更纯粹、更能打！港股科技的下一波红利，或藏在这只指数？

回顾港股和A股科技，今年呈现你追我赶的走势。一季度港股科技大幅跑赢，4月初回落之后并驾齐驱，8月份A股科技爆发式超越，前段时间港股科技又出现了补涨势头，部分指数再创年内新高。

港股科技持续走高的背后，或离不开市场资金加速“南下”，强势“扫货”的动作！

上周，恒生指数公司发布的报告显示，截至2025年9月12日收盘，港股通年初以来“吸金”超过1万亿港元，已经超过了2024年全年，并有望创下单年度历史新高。

从行业分布来看，半导体、人工智能、创新药、非银金融等板块，是今年港股通资金重点布局的方向。分时点来看，一季度“科技与红利”齐头并进，而三季度的科技（尤其是AI）成为了较鲜明的主线。

展望四季度，不少人继续看好港股科技，正在寻找时机布局！

有人发现相较于“老牌”的恒生科技，有只“柯基”（科技）指数叫做恒生港股通科技主题（HSSCITI），今年以来进攻特征更明显！他问司令两者有什么区别，应该如何挑选？今天索性就放在一起来讲讲。

近1年各阶段行情对比

Wind统计显示，2024/9/24-2025/9/22区间，恒生港股通科技上涨107.10%，恒生科技上涨69.21%；2025年初以来（截至9月22日），恒生港股通科技上涨47.74%，恒生科技上涨40.06%；上轮“黄金坑”以来（2025/4/9-2025/9/22），恒生港股通科技上涨54.99%，恒生科技上涨36.98%。

从以上3段较典型的区间行情来看，恒生港股通科技的进攻锐度确实更高！

科技更纯粹VS相对分散

从行业分布来看，恒生科技主要覆盖于传媒、电子、汽车，其余还囊括商贸零售、社会服务、计算机、医药生物、机械设备等行业。而恒生港股通科技主题指数编制上，剔除了医药、家电、汽车等非核心科技板块，相比之下更加纯粹地聚焦于以AI（人工智能）和Semi（半导体）为代表的互联网、半导体等核心科技领域，科技纯度相对更高。

回顾今年趋势，在AI浪潮的推动下，全球各大科技巨头纷纷加大了投入，争夺人工智能时代主动权。国内科技龙头们也不落下风，年初阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，不久前腾讯宣布全面适配主流国产芯片，可谓是动作频频。前几天，英伟达宣布将向OpenAI投资1000亿美元，也引起了市场强烈关注。

今天上午，在2025云栖大会上，阿里巴巴正式推出了其迄今为止规模最大、能力最强的模型Qwen3-Max，并表示正在积极推进3800亿的AI基础设施建设，计划追加更大的投入。该消息直接刺激阿里股价大幅上涨，并带动港股科技板块拉升。

可见，AI题材长线逻辑犹在，国庆长假前市场面临短期调整，四季度或有望延续强势表现！

司令还注意到，恒生港股通科技聚焦于通过港股通交易的科技相关香港上市公司，能够持续受益于内地南向资金的流入和配置需求。

权重股集中、锐度更高

两只指数的成分股虽然都是30只，最新前十大权重中有6只名字相同，但是个股权重占比却相差极大。

相较于恒生科技指数8%的个股权重上限，恒生港股通科技主题指数的个股权重上限已提升至15%，指数前三大成分股（阿里、腾讯、小米）累计权重近45%，指数前5大成份股（阿里、腾讯、小米、美团、中芯）累计权重近60%，前10大成分股累计权重近80%。

当港股科技进攻时，意味着跟踪恒生港股通科技的ETF或场外产品，愈能充分受益于科技龙头效应。

不受限QDII额度，支持T+0

从投资便利性角度看，跟踪恒生科技的QDII基金，当额度受限时场外可能买不到（或买不足）。港股通基金则不存在这个问题，通过港股通渠道投资，不会受到QDII额度限制的影响，避免了因额度紧张可能导致的申购限制或溢价问题。

并且，港股通ETF通常也支持T+0回转，为短线交易提供了更高的灵活性。

目前，场内一共有3只ETF跟踪恒生港股通科技主题指数，其中港股通科技ETF（159262）规模大幅领先。场外仅有1只——广发恒生港股通科技主题ETF联接（A类：025197，C类：025198）。

今年7月上市以来，港股通科技ETF（159262）份额和规模节节攀升，呈现了强大的“吸金”能力。Wind数据显示，8月份累计净流入18.80亿份，月末规模为37.03亿元；9月份至今（截至22日）累计净流入25.11亿份，流通规模为48.12亿元，流动性好。

综上分析，如果希望投资范围更广泛一些，覆盖港股互联网、金融科技、消费电子等领域的公司，恒生科技指数QDII基金是一个不错的可选项。如果希望更纯粹、更集中投资港股核心科技龙头（尤其是AI和半导体），并追求更高的锐度和弹性，恒生港股通科技主题指数基金是更合适的选择。

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