在中国资本市场转牛的这一刻，街头巷尾的股民们都在欢呼“春天终于来了”。朋友圈里晒收益曲线图的越来越多，连平时只聊娃和房贷的宝妈群都开始谈起“中字头”、“算力龙头”、“TMT新主线”。

行情确实不错，沪指重返3800点，港股也一扫阴霾，恒生指数突破四年新高。就连我这样从不自称“股神”的老韭菜，九月单月收益也突破了15%。仿佛一夜之间，全民都成了投资专家，人人都以为自己站在了时代的风口。

但每当这种时候，我反而格外警惕。因为我始终记得，投资大师格雷厄姆说过一句至理名言：

“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”

是的，真正的“血流成河”，往往不是在熊市，而是牛市的高潮。今天我就来聊聊，假如你真想在牛市中亏光最后一分钱，该怎么操作。

一、牛市的最大风险：你以为你是股神

牛市的第一重陷阱，叫做“股神幻觉”。

行情好到连猴子闭着眼买股票都赚钱时，你很容易以为自己做对了什么。于是开始频繁交易，追逐热点，甚至觉得“价值投资”不过是慢性自杀。

这时候，一种极具迷惑性的情绪在蔓延：“我就是市场的宠儿。”

稍微有点涨幅，你就开始幻想自己是中国的索罗斯，天天看盘如打鸡血，周末闭市都嫌浪费时间。

你开始沉浸在宏大叙事中：这波牛市是国家战略、新质生产力、产业升级、人民币国际化……你告诉自己：

“这次不一样。”

但历史早已无数次证明：每一次“这次不一样”，最后都一样。

二、倒金字塔加仓：亏钱的数学暴击

想要在牛市迅速亏光本金，你还得掌握一项“致命技法”——倒金字塔式加仓。

什么意思？就是越涨越买，越涨越重仓，直到把全部身家压在高位。比如：

• 你用10万买入一只10元的股票；
• 它涨到15元，你信心爆棚，加仓30万；
• 它涨到20元，你直接梭哈剩下的60万。

表面看似涨势如虹，实际只要股价从高点跌回15元，你的总账户就已经亏损超过10%。

更要命的是，这类加仓方式会让你在最高点持仓最重，风险最大。

市场反转，只需一根大阴线，你就能体验“从天堂直坠地狱”的快感。

三、杠杆加满：牛市中的自裁神器

如果你觉得普通买股票亏得还不够快，那还有一件神器等你解锁：全仓加杠杆。

融资融券、场外配资、结构化产品……总有一种方式能让你把本金放大三倍、五倍、甚至十倍。

问题在于，市场的波动也会被同步放大。

• 正常情况下，股价跌20%你还能苟一苟；
• 加3倍杠杆后，20%的跌幅就意味着你本金已经快没了。

更惨的是，如果行情出现“黑天鹅”，你不仅亏光，还可能倒欠券商保证金。

牛市里最容易被忽略的，是人性深处的贪婪。你以为自己可以见好就收，但实际上，绝大多数人都会在最高点加仓、满融、加杠杆，然后被市场一棍打醒。

尾声：最危险的，不是市场，而是你自己

牛市不是灾难，但牛市中的你，才是最大的灾难。

当你沉迷于收益曲线，忽略风险控制；当你放弃对企业基本面的理解，转而追逐“妖股”；当你不再敬畏市场，而是试图征服它——你已经站在亏损的悬崖边缘。

查理·芒格曾说：“想清楚你不该做什么，然后避免它。”如果你真想在牛市中亏个精光，只需：

• 相信“这次不一样”；
• 热衷追逐热点、概念、叙事；
• 不看基本面，只看涨幅榜；
• 越涨越加仓，最好是全仓梭哈；
• 最后记得，一定要上杠杆，越高越好。

牛市从来不是谁的恩赐，它只是一次周期性的机会。能不能从中受益，取决于你是否清醒。愿你我都别成为那种，在牛市中赔光最后一分钱的人。