股市大跌，慌吗？

今天市场大跌，焦虑吗？后悔吗？晚上睡得着吗？如果不能坦然面对，那么需要反思的是自己的选股逻辑、操作策略，需要重新审视自己，找到逻辑的自洽。

1、只要在牌桌上，永远避不开大跌

市场是波动的市场，涨跌都是市场的常态。宏观经济数据不及预期、行业政策调整、黑天鹅事件等因素，都可能引发市场恐慌性抛售，进而导致股价集体下挫。甚至有人开玩笑，无论是俄乌，还是伊朗、以色列冲突，军费都是A股股民掏。很多时候，试图避开大跌的同时，也会避开可能的上涨，只要在牌桌上，就永远避不开大跌。

但从长期视角看，优质企业的核心价值由其商业模式、竞争壁垒、盈利能力等基本面因素决定，短期的股价波动并不能改变企业的长期成长逻辑。正如巴菲特所言：“股票市场是短期的投票器，长期的称重机”，投资者需要跳出短期情绪干扰，将目光聚焦于企业的内在价值。

股价跌了，市值缩水了，但股数跌了吗？未来的现金流跌了吗？并没有。相比股价的涨跌，我更关心企业业绩的情况，稳健盈利在，价值就在。

2、大跌，是优质股权收集的机会

对于价投而言，大跌并非灾难，而是千载难逢的“捡漏”机会。当市场恐慌情绪蔓延时，许多优质企业的股价会因非理性抛售而跌破内在价值，形成“价值洼地”。此时出手收集股权，本质上是以更低的成本获取未来的现金流。例如，2012年左右8倍PE的茅台，在顺周期实现了10倍+的收益。这种因市场情绪导致的价格错配，正是价值投资者积累优质资产的绝佳窗口。

秉持“股权思维”，将每一次大跌视为用现金置换优质资产的机会，同时，坚持“安全边际”原则，对目标企业进行估值，确保买入价格显著低于其内在价值，为投资组合预留足够的容错空间。

3、恐慌，源于认知和策略的不完善

大跌引发的恐慌情绪，表面上是源于对不确定性的恐惧，对账户缩水的担忧，更深层次是认知和策略的不完善。要克服这种心理，需从策略和认知两方面入手。首先，建立严格的投资纪律，通过仓位控制和分散投资降低单一资产波动带来的风险。例如，将资金分散配置于不同行业、不同市值的优质企业，避免因行业黑天鹅事件导致净值大幅回撤。其次，定期复盘投资逻辑，增强对市场波动的承受能力。当市场下跌时，与其陷入恐慌，不如对照企业基本面，验证买入逻辑是否依然成立。正如霍华德·马克斯在《周期》中强调的：“成功的关键在于逆势而动，在他人恐惧时贪婪，在他人贪婪时恐惧。”

收集优质股权只是价值投资的起点，真正的收益来自企业价值的持续增长。在股权布局后，需要以长期主义视角陪伴企业成长，避免因短期波动频繁交易。通过定期跟踪企业财报、行业动态，评估企业护城河是否稳固、盈利模式是否可持续，确保投资标的始终符合价值标准。

当前我已经满仓，不过平安月底分红到账，洋河预计7月份分红到账，又有了可以打出去的子弹，有钱了继续买。（注意：以上观念对交易型的选手来说，都是毒药，大概率不利于你的操作，可以取关，以免影响你的盈利）更多追踪，微关-盾矛投资。

我说了这么多，如果你还是感觉恐慌，你就想想有一个没班上的傻子，因为无风险利率持续低位，一直满仓，跌的爹妈不认了，还在各种心理按摩，他都不怕，你怕啥？