的情况，每次暴跌后都是新的上车机会。今天的跳水本质上也是同样的道理：科技股前期涨太快，需要回调洗盘；券商故意压盘，是为了后面更好地发力。

操作上记住两点：一是别追高位科技股。机器人、芯片这些主线虽然长期逻辑没问题，但短期涨多了就得消化，现在盲目追涨容易被套。二是耐心等券商发力。三季度券商业绩暴涨已经是板上钉钉，现在的调整都是布局机会，总比后面突破 4000 点再追强。

牛市里最忌讳 “这山望着那山高”，来回折腾只会增加成本。当前 30 日线支撑有效，券商业绩打底，只要守住主线、控制仓位，就不会错过后面的行情。记住，能笑到最后的，永远是那些在震荡中保持定力的人。

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