薅完外卖薅硬折扣！三巨头的 “补贴大战” 又开新局

商业世界的风向，真是说变就变。

曾几何时，各大互联网巨头之间还好似岁月静好，井水不犯河水，短短半年，就剑拔弩张，到处短兵相接。

伴随美团、京东、阿里陆续披露二季报，各方开始讨论起了二季度沸沸扬扬的外卖大战与三方得失。

战况复盘

京东外卖属于新业务板块，该板块主要包括京东外卖、京东物业、京喜及海外业务。

二季度新业务亏损148 亿，“百亿补贴”名副其实。

美团二季度经营利润同比下滑98%至2.26亿元，经调整净利润同比下滑89%至14.93亿元，比去年同期少赚了121亿。

阿里巴巴二季度经营利润为349.9亿元，其中 “ 阿里巴巴中国电商集团 ”，经调整EBITA同比下降 21%至384亿元。

大体上说，三家二季度在外卖上的投入都是百亿量级的。

对于善与算法博弈的消费者来说，三家羊毛一起薅，“三百亿补贴”走起。

图片来源：评论区

有投资者感慨，“作为一名重仓中概互联的投资者，真实感受是他们拿我的钱请消费者喝奶茶”。

从整体风向看，市场普遍认为，京东有得有失，阿里的表现可圈可点，美团则险险守住这一局。

毕竟，同样是“百亿补贴”，阿里仍能赚300多亿，美团的净利润却已经基本被“一键清空”了，单论烧钱，阿里肯定不怵，三季度就算再疯狂一把，可能还能赚点。

不过也有从补贴效率出发，分析阿里和美团攻守状况，由此认为，美团王莆中所说的：我们不仅跟得起，而且用了比他们少得多的资源在跟。符合真实情况。

理由主要在于，阿里巴巴中国电商集团营收增加，净利润却同比下降。二季度，阿里对旗下业务进行了重组，将淘天集团+饿了么+飞猪进行整合，统称为“阿里巴巴中国电商集团”，所以并不能仅仅将净利润下降的部分视为补贴成本，淘宝电商的盈利被外卖业务抵消也需要考虑。

尽管阿里没有详细披露，但按往年水平推算，此部分或也接近百亿元。所以有分析人士认为，外卖业务的投入使得阿里少赚了近200亿经营利润。

如此分析也不无道理。

不过，更重要的一点是，二季度已经让三巨头狠狠出血了，打得更热闹的，更加刺刀见红的三季度，亏损无疑会更为夸张，美团管理层电话会中也表示预计集团整体会有大额亏损。

据媒体报道，8月8日和8月9日，淘宝闪购的日订单量份额首次超过美团，该订单数据计算了部分非当日履约订单，实际当日配送规模可能略低于数据表现。

阿里的补贴力度可见一斑。可见，3季度阿里是否也会出现利润归零，对中期内外卖竞争烈度会不会明显下降有重要指引意义。

始于外卖，不止于外卖

除了外卖，三巨头也在众多领域展开竞争。

从去年底，美团开始试水“浣熊食堂”，以轻资产的模式尝试做更高规格的全外卖店。京东则打出了重资产的“七鲜小厨”这张牌，用10亿现金为1000道招牌菜招募合伙人，赚足了公众的眼球。

前几天，三巨头又将战线拓展到了硬折扣。

所谓硬折扣，是和卖临期商品、清仓甩货的软折扣相对应。简单来说，硬折扣超市通过供应链管理等方式，实现卖的东西又好又便宜。

最早进入这一赛道的是阿里，对应盒马旗下的盒马NB。

2024年末的内部信里，盒马CEO严筱磊提出未来将实施“盒马鲜生和盒马NB”为核心的双轮驱动战略。这也意味着盒马NB的战略地位进一步提高。

8月29日,盒马旗下平价社区超市盒马NB宣布品牌升级,更名为“超盒算NB”,品牌口号变更为“真实惠、够放心”。对标奥乐齐ALDI。

8月16日，京东折扣超市全国首店在河北涿州开业。紧随其后，8月30日，京东折扣超市在宿迁的四家门店同步开业，开业首日便吸引超30万人次市民前往。

美团自是不甘落后，8月29日，美团自营超市“快乐猴”首店在杭州开业。

硬折扣的市场本身不算大，说穿了还是在和传统商超、社区零售店竞争。但如果考虑到各家的即时零售业务，那么意义就大不相同了。

超盒算NB接入淘宝闪购，京东折扣超市接入即时配送，只等快乐猴把自家的骑手大军给接入进来了。

9月5日，美团闪购联合服饰、美妆、3C、家电、百货等品类多家零售品牌，上线即时零售行业首个退货免运费服务，首批覆盖美团黑金、黑钻会员用户。直接将即时零售业务的服务水平拉齐到电商水平。

紧接着，阿里再推王炸。

据证券时报，市场传出消息，阿里不日将正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。据悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里的确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。

另据新浪科技，阿里9月10日将官宣重大业务调整，涉及口碑网重启并与高德团购协同发展。据知情人士透露，此次业务调整涉及本地生活服务领域的重大布局，包括重启口碑网以及高德地图开展自营团购业务，旨在重新构建本地生活消费决策体系，对标大众点评等行业巨头。

与此同时，高德地图也将在此次业务调整中扮演重要角色。据透露，高德将开展自营团购业务，目前正在积极搭建相关产品能力。

美团的核心支柱无外乎外卖和团购，外卖已然腹背受敌，如果和阿里在团购业务方面展开进一步竞争，那只能是雪上加霜。

all in 【AI】

终于不再只是“WAI MAI”

曾有网友调侃，阿里年初说all in 【AI】，现在却是all in 【外卖（WAI MAI）】。为啥？因为【WAI】【MAI】包含两个【AI】。

如果说彼时，强调外卖与AI有关还只是一种调侃，那么最近美团的动作，则让这一调侃有了战略意义。

2024财年业绩发布会上，美团正式明确了“主动进攻”的AI策略。

9月1日，美团正式发布并开源大模型LongCat-Flash-Chat。LongCat-Flash采用创新性混合专家模型（Mixture-of-Experts, MoE）架构，总参数560B，激活参数18.6B-31.3B（平均 27B），实现计算效率与性能的双重优化。

据多项基准测试综合评估，LongCat-Flash-Chat在仅激活少量参数的前提下，在智能体任务中具备突出优势，同时推理速度超过100tps。

美团的大模型是否一经推出，就能摇撼千问、豆包、GPT等前辈的江湖地位，不得而知，但这一做法进一步凸显了美团的科技属性，也将原本局限于餐饮零售的平台博弈，扩展至AI科技领域。

结语

“外卖大战”的维度正在持续拓展。这场互联网巨头的角力，早已超越了单一的外卖赛道，演变为一场关乎零售生态、技术主权与行业规则的全面重构。当硝烟散去，巨头亏损单上每一个数字，都可能成为明天行业标准的注脚。

30年中国商业互联网的发展史，一再证明，商业互联网的竞争形态从未改变，总是以烧钱始，以创新终。

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