10月21号A股策略：机构资金还在观望，盯紧量能的变化就行

一、我的思路

周末消息面缓和了，市场修复性反弹

但我们讲过这波市场下跌主因，不在外部，而在内部，就是机构在重要会议之前提前减仓，从而给量化带来主导的机会，于是出现量化助推的大幅下跌。

所以今天就算气氛缓和，机构也没有太大动作，甚至于继续保持观望，所以大家都看到了，就算指数在涨，但量能继续萎缩。

所以节奏上就又是各种冲高回落或探底回升了

首先周末缓和了，外围也都反包，所以在集合竞价量化大幅买票还券，推升指数大幅高开。然后银行跳水，成长板块冲高，然后又是各种高抛。日内银行回调到最低点的时刻成为成长板块反弹的最高点时刻

很典型的量化行为

再看今天反弹的方向，

权重这里轮动，保险，煤炭，石油；

题材这里一堆，也都是有消息面对号入座，像存储方向、光模块、光互联、固态电池、新能源、机器人、可控核聚变、卫星导航等。

但总体量能都有限，所以力度都一般，也都没什么意思

今天市场冲高回落低于开盘点位之后，预期明天还会有修复反弹，量能没放大之前市场会继续被量化主导，那么各种波动都随时有可能发生。就不要随意追高；如果出现放量了，就说明先手资金入场，就可以跟着加加了

二、板块节奏

接下来量能放大之时才是做多的时机。

板块上多看看是否有新方向，没有的话就就以成长板块为主。

1.算力方向

①海外算力

今天光模块领涨。消息面有利好，1.6T光模块需求持续上调。

有意思的是最早传出来加单（旭创）是非银研究员转发的。这次或主要由于26年Rubin出货加速，结合近期外资行上修TSMC的CoWoS预期，有一定的置信度。

再者从产业链反馈，CW光源供给也较紧张，而EML光芯片此前已经历了涨价，上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长，我们此前已拆分过行业供需。

所以今天弹性最好的是，三季报确定的，易中天，光芯片源杰科技（积极为26-27年扩产）、仕佳光子（CW光源验证导入顺利）。

但今天情绪资金和量化资金都在玩T。

②国产算力，从芯片端到配套端，产业趋势没有改变，目前还处于机构休息，各路情绪资金，量化资金，套利阶段。

2.存储方向，晶圆代工，观点都不变。天天讲不重复了

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