PVC期货放量“空涨”，近7万手资金借反弹撤离

化工品PVC期货今天走出一波反弹，主力合约收涨1.60%，报4315元。然而，这看似热闹的上涨背后，却隐藏着资金大规模撤离的真相。

核心矛盾：量价背离

盘面最值得关注的数据是：成交高达50.13万手，十分活跃；但持仓量却锐减60290手，总持仓降至69.3万手。这种“价涨仓减”是典型的背离信号。它表明，推动价格上涨的主要力量并非新增的多头资金，而是空头的止损平仓和多头的获利了结。市场在反弹中达成了“默契”：空头认亏离场，多头也趁机兑现利润，双方都不愿在此位置展开新一轮博弈。

趋势背景：反弹而非反转

拉长时间轴看，PVC价格自今年一季度创下5674元高点后，便进入中期调整通道。今天的反弹，仍处于这个大级别的回调格局之中，可视为连续下跌后的技术性反抽，尚不能认定为趋势反转。

对投资者的启示

对于普通投资者而言，这种持仓锐减的反弹行情需保持警惕：

1. 根基不牢：缺乏增量资金推动的上涨，其持续性和高度往往有限。

2. 观望为主：在出现“价涨仓增”、即真有新资金愿意入场做多之前，不宜盲目追高。

3. 耐心等待：真正的趋势性机会，往往出现在多空充分换手、持仓重新积累之后。当前市场仍处于主力资金调仓换股的阶段，多看少动是上策。

期货市场，资金的进出比价格的涨跌更能说明问题。当大多数人都选择在反弹时离开，我们或许也该多一分冷静。

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