沙钢挺价，铁矿石库存激增，11月钢材市场负反馈行情会不会到来？

昨日，沙钢发布10月下旬钢材出厂价格，螺纹钢、盘螺价格保持平稳。永钢螺纹钢、高线价格下调50元/吨。

唐山迁安地区钢坯出厂价格上涨10元，报价为2930元/吨。

国内47港进口铁矿石港口库存总量为15065.28万吨，较上周大幅增加340.14万吨，累库趋势悄然来临。

近一周时间以来，钢材市场平静如水，现货价格几乎没有动，销售情况一般，螺纹钢销量较去年同期大幅下降趋势未改。热卷低价资源出货情况相对较好。

钢贸商普遍采取低库存运行策略，钢材市场处于上下两难境地。看似平静，实则在等待消息面的明朗。

其一、重要会议会不会带来宏观面的利好；其二、中美吉隆坡会谈会不会有所进展；其三、11月1日川建国会不会对我们加征关税。

为什么上述宏观面消息对钢材市场，以及黑色系大宗商品市场如此重要？我们看看今年以来的基本面情况就知道了。

今年下半年以来，螺纹钢等建筑钢材需求一直处于低迷状态，同比去年降幅超过15%，这与房地产投资降幅基本吻合。

但是，钢材市场总需求同比并没有大幅下降，其中的重要原因是出口的强劲表现。

钢坯、螺纹钢以及其他品种钢出口量大幅增长，抵消了国内建筑钢材需求的减量，成为钢材市场销量最重要的补充力量。

如果中美贸易摩擦升级，对钢材间接出口影响非常大，那么，国内热卷等板材的供给压力会明显增大。

从11月基本面情况看，市场预期普遍不看好，事实也会如此，螺纹钢和热卷需求预计会同步下滑。

届时钢厂检修力度也会加大，市场担心负反馈会不会到来？这是当前钢贸商低库存运行的主要原因。

钢厂利润方面，短流程钢厂螺纹钢生产平均成本为3290元/吨，平均利润为-150元/吨，谷电利润为-53元/吨。

高炉钢厂螺纹钢生产处于全面亏损状态，亏损30-80元/吨。

钢铁原材料方面，市场预期11月日均铁水产量会下降到235万吨以下，铁水产量将进入到年度的下降周期。

数据显示，进入四季度，焦煤进口激增，9月份我国进口炼焦煤总量1092.36万吨，环比增长7.49%。而国内煤矿生产力度并未下降。

焦炭经过两轮提涨，产量由降转增。下游钢厂采购积极性较好，大多数以按需采购为主。

此外，钢厂废钢库存保持正常，短流程钢厂废钢库存总量为466.98万吨，供需基本平衡。

但铁矿石港口库存大幅增加，市场对于钢厂即将减产引发的负反馈预期加强，铁矿石成为黑色系大宗商品中最弱品种。

如果11月铁水产量大幅下降，钢铁原材料市场供需矛盾必然显现。

总体来看，进入10月下旬，钢材市场需求没有亮点，四平八稳。短期内市场在等待宏观面消息，才能选择涨跌方向。

中期来看，需求持续下降的基本面将制约钢材价格的上涨，而钢铁原材料成本支撑并不牢靠。