今晚（6日），AI产业迎来重磅消息，OpenAI与AMD联合宣布达成一项史无前例的战略合作协议。

OpenAI将部署总计6吉瓦（6,000兆瓦）的AMD Instinct系列GPU算力，用于构建其下一代人工智能基础设施。

OpenAI与AMD在官网宣布达成战略合作

不是买，是“部署”。不是短期，是长期战略绑定。

消息一出，AMD股价盘中上涨约37%，最高触及230美元，总市值短时达约3550亿美元。（截止发文6号晚23点，非收盘价）

这对整个AI产业有比较大的影响，是值得我们去关注。

一、技术突围：AMD首次跻身AI核心阵营

长期以来，AI训练芯片市场被英伟达近乎主导。

其H100、H200及即将推出的B100系列GPU凭借CUDA生态和卓越性能，成为全球AI公司算力基建的“标配”。

而AMD虽在传统CPU和部分高性能计算领域具备优势，但在生成式AI浪潮中始终处于“追赶者”位置。

此次与OpenAI的合作，是AMD在AI加速器领域取得的具有重要性意义的突破。

OpenAI作为全球最前沿的AI大模型公司，其算力选择具有极强风向标意义。

选择AMD Instinct MI450系列作为起点，并延伸至未来多代产品（包括MI350X等），意味着AMD的硬件架构、软件栈（ROCm）以及系统级AI解决方案已获得顶级AI公司的技术认可。

更重要的是，这并非一次性采购，而是基于多代产品路线图的长期协同。

双方将共享技术专长，共同优化未来芯片设计与AI模型训练效率。

这种“联合研发”模式，使得AMD从“被动供货商”跃升为“战略技术伙伴”，为其在AI芯片市场的长期竞争力注入强心剂。

据AMD预计，该协议将带来数百亿美元收入，并显著提升其非GAAP每股收益。

二、“6吉瓦”是什么概念？

先说清楚，“6吉瓦”不是电表读数，而是AI单位。

1吉瓦（GW）= 10亿瓦特（W）= 1000兆瓦（MW）

你没看错，1.2万亿美金，不是营收，是CAPEX。

在AI领域，这个单位通常用来衡量数据中心所部署的芯片总算力所对应的功率，也可以间接反映其计算能力和规模。

大家可以参考之前，OpenAI“星际之门”项目，计划规模10 吉瓦，投资规模4000 亿美元

简单换算，每吉瓦投资需要400亿美元，6吉瓦就需要2400亿美元了。（此处仅为基于公开项目的粗略量级估算，实际CAPEX结构包含土地、机电、网络、软件栈等多重成本，并非全部用于GPU采购，仅供参考）

这方面来看，目前AI的基础建设还在持续加速之中，对于整个行业或许有一个参考意义。

另外，这次合作还有一个协议，AMD给OpenAI发了最多1.6亿股普通股的认股权证（warrants），行权价是多少？

根据公开报道，0.01美元一股。

你没看错，一分钱。

此类极低行权价warrants在战略合作中偶有出现，通常附带长期锁仓或业绩对赌条款，属商业博弈结果

三、产业视角看，国内供应链哪些环节可能受益？

回到投资上，OpenAI与AMD的超级合作，笔者梳理了整个产业链情况，主要有三个方向值得持续跟踪：

1、先进封装

6吉瓦算力意味着数十万张高端GPU部署，而AMD Instinct MI450等芯片采用多芯片堆叠（chiplet）设计，高度依赖HBM和2.5D/3D封装技术。

从这方面来看，产业上具备FC-BGA封装能力，已经布局CoWoS类先进封装的公司有望迎来订单的机遇。

2、液冷等散热赛道。

6吉瓦算力不是开玩笑，单柜功率冲到50kW以上，高功耗GPU带来散热刚需，液冷技术将成为数据中心标配。

那么液冷将可能带动冷板、CDU、温控系统需求爆发，相关液冷解决方案厂商将加速渗透海内外供应链。

这部分我们关注目前已经在AMD供应链上的企业。

3、PCB载板与HBM配套材料

HBM堆叠越多，对BT载板和ABF膜要求越高，国内已有厂商在验证突破。

整体来看，算力基建全球化扩张下，A股具备技术壁垒且已进入国际供应链的核心零组件企业，可能迎来产业订单与技术验证的双重催化

写在最后

OpenAI与AMD的6吉瓦协议，表面是一个订单，但是或许透露着当下AI算力还在持续加速建设中，缺口或许比想象中大。

未来几年，AI的竞争将不再仅仅是模型能力的比拼，更是算力获取能力、资本运作能力与生态整合能力的综合较量。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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