有媒体报道：伯克希尔（Buffett 所在公司）正以约 97 亿美元 的现金收购 Occidental Petroleum 的化工子公司 OxyChem，即将把这个化工业务并入其旗下。

OxyChem 是 Occidental 的化工/石化业务部门，生产用于水处理、氯化产品、乙烯基聚合物（PVC）、盐化物等。

Occidental 表示将用此次出售所得约 65 亿美元用于偿还债务，以优化其资产结构。

此次交易被视为伯克希尔近年来最大笔之一，也是巴菲特在卸任 CEO 前可能的“压轴”举动。

伯克希尔此前也曾在 2011 年收购 Lubrizol（一家化工公司），有一定化工投资历史。

判断 & 风险提示

• 从“收购化工子公司”的角度来看，这确实是巴菲特向化工领域加重下注的一步。
• 但需要注意的是，这不是巴菲特在公开市场上大规模建仓化工股（股票），而是以收购方式整合其已有关系公司的部分业务。
• 化工行业受原材料成本、环保政策、供需周期性波动等影响较大，这笔投资有其机遇也伴随风险。

巴菲特为什么买化工？

巴菲特向来不投“短期周期股”，他重视的是稳定现金流 + 定价权 + 抗通胀属性。
这次买化工，看似逆周期，其实逻辑很深：

1. 通胀中后期，化工属于上游资产，具备成本传导能力。
   当前美联储开启降息周期，美国大宗品普遍筑底，能源与化工的价格正处在底部区间。
   巴菲特买化工，可能是在押注“全球补库存 + 新一轮通胀”的周期启动。
2. 化工是典型现金牛业务，尤其是基础化工。
   OxyChem主营烧碱、氯乙烯、PVC、盐化物，这些都是刚需品，波动小、现金流稳。
   这类公司在巴菲特体系中更像“工业版可口可乐”。
3. 伯克希尔的能源产业链布局进一步闭环。
   其能源子公司已经覆盖油气、电力、可再生能源，这次拿下化工板块，相当于完成了从“能源 → 化工 → 制造”的纵向整合。

这对A股化工板块的启示

短期来看，A股化工板块可能会迎来情绪提振 + 资金回流。
中期来看，这更像是一个底部信号：

1. 化工价格周期处于底部区域。
2. 近两年国内化工经历了去库存周期，价格普遍下行。
3. 下游消费（如地产、汽车）逐步触底，化工需求边际回升。
4. 美欧能源价格回升，也会推高化工品全球报价。
5. A股化工估值极低。
   很多细分龙头（万华化学、荣盛石化、恒力石化、卫星化学等）PB都在1倍左右，处于历史底部分位。
   而巴菲特这种“长线资本”出手，往往预示着行业估值区间可能被重估。
6. 周期反转的信号渐强。
   化工的周期通常比大宗商品领先1个季度。现在油价稳、需求回升、库存低 → 有望开启复苏初期。

我对化工周期的判断（结合A股）

目前来看，我们正处在“复苏初期 → 向繁荣过渡”的阶段。
这与巴菲特的时间窗口（长线布局）非常契合。

A股潜在受益方向

如果你想顺势跟踪，可以关注以下三条主线：

1. 基础化工（顺周期主线）
   万华化学、华鲁恒升、卫星化学、荣盛石化。
2. 特种化工（高附加值）
   华海药业（医药中间体）、万润股份、雅克科技、金禾实业。
3. 新能源化工（锂、氟、氢）
   新宙邦、多氟多、天赐材料、永太科技。