药捷安康今起招股，江北医药、康方生物为基石，预计6月23日上市

药捷安康-B(02617.HK)发布公告，公司拟全球发售1528.1万股H股，中国香港发售股份152.85万股，国际发售股份1375.25万股，另有15%的超额配股权；2025年6月13日至6月18日招股；发售价将为每股发售股份13.15港元，中信证券及华泰国际为联席保荐人；预期股份将于2025年6月23日开始在联交所买卖。

集团已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意按发售价认购或促使其指定实体认购可以总金额人民币1.10亿元及1000万港元(合共相当于约1.30亿港元)购买的发售股份数目，惟须待若干条件达成后方可作实。基于发售价每股股份13.15港元，基石投资者将认购的发售股份数目将为978.95万股发售股份。

基石投资者包括江北医药、康方生物(09926.HK) 、华盛敦行、药石地平线 、以及科瓴安。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

据招股书，药捷安康是一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。凭借全面集成的内部研发系统，公司已自主发现及开发一种核心产品Tinengotinib (TT 00420)以及建立五种临床阶段候选产品及一种临床前阶段候选产品的管线。

公司的核心产品Tinengotinib是一种独特的多靶点激酶(“MTK”)抑制剂，主要靶向三个关键通路(即FGFR/VEGFR、JAK和Aurora激酶)。截至2025年6月4日， Tinengotinib正进行两项关键性/注册临床试验，用于治疗在过往接受FGFR抑制剂治疗后疾病发生进展的胆管癌(“CCA”)，一项在中国进行，另一项为涉及美国的跨区域临床试验(“MRCT”)。

根据弗若斯特沙利文的资料，全球CCA药物市场规模于2024 年达到20亿美元，2019年至2024年的年复合增长率为16.2%，预计将于2027年增长至 32亿美元，2024年至2027年的年复合增长率为17.1%，并于2030年进一步增至46亿美元，2027年至2030年的年复合增长率为12.8%。

此外，公司正在探索将Tinengotinib用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌(“mCRPC”)、乳腺癌、胆道系统癌症(“BTC”)及泛FGFR实体瘤，并已完成该等适应症的II期临床研究。基于已获得的国家药品监督管理局的IND批准，公司亦拟于II期试验中评估Tinengotinib联合卡度尼利单抗或依沃西单抗治疗肝细胞癌(“ HCC”)的效果。

公司的全球合作伙伴覆盖了领先的制药公司，包括LG Chem、罗氏、帝人及EA Pharma。公司的合作伙伴关系覆盖各项业务合作模式，包括临床合作、联合研发及授权引进。

目前公司并无产品获批进行商业销售，且并未自产品销售产生任何收入。于往绩记录期间，公司的收入主要包括来自LG Chem与对外授权TT-01025有关的里程碑付款。于往绩记录期间，公司尚未有盈利且产生经营亏损。

财务数据显示，于2023年、2024年，药捷安康收入分别约为118.1万元、0元人民币，相应期间年内亏损分别约为3.43亿元、2.75亿元人民币。

按每股股份发售价为13.15港元计算且假设超额配股权并无获行使，集团估计将获得约1.613亿港元的所得款项净额。假设超额配股权并无获行使，集团拟按以下方式使用全球发售所得款项净额：约90.0%将用于为集团的核心产品Tinengotinib正在进行单药治疗CCA的多区域注册III期临床试验提供资金；以及约10.0%将分配用于集团的一般营运资金及一般公司用途。