中美关税战全面爆发前，中国亮出家底，一批批黄金加紧运回中国

原创 百晓生谈历史

4月7日，新华社发布一则消息——由于特朗普对欧洲贸易伙伴大打“关税拳”，德国在准备将存在美联邦储备银行的1200多吨黄金运回国。不少网友得知这一消息后，一边佩服起德国政府的“未雨绸缪”，另一边却好奇咱妈是不是也有什么动作？

还真就巧了，国家外汇管理局近日公布了官方储备资产的最新数据：截至2025年3月底，中国黄金储备达7370万盎司（2292吨），较2024年底增加了12.5吨。把视角放得更远些，中国突然增加黄金储备这一趋势始于2024年11月。大家再仔细想想，当时世界上发生了什么大事？提个醒，一头黄毛的老头即将“二进白宫”。显然，在特朗普击败哈哈姐再次当选美国总统后，咱妈就已经未雨绸缪的应对潜在风险。而刻在咱中国人骨子里，最好应对风险的方法就是“广积粮”。数据是直观的。从官方发布的央行黄金储备数据，能直观发现在过去十年，中国的黄金储备呈现出独特的变化轨迹。2015年6月，中国首次披露黄金储备规模为5332万盎司（1658吨），此后在2015～2023年期间，整体呈现波动上升趋势。2024年11月，央行时隔半年首次增持黄金，储备量从7296万盎司增至7329万盎司，单月增持33万盎司（10.26吨）。2024年12月，储备量进一步增至7329万盎司，环比增加33万盎司，开启新一轮增持周期。

进入2025年，央行延续增持步伐，1月黄金储备达7345万盎司（2284.55吨），环比增16万盎司（4.97吨）；2月储备量增至7361万盎司（2289.53吨），单月再增16万盎司；3月储备量达7370万盎司（2292.33吨），环比增9万盎司，实现连续第五个月增持。直至2025年4月，出口美国商品税率飙升至104%。面对这一局势，中国央行迅速调整外汇储备结构，黄金储备从2024年底的2264吨增至2025年3月的2292吨，增幅达1.2%。目前，中国黄金储备总量为7370万盎司（2292.33吨），较2015年增长近38%，稳居全球前列。咱妈如此大手笔的增持黄金，这一行动与抛售美债（中国美债持仓较峰值下降42%）同步进行，形成“去美元化”组合拳。至于为何这么做？无非就是中美之间的贸易关系逐渐紧张，从最初的贸易不平衡逐步演变为全方位的关税博弈。多存点“硬通货”，以备不时之需。这一轮的贸易战，其实最早源自2017～2018年。当时美国以“贸易不平衡”和“知识产权问题”为借口，对中国发起“301调查”，并开始对中国产品加征高额关税。中国也同步反制，双方互征数千亿美元商品关税，贸易战全面爆发。2025年，随着特朗普“二进宫”之后，中美之间的贸易战已经到了水深火热的地步。在这样的国际经济环境下，黄金作为一种特殊的资产，有着多方面的重要性。首先，中国的外汇储备多以美元资产为主。由于近年来美国经济政策的不确定性增加，如不断扩大的财政赤字、量化宽松货币政策等，使得美元信用面临挑战。

截至2024年12月，中国黄金储备占国际储备资产的5.5%，显著低于全球约15%的平均水平。所以增持黄金有助于优化储备资产组合，减少对美元的过度依赖，增强主权货币信用，为人民币国际化提供有力支撑。其次，由于美国对华加征关税推升全球通胀（美国CPI达4.9%），黄金的抗通胀属性成为关键避险工具。有道是“乱世黄金，盛世收藏”。坐在白宫的那个老黄毛明显已经疯了，他不顾任何人劝阻，更不顾各方利益向全世界疯狂加关税，就注定在接下来的很长一段时间，全球经济格局将会发生天翻覆地的变化与动荡。这与咱妈频繁提及的“百年未有之大变局”，其实是一个道理。我们不妨退一步说，即便在去年的美国大选中，获胜的不是特朗普，而是哈里斯，又或是拜登成功连任，世界就能就此稳定下来吗？这些人就能放过中国吗？答案显然是否定的。俄乌冲突硝烟弥漫，巴以冲突战火纷飞，老拜登即使快要退了还在对中国进行持续打压，这一系列国际事件都清晰地表明，未来的世界局势仍将充满变数，难以平静。

而特朗普再次上台后，他的政治风格与施政理念，像是一个强烈的爆点，激化并放大了许多原本就存在的国际矛盾。他推行的 “美国优先” 政策，在贸易、外交等多领域引发连锁反应，使全球经济秩序与国际关系面临新的不确定性。但即便没有特朗普，这些矛盾也不会凭空消失，而是会在各种因素的作用下逐步显现乃至爆发。全球经济发展的不平衡、地缘政治利益的角逐、资源分配的矛盾等深层次问题，一直是国际局势不稳定的根源。在这样的大背景下，黄金作为贵金属独特的性质可比美元更加保值和珍贵了。实际上，美国又何尝不知黄金的珍贵性？自去年12月起，超过600吨黄金从世界各地源源不断地运往美国。这一大规模的黄金转移，使得美国的黄金储备量成功突破8100吨大关，进一步巩固了其在全球黄金储备领域的领先地位。 此外，特朗普几乎对所有贸易伙伴的各类进口商品都产生了直接影响。然而，在这份涵盖广泛的关税清单中，黄金却成为一个极为特殊的例外——特朗普特意为黄金开启了“绿色通道”，使其免受关税政策的冲击。 特朗普对关税政策的重视程度不言而喻，他曾多次公开强调“每一点”关税都对美国经济有着极为重要的意义。那在这样的背景下，黄金为何获得“豁免权”？说白了，黄金作为一种具有特殊属性的贵金属，在全球经济体系中一直扮演着重要的角色。它不仅是一种重要的储备资产，具有保值、避险的功能，而且在国际金融交易中，黄金也是一种被广泛接受的支付手段和价值尺度。

美国增加黄金储备，并在关税政策中对黄金给予特殊待遇，也是出于对未来全球经济不确定性的担忧，以及对美元国际地位稳定性的考量。总而言之，中国的黄金战略，既是对贸易战的防御，更是对未来的主动布局。正如德国央行运回黄金的远见，中国通过增持黄金传递了一个清晰信号：在美元霸权裂痕显现的时代，唯有夯实自主金融基础，方能在大国博弈中立于不败之地。这场无声的储备变革，正是未来全球经济秩序重构的序章。