3季报大增，股价却险遭20cm跌停！有散户昨天追高，今天就亏近20%

A股今天三大指数集体出现了大幅调整。截至收盘，三大指数全部收阴，其中沪指跌1.95%，创业板指跌3.36%，深成指跌3.04%！沪深两市，4783家下跌，仅602家公司上涨。其中跌幅超5%的公司，就高达599家，可以说是今年以来，跌的最狠的一天。

然而，让人意想不到的是，跌幅榜的第一名，竟然是昨天刚刚发布了亮眼的三季报的仕佳光子，其收盘股价大跌18.58%！这到底是怎么回事呢？我们来看一下。

仕佳光子，是一家在2020年8月在科创板上市的通信设备公司，是国内先进的光电子核心芯片供应商。公司昨晚刚刚发布了2025年的三季报。报告显示，公司前三季度实现营收15.60亿同比增长113.96%，实现净利润3.00亿同比增长727.74%，实现扣非净利润2.97亿同比增长1210.13%！

乍一看，这业绩够炸裂了吧，公司股价怎么今天开盘就大跌14%了呢？难道还有什么不符合预期的地方吗？我们接着往下看。我

如果单看营收、净利润、扣非净利润，这些财务指标的话，仕佳光子的三季报无疑是非常完美的，但如果再看一下经营活动现金流净额这个指标的话，就有点儿难看了。

前三季度，公司的经营活动现金流量净额为负4557万。这意味着，公司账上的净利润看似是不少，但却没有收到真金白银。一般来说，某个季度的经营现金流净额为负，问题是不大的，往往并不会导致股价的大幅下跌。

那么，公司股价这次出现这么大幅度的下跌，应该还是有其他的原因。

从年线上看，公司股价自去年二月份创出的6.74元的阶段性新低以来，最高曾涨到了88.99元，区间涨幅高达12.2倍！短短不到两年的时间，其股价竟有如此大的涨幅，其业绩已经充分地反映在股价里面了。

此次，三季报业绩公布，算是利好兑现，也就成了利空。

而有不明就里的投资者，看到昨天公司股价早盘一度冲高近5%，就认为公司晚上要公布的三季报业绩肯定不会差，要不然市场也不会这么走对吧。于是就在公司股价早盘冲高的过程中就追了进去，打算借三季报利好今天股价冲高的时候，获利套现。

然而，人生不如意事十之八九。自打他们昨天早盘追高后，公司股价就开始一路回落。截至昨天收盘，其涨幅仅剩2%，当天追高的散户，最高就被套了近3%！不过，这还不是最惨的，公司股价今天早盘竞合竞价，就大跌超过了14%！如果不趁早盘冲高止损的话，到今天尾盘，估计亏损幅度要超过20%了！

或许会有投资者会纳闷，好好的一份三季报，公司股价怎么会走成了这样呢？其实这就是股市反人性的地方。在以博弈为主的短线投机交易上面，主力往往会预判散户的预判。这也是为什么很多公司业绩很好，但股价却波澜不惊；而那些亏损连连的公司，股价却涨个不停！

但拉长时间来看，其股价的表现，又往往和业绩的表现，保持高度一致了。