大家可以冷静一下了

昨夜两份财报引爆了市场

第一份便是全球 “AI 总龙头” 英伟达的财报。财报显示，该季度英伟达实现营收 467.43 亿美元，同比增长 56%，略高于分析预期的 462.3 亿美元。但市场不是，市场对他的预期都是超高级别的，而这次给出的业绩也没有特别亮眼，这无疑引发了市场对 AI 支出增长势头是否会放缓的担忧。

受此影响，英伟达股价在美股盘后交易中直线跳水，一度大跌超 5%，美股其他芯片股盘后也全线下挫，AMD、博通美股盘后均跌超 1%，AI 计算概念股美股盘后普跌。不过，英伟达也有好消息，英伟达营收比预期更好，且有额外 600 亿的股票回购计划；但坏消息是，其核心增长部门数据中心增长不及预期，并且对中国市场没有销售。

这里还有一个消息：

英伟达正在与我们商谈，计划将Blackwell AI芯片出售给中国，并且愿意将这些销售的一部分利润上交美国政府以换取特朗普的同意。从中长期来看，英伟达基本面并无大问题，下跌或许是投资机会。

不过相比较英伟达的业绩来讲，大家其实更关注的是国内科技板块，大家都怕英伟达股价下跌会把达链带崩，但恰恰相反，最近达链的涨幅和链主英伟达分叉有点大。英伟达本尊虽然大跌了两天（目前还跌了-1.11%），但达链上的国内小弟们今天纷纷起飞了，基本都是10%起步了。

现在达链三巨头的估值都超英伟达本尊了，所以你买本尊还是买小弟？答案是显然易见的。今日A股股民暴论：为美国人感到难受，他们怎么买不到A股，随便买点达链不比NVDA走的强多了？这……………………

有一说一，高增长的公司是稀缺的，达链的公司业绩确实亮眼。而且现在流动性非常好，这些高增长公司搞出点高估值也是很正常的事情。所以现在科技对其它板块的吸血确实有点严重，今天除了科技外走得都一般，就连本人看好的另一条主线创新药都被吸得不行了。

说到这儿就不得说今天又学习了一个新词：不寒而栗。

听说寒王今天超越茅王了

网上说每一个超过茅台的公司结果都不太好

我觉得对也不对，寒王股价超过茅王股价，这是事物发展规律，未来一定会有更多的公司超过茅台股价，这些大部分会来自科技公司，科技推动社会进步，科技代表未来。

回到估值，寒王中报净利润10.38亿，预估全年25亿，市值6643亿，PE265倍。茅台中报净利润454亿，预估全年900亿，市值1.82万亿，PE20倍。

明显寒王的净利润无法和茅台相比，寒王的估值太高了，透支了未来很多年业绩的估值，茅王的股价会反超寒王。但中国一定会出现类似英伟达这样的公司，在股价，净利润，市值都超过茅台的公司，成为中国股市的标杆。

可能由于实在涨得太多了，今天公司出来降温了，发文前网上看到这个

这明显是个降温动作，大家可以冷静一下，不要追了。

对了，再说说另一份大家比较关注的财报吧

昨日港股盘后，美团Q2经调整净利同比骤降89%至14.9亿元，同比下滑 89%，大幅不及预期，营销开支大增51.8%。

再看看各个业务线：

• Q2核心本地商业经营利润率从25.1%暴跌至5.7%，下降19.4个百分点。
• Q2经营亏损扩大43.1%至19亿元，经营亏损率环比改善3.1个百分点至7.1%。

说人话，就是外卖补贴了太多钱，入不敷出了。据说之前外卖小哥送一单从3块涨到了5块，就这2块的差价把美团给榨干了。而且最可怕的是这可能还不是谷底，外卖最烧钱的是Q3暑期大战，Q3财报可能更难看……

受美团业绩影响，今天阿里京东逆势下跌，外卖三傻让恒生科技血流成河。

南下不仅没抄底反而流出205亿，都在卖出假科技真外卖、假创新药、假新消费，全跑回去买大A科技了

这两份财报，一份来自科技领域的超级巨头，一份来自互联网本地生活服务的佼佼者，它们的表现无疑给市场传递出了重要的信号。对于投资者来说，在关注企业短期业绩波动的同时，更要从长远的角度去分析企业的发展战略和市场竞争力。