油价即将崩盘！增产如期而至，下一个关键是俄乌停火

刚刚过去的周末，OPEC+最新决定在9月将原油日产量提高54.8万桶，这一增产决策犹如向已经严重过剩的市场"火上浇油"。根据美银等权威投行的测算，当前全球原油市场已经积累了高达2亿桶的过剩库存，而供应端的持续扩张将使供需失衡进一步恶化。

与此同时，国际能源署(IEA)下调了2025年全球石油需求增长预期至73万桶/日，较此前预测减少了20万桶/日。供需两端的这种不利变化，使得市场对供应过剩的担忧不断加剧。

供应过剩已经成为当前原油市场的主要矛盾。OPEC+的增产决策虽然在短期内有助于产油国维持市场份额，但从长远来看，可能加剧价格下行压力，最终损害所有市场参与者的利益。正如ING分析师Warren Patterson所警告的："市场将从10月开始'进入大量过剩'的石油供应，OPEC+应保持谨慎，不要'增加这种过剩'"

但是一旦开始增产，想要减产就不那么容易了，因为关闭掉油井也需要成本，而且各个成员国心怀鬼胎，大家都不想失去市场份额。

技术分析显示，一旦油价跌破64美元的关键支撑位，可能触发大规模抛售，导致油价崩盘。

与此同时，俄罗斯和乌克兰冲突进入特朗普政府设定的最后通牒倒计时阶段。2025年7月28日，美国总统特朗普在苏格兰发表声明，单方面宣布将缩短此前对俄罗斯设置的50天俄乌和平协议谈判期限，改为10-12天的最后通牒。

若俄乌未在50天内达成和平协议，将对俄罗斯石油出口征收100%的关税，并且威胁印度不要买俄罗斯的原油。不过印度并不当回事，依然在继续购买，作为俄罗斯原油的最大买家之一，印度日均进口175万桶俄罗斯原油，占其总进口量的35%

特朗普几个月前还说印度是战略盟友，现在则表示失望。不得不说，能够在美国和俄罗斯之间都能游刃有余，印度人这方面还可圈可点。

至于能否达成停火协议，我个人觉得可能性比较小，毕竟目前依然是是一个胶着的态势，双方似乎都还没到极限呢。

如果达成停火，油价可能直接破位，如果不能停火，那么油价可能继续在64到70美元之间横盘。