Mysteel周报：本周钨市坚挺运行（12.5-12.12）

2025年11月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计677.31万平方米，环比增长10.1%，同比下降36.6%。

钨精矿市场，本周原料端价格持续坚挺上探，持货商惜售盼涨心态持续，场内现货供应愈发紧缺，高位报价逐步达成成交，当前65%品位黑钨精矿主流报盘在37.2—37.4万元/吨，成交放缓。

APT市场，长单价支撑及成本上移背景下，本周仲钨酸铵市场快速拉涨，散货议价重心不断上移，市场报价在54.5—55.5万元/吨，冶炼厂供小于求，市场看涨心态高涨。

钨粉末市场，本周钨粉末市场随行就市上调报盘，现中颗粒碳化钨主流报价在850—870元/公斤，钨粉在880—900元/公斤，场内报价较为混乱，惜售谨慎交易，下游合金厂被动跟进中。

本周钴中间品价格延续上行趋势，国内外矿商贸易商手中现货有限，捂货惜售，市场可流通量有限，高位报盘超25美元/磅，原料价格远高于当前下游产品价格，故钴中间品有价无市，近期成交寡淡，厂商仍在寻找一些低价货源或是其他原料补充。供应端，一方面嘉能可作为出口配额系统测试试点计划的一部分，并将从12月8日开始的一周陆续装载卡车，审批流程有了新的进展。另一方面，因为实施新程序的延迟导致了运输延误，刚果民主共和国的钴矿开采商将被允许保留今年分配的18125吨出口配额，允许的发货量可能将延续至2026年。业者担忧如果明年集中发运到货，情绪会导致价格回落，但实际供应仍然可控，矿商挺价立场不变，会控制出货节奏。

钨铁市场，原料支撑下本周钨铁场内议价重心大幅上移，70%钨铁主流报价51.5—52.5万元/吨，80%钨铁53.5—54.5万元/吨，下游企业逢低补库为主，钨铁出口在98.5—105美元/千克上下。