周五日记：月底业绩披露注意高标分化关注低位企稳搏反弹！

今天，市场集体上涨，沪指站上3800点，创近10年新高，科创50涨超8%创3年多新高。全市场总成交额25793亿，沪深两市成交额25467亿，较上个交易日放量1227亿。盘面上，市场热点集中在算力和芯片方向，个股上涨2803只、涨停79只，下跌2396只、跌停2只。从板块来看，各板块多数上涨，热点集中在算力和芯片方向，AI芯片为首的科技股带头大涨，芯片半导体相关概念普涨，寒武纪等批量涨停，带动科创50指数涨逾8%；证券等板块亦大涨；印制电路板（PCB）概念、先进封装、算力租赁、多模态AI、背接触电池电池、光刻机等板块表现亦强势。燃气板块走低，银行板块低迷，医药、石油、钢铁、玉米、乳业、可燃冰等板块逆市下跌。

从短线趋势观察，AI需求持续爆发，推动算力芯片、服务器等细分领域业绩预期高增，反复表现；而与半导体、新能源车等新质生产力相关的稀有金属、稀缺资源等板块也随之享受量价齐升催化；此外，市场成交额维持高位，券商等大金融板块持续受益。还有，近日，深度求索（DeepSeek）在其官宣发布DeepSeek-V3.1的文章中提到，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计，直接引爆了国产AI芯片相关概念，上演涨停潮，带动科技股全线大涨，进而拉动了整个市场。总体看，科技赛道爆发刺激市场情绪持续升温，赚钱效应扩散，有望持续吸引场外资金进场，推动市场延续上行趋势，科技风格或将继续唱主角。

今天，大A实现史诗级突破，成功突破3800点，全市场继续放量，成交额近2.6万亿。指数的走势没有什么大的问题，不过有几个细节需要注意：一是仍有收绿的板块，说明虽然市场很狂热，但还存在分歧，资金对这种市场的认可度并没有达到顶峰； 二是指数在进攻时，不管是科技的那一波上涨，还是券商的那一波上涨，只是带动了指数的情绪，个股并没有跟随，只是到了尾盘上涨家数才开始飙升，说明有观望资金在大举进攻，不过指数的确是非常狂欢的，但个股还在犹豫，这种情况如果持续存在，势必会影响指数后续进攻的决心。因为，行情光涨指数不涨个股是不行的，说明赚钱的仍然只是一小部分“人”。就像今天的行情，如果潜伏在科技芯片股，那绝对是赚麻了，但如果持仓在其他方向个股，大概率是没办法跑赢指数的，甚至可能是负数，一旦这些领涨的方向进入调整状态，是否有其他方向挺身而出支撑指数的上涨呢？

那么，下周指数会怎么走呢？周一的行情大概率是没什么问题的。因为，今天指数的高亢情绪很容易传导至下周一，尾盘增量资金的进场就是最好的证明。如果周末媒体再宣传一波，周一肯定会再爆发一波，更关键的是后面怎么走，各大指数一路创阶段新高，极大程度带动了市场情绪的高涨。不过，在指数创新高的时候，两市的量能并没有同步放大，而是出现了一定程度的缩量，虽然今天放了小量，这意味着当前的行情各大指数均出现了量价背离形态。

倘若周一市场再狂欢一波，慢慢就会迎来回落调整走势，而回落调整走势的主要目的是补足市场成交量。指数在不断升高的情况下，场外资金很难入场，场外资金更愿意在指数调整时入场，而且这种调整走势很快就被拉了回来，足以可见场外资金入市的动力较为明显。所以，接下来的行情可能很难出现更大幅度的上涨，除非市场的成交量能持续同步放大，指数突破3800点的目的已经达成，接下来就是看它是否会冲高回落，能否守住3800点整数关口，哪怕是站在3800点上方震荡调整也好，毕竟短期的涨幅是有点大，调整是为了未来更好地上涨。

正如前面所述，当下的盘面呈现出指数上涨，但个股未必同步上涨的特点，这正是当前轮动市场的真实写照。如果所持品种不在轮动板块中，几乎难以获得收益，即便指数表现看似牛市，也与自身无关。在这样的市场环境下，对于看好的品种，不妨选择潜伏，耐心等待机会。毕竟，当下板块轮动速度极快，很难准确判断主力第二天会启动哪个板块。其实，从那些准备将存款投入股市的参与者角度来看，人们的选择倾向较为明显：偏好低价、涨幅不大的品种，对于高位股则会敬而远之。因此，两市的低价股在高昂的进程中可能会逐渐被“消灭”，此外，横盘震荡已久的次新股方向也值得关注。

固此，从超买角度来说，市场可以调整（但并非是一定需要调整），但市场一直不做深蹲的动作，所以我们一直是出于一个“观察者”的角度，静静的看着、等待着，等待市场的变化：要么信号更强烈一些，要么市场自我选择一个明确的方向（包括继续上涨）。周末快乐！