每日债市速递 | 节前国债期货全线上涨

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行9月30日以固定利率、数量招标方式开展了2422亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2422亿元，中标量2422亿元。Wind数据显示，当日2761亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼339亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）2. 资金面

9月最后一个交易日，银行间市场周二流动性整体平稳，存款类机构隔夜回购利率因可跨季走升逾7bp，但仍在1.4%下方，对于季末时点来说属于惬意水平；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价也小升至1.35%附近。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.16%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）3. 同业存单全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场上最新成交在1.675%附近。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率全线下跌

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘全线上涨

30年期主力合约涨0.1%

10年期主力合约涨0.17%

5年期主力合约涨0.11%

2年期主力合约涨0.04%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、上海清算所称，自2025年10月1日至2026年9月30日，继续全额减免所有债券的发行登记费，同步降低所有债券的付息兑付服务费率50%；此外，自2025年10月1日至2030年9月30日全额减免金融债券的付息兑付服务费。

2、银行间交易商协会发布修订完善后的《关于非金融企业债务融资工具一般主承销商2025年度主承销业务执业情况市场评价实施方案的通知》。本次修订完善，重点强化了主承销商对科技金融、普惠金融等领域的资源投入，赋能科技创新与民营经济。《通知》称，2025年度主承销商日常评价结果分为合格档和不合格档，合格档分为A、B、C、D四档，其中证券公司前30%为A档。

// 全球宏观 //

1、随着黄金价格创下历史新高，美国财政部的2.615亿盎司黄金储备价值已超过1万亿美元，达到政府资产负债表所示价值的90多倍。若按市价重估，将为美国财政部释放约9900亿美元资金。在政府面临债务上限约束的背景下，这笔资金无疑颇具诱惑力。

// 债券大事 //

1. 17东旭PPN001等2只债券违约进展：进一步落实重组协议签署

2. 三胞集团：债务重组进展缓慢

3. 富力地产：债务重组加入日期修改为伦敦时间2025年10月10日下午4时

4. 融侨集团：因欠税6.51亿元面临税收强制执行

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //