突发下跌，发生了什么？遇阻3400，六月行情生变？

上午银行保险极力护盘，但个股不跟；午后风云突变，股指一度加速跳水，之后快速反弹跌幅收窄。是什么原因导致了今天一波三折的行情？大盘上攻3400点遇阻，六月行情又将何去何从？

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一、三大原因，引发盘中跳水，六月行情何去何从？

一是技术面压力及市场预期。3400点上是多重共振压力区，3000点是强力支撑位。市场眼下多空意向很有趣：跌不下去是共识，政策导向很明确，政策信号很坚定，只要股指敢大跌就会有大量资金入场抄底；涨不上去是预期，经济复苏信号还没有达到让市场沸腾的程度，冲到3400--3500点区间就会有资金来波段高抛。加上今天冲击3400点心理关口时，多头显得缩手缩脚胆气不足，主流赛道毫无建树，给人的感觉就是多头主力还没有做好向上突破的准备。

二是龙头复牌，大科技调整，影响了做多热情。海光信息、中科曙光两大信创龙头重组复牌，市场原本预期能带着科技赛道再现雄风，结果海光直接高开低走，整个科技赛道不涨反跌，午后科技赛道更是加速跳水，引发了市场对题材热点持续性不强的疑虑。

三是六月潜在大事件压制了市场做多积极性。美国有数万亿美债即将到期，债务上限谈判结果如何存在不确定性，加上中美谈判事宜，会不会引发全球市场动荡令市场有所顾虑。

牛市在震荡中前行，中线格局向好，短线波动在所难免，六月行情宜注意三点：

一是如果这里冲不上去，做好短线回调的心理准备。指数不会连续大跌，市场如有回调反而是中线机会，但要注意提防热门个股补跌。

二是大科技连续反弹过后有再次回踩可能，创新药、新消费涨势过猛要提防六月份加速上涨后的阶段回调。

三是A股牛市格局不因短线调整而有任何弱化，反而会因反复震荡而基础更加扎实，黑马继续逢低做多，以中线投资心态应对行情。

二、实盘操作与下步计划

今天加仓港股科技、银行、价值精选，手中所有中线标的继续持有待涨。上周减仓了新消费、精准医疗，下步准备逢调整接回。中线来看，大科技、创新药、新消费很可能是下一波段行情的重要主线，仍需重视。

1、港股科技

港股科技、港股创新药是这轮牛市的风向标，一路冲锋陷阵。今天创新药再度大涨，黑马就先不追了，还是低吸一笔中线定投的港股科技标来得踏实，追涨可不是好习惯。

对于港股科技，中线继续看好：

一是行业基本回暖。互联网平台经济政策显著回暖，行业整顿告一段落，市场竞争更加规范有序，游戏版号发放常态化，腾讯、阿里巴巴、京东等互联网巨头重回增长通道；AI商业提速，DeepSeek等大模型推动应用场景扩展，赋能医疗、交通、教育、研发、工业生产等场景加速落地，腾讯、阿里等降本增效显著；创新药、半导体芯片盈利大幅改善且具备良好持续。

二是流动性持续改善。全球进入降息周期，流动性持续改善，国际资本加速回流新兴市场，港股更是重点；南下资金也开启一路暴买模式，年内净流入港股超6500亿元，创历史新高。一旦美联储加大降息力度，国际资本回流力度还将大增。

三是产业升级红利。生物科技（CXO、创新药）、半导体国产替代、新能源汽车既是政策大力支持的新兴产业，也是国家重点培育的新质生产力，三大赛道景气度高、增长确定性高。

相比恒生科技，中证港股通科技行业覆盖面更广，涵盖了通信、互联网、医药生物、电子、半导体、新能源、航空航天与国防七大领域，比恒科多了约16%的生物科技。近两三个月港股生物科技一路大涨，带着中证港股通科技指数表现出更强的进攻性。

今天先低吸一笔，后市如有调整再加大投入力度。

2、银行

银行板块又创出新高，黑马顺势加仓一笔中线定投的中证银行AH价格优选指数。

中证银行AH价格优选指数，在A股与港股市场中优选价格更低、估值更优的银行股，以获取两个市场间的“价格纠偏机会”，相比中证银行和香港银行更有优势。

2024.9.11日低点以来，银行AH指数大幅跑赢香港银行和中证银行。

经济复苏大背景下，低利率还要维持较长时间，银行作为低估值高股息资产仍具中线投资价值，加上护盘主力军的角色，常常在市场调整或冲关时发力，能在定程度上对冲风险及捕捉起涨机会。今天顺势定投加仓一笔，后市如有调整再加大低吸力度，中线投上一波。

对于银行板块眼下已不适合重仓追进，没有什么东西能一直上涨，且行且珍惜，持有的同时要警惕风险的到来，一旦出现破位杀跌，要提防阶段大调整的到来。如果没有风险意思，不防回想一下一年前的煤炭。

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