全国金价一路狂飙，为啥金店纷纷亏本倒闭？原因曝光让人意外

曾有人调侃，油腻男性与土老板的标志，是脖子上挂着一节一节的粗金项链。

这类金项链往往重达100多克，按当下金价计算价值8万元左右。

要知道，一辆比亚迪入门款车型也不过8万多元，相当于在脖子上挂了一辆车。

如今，随着黄金价格一路攀升，围绕黄金的奇葩事件层出不穷。

黄金价格如坐火箭般持续上涨，原本平静的黄金消费与投资市场，逐渐变得躁动不安。

部分人急于将寄存的黄金取出变现，落袋为安，也有人动起歪心思，试图通过不法手段获取黄金。

在北京，朝阳区中国黄金双井富力广场店、海淀区山东黄金贵友大厦店，先后出现了关门停业且无法联系的情况。

根据不完全统计，仅海淀区那家山东黄金门店，涉及的资金规模就高达4亿元。

想不到的是，这家跑路的山东黄金门店，后续竟将门头换成了中国黄金，不知情的消费者很可能误以为是新开的正规门店。

回溯事件细节，2021年10月，有消费者在山东黄金贵友大厦店购买了630克金条，花费约22万元。

当时店员提供了两种方案，一是按寄存时的价格计算，给予总价5个点的保本收益，相当于将22万元转化为一款年化5%的理财产品。

二是如同炒股般，金条克数固定，收益随金价浮动，金价上涨可赚差价，下跌则需承担亏损。

在那个时候，不少人正是冲着金价上涨能赚钱的预期选择寄存，如今却面临钱货两空的结局。

金店为何敢推出保本理财黄金寄存这类模式？核心原因在于资金与货物的信息差。

如果10个购买金条的消费者中，有9个选择将黄金寄存在店内，金店无需准备10份金条，只需保留1份样品应对检查即可。

剩余资金则可能被老板挪用，或用于买房，或投入其他投资领域。

一旦投资亏损，资金链断裂，老板便只能选择跑路。

这种黄金寄存看似是投资，实则是缺乏监管的私下交易。

所谓的保本收益，全凭老板口头承诺的君子协定，没有任何法律保障。

消费者既无法监督资金流向，也难以追溯责任，一旦出现问题，连维权的渠道都十分有限。

更值得警惕的是，如果金价未出现短期暴涨，这个骗局或许还能持续更久。

只要没有大量消费者集中提现，金店只需每年支付5个点的利息，用一根金条应付几十上百名寄存者，就能维持循环。

金价飙升引发的集中套现，本质上是一场挤兑危机，最终让老板扛不住压力跑路。

多数消费者可能没意识到，街头常见的中国黄金周大福梦金园等门店，大部分并非品牌直营店，是加盟店。

中国黄金2022年年报显示，全国已开业的3642家门店中，直营店仅105家，占比2.88%，加盟店则有3537家，占比97.12%。

江疏影代言的梦金园，2023年末拥有2852家门店，其中加盟店2817家，直营店仅35家；周大福在截至2023年9月的三年半时间里，一线城市仅新增70余家门店，三四线城市却开出1805家。

金店扎堆下沉市场，核心原因在于需求与成本的双重驱动。

从需求端看，中国结婚买五金的习俗根深蒂固，五金即金耳环、金手镯、金项链、金戒指、金吊坠，部分地区还讲究3斤5斤的分量。

福建、广东等地更是常见黄金新娘，手上、脖子上戴满黄金首饰。

城市越小，对这类仪式感越看重，黄金的象征意义远大于实际价值。

从消费能力看，小县城一套房价格多在几十万到一百多万元，买车加五金是结婚标配。

大城市居民资金多投入房产，对五金的要求相对较低。

审美差异也很明显，大城市消费者偏爱设计精致、克重较轻的黄金首饰，甚至接受非999纯金的花式金，下沉市场则更青睐克重足、款式厚重的黄金饰品。

对品牌方而言，下沉市场竞争较小、需求稳定，通过优惠的加盟政策可快速扩张。

以梦金园为例，九成收入来自省级代理商和加盟商，其中三线及以下城市加盟商贡献的收益占比达41%，一线城市仅占0.6%，二线城市占19.2%，差距十分显著。

在多数人认知中，金价上涨意味着金店利润飙升，事实恰恰相反。

卖黄金的毛利，可能比开小卖部还低，要理解这一点，需先厘清金店的两种核心经营模式。

第一种是代销模式（又称必售模式），周大福等主流品牌多采用这种模式。

加盟商无需自行囤货，店内黄金的所有权仍归品牌方，当消费者完成购买，加盟商才能确认收入。

金价涨跌与加盟商无关，品牌方会通过金价对冲机制抵消风险。

这种模式下，加盟商赚取的是固定佣金，即便金价暴涨，也无法获得额外收益。

第二种是买断模式，加盟商需自行出资进货，黄金所有权归加盟商所有。

金价上涨时卖出可多赚，但如果金价下跌，未售出的存货就会面临贬值风险，损失需自行承担。

无论哪种模式，金店的毛利都低得超出预期。

周大福2023财年营业额达946.8亿港币，净利润却仅54.9亿港币，毛利率更跌至22.36%，创下九年新低。

在下沉市场颇受欢迎的梦金园，2020年至2023年上半年的毛利率分别为5.9%、3.2%、4.8%、5.7%，最高仅5.9%，意味着卖100元黄金最多赚5.9元，远低于多数行业。

核心原因主要还是因为金饰品牌处于黄金行业下游，负责将黄金加工成工艺品与饰品，赚取附加值。

就像是卖菜的商贩，加盟商与品牌方对黄金原材料价格均无议价权，金价上涨会直接推高原材料成本，最终压缩利润空间。

世界黄金协会中国区CEO王立新曾公开表示，目前大部分金饰品牌已完成下沉市场布局，未来中国黄金饰品消费很难再出现爆发式增长。

这意味着金店的市场空间已逐渐见顶，想靠售卖黄金赚取高额利润，难度会越来越大。

很多人会误以为“金价上涨，开金店就一定稳赚不赔”，实际上，他们往往忽略了开金店背后的高成本与激烈竞争。

以一二线城市为例，仅是金店首次铺货，资金门槛就至少需要600万元，再加上几百平方米门店的装修费用，以及位于市中心的高额房租，整体投入如果没有1000万元，根本无法启动运营。

除此之外，当下金店行业的竞争本就十分激烈，加盟店还可能遭遇货源掺假的隐患。

部分加盟商为控制成本，会从水贝市场进货，而这些产品并非品牌正品。

一旦被消费者察觉，不仅会严重损害门店口碑，还可能引发法律纠纷，最终导致远超预期的亏损。

很多人觉得“买黄金首饰既能佩戴，又能实现保值”，事实是，黄金首饰包含加工费与品牌溢价，买入时成本较高，变现时却只能按照克重计算价值，很容易出现亏损。

例如一条10克的黄金项链，叠加加工费与品牌溢价后，售价可能达到5000元，而变现时按当日金价核算，仅值4500元，刚买入就会亏损500元。

如果要以投资为目的，建议优先选择金条、金币等产品，避免购买黄金首饰，要是只是为日常佩戴需求，还是理性看待黄金首饰的保值属性，不要将它等同于专业投资品。

截至10月17日11时，黄金市场延续强势上涨态势，国际金价在一夜之间飙升超100美元/盎司，再次创下历史新高。

国内金价同步跟涨，当天国内销售实时金价达983元/克，回收金价981元/克。

国内品牌金饰价格大幅上调，老庙黄金突破1290元/克，单日上涨42元/克，国庆节后累计暴涨170元/克。

周生生同步跟涨至1281元/克，较前一天上涨36元/克，较国庆节当天上涨超150元/克。

此外，周大福、六福珠宝、潮宏基、老凤祥、周大生等多个黄金品牌单日实时涨幅均超30元。

金价上涨是很刺激，但还是要奉劝各位网友，越是在这个时候越是要保持理性头脑看待这一变化。

无论是投资还是消费，认清黄金市场的本质与风险，才能避免陷入高金价陷阱。