沪镍与不锈钢：本周区间波动，下周或企稳回升

【沪镍和不锈钢期货周内行情回顾及后市展望】沪镍主连周内探底回升，运行区间为118630 - 123450元/吨，周跌幅1.57%。 不锈钢主连后半周震荡下行接近前低，区间在12600 - 12935元/吨，周跌幅1.51%。 宏观层面低波动，中美谈判缓和带来的风险偏好与市场信心回升效应边际减弱。 美联储公布5月议息会议纪要，显示前景不确定性加剧。美国一季度GDP增速小幅上修，二季度有望反弹。 产业链上，不锈钢厂传出减产消息，6月排产339万吨，环比降幅不大，对行情有一定提振。 印尼RKAB份额超预期放开信息或助跌后半周行情，但未得到验证。本周基本面变化有限。 菲律宾镍矿发运回升，港口库存保持稳定。镍矿价格维持在950 - 960元/镍，铬铁招标价持稳。 不锈钢基价周末稳在12700 - 12800元/吨，成本支撑和利润变化不大。 表观消费上，不锈钢稳中稍强，平稳度过关税对垒期，进出口趋势变化不大，净出口处同期高位。 周内镍不锈钢突破近期行情区间下行后企稳，产业链大震荡区间难打破。 总体而言，镍端新能源电池需求不佳，但不锈钢一侧现减产利好。 若无宏观震动，下周不锈钢盘面或企稳回升，仍需关注宏观不确定性。