突发！谈判态势良好，中国资产大涨！推进城中村、危旧房改造！泡泡玛特，350%

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、隔夜，美股收盘涨跌互现，纳指涨0.18%刷新收盘新高，道指跌0.98%，标普500指数跌0.4%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.77%。此前，美国财长贝森特表示，原定于下月到来的美中关税休战截止日期具有灵活性，市场参与者无需担心截止日期，当前中美之间的谈判“态势良好”，预计双方将在未来几周内举行会谈。此外，欧盟发言人称无意在8月1日前采取任何贸易反制措施。

2、7月14日至15日，中央城市工作会议在京举行。会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。发展组团式、网络化的现代化城市群和都市圈，分类推进以县城为重要载体的城镇化建设。高质量开展城市更新。稳步推进城中村和危旧房改造。

3、泡泡玛特公告，预期本集团截至2025年6月30日止六个月之收入可能较截至2024年6月30日止六个月之收入增长不低于200%；预期本期间本集团溢利（不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益）较本集团去年同期溢利可能增长不低于350%。

4、7月15日，英伟达官方微信公众号发布的文章显示，英伟达正在提交重新销售H20 GPU 的申请，美国政府已向英伟达保证将授予许可证，并且英伟达希望尽快启动交付。财联社记者多方采访获悉，本次将销售的H20以库存为主，不会影响新款特供芯片B系列的供应。

5、在国新办记者会上，杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴表示，人形机器人虽然现在处于行业发展早期，但在未来3年-5年的时间将会加速在行业应用落地，比如工业场景、服务场景以及一些危险场景开始尝试落地和应用。今年宇树科技机器人的出货量相对于去年有明显的增长。

股市动态

1、从业内获悉，上海证券交易所近日要求会员券商做好科创成长层投资者适当性管理和技术准备工作。与此同时，上交所已向各市场参与人发布科创成长层相关市场接口及技术指南（正式稿）。

2、7月15日，南向资金净买入约38.24亿港元。其中，美团、石药集团分别获净买入约6.47亿港元、1.77亿港元；腾讯控股遭净卖出约8.31亿港元。港交所披露，纽约梅隆银行在金山云的持股比例于07月11日从10.03%升至10.12%。摩根大通在中国财险的持股比例于07月09日从8.26%升至9.16%。

3、7月15日，包括中银亚太精选债券(QDII) 、中银美元债债券(QDII) 、华安纳斯达克100ETF联接(QDII)在内，多只QDII宣布暂停大额申购。

4、有关部门7月15日召开钾肥保供稳价会议，骨干流通企业均认为近期钾肥价格异常上涨严重偏离基本面，后期将加强市场供应，推动肥价尽快降至合理水平。根据百川盈孚，7月11日青岛港(俄红粉钾)、青岛港(62%白钾)、湛江港(加拿大白粉)、湛江港(约旦白粉)价格较前一周分别上涨5.9%、3.17%、4.96%和4.48%。

5、据Choice数据统计，截至7月15日，包括西部黄金、湖南黄金等7家黄金上市公司披露上半年业绩预告。其中西部黄金上半年净利同比预增96.35%至141.66%，山东黄金上半年净利同比预增84.3%-120.5%，紫金矿业、赤峰黄金、中金黄金上半年净利同比预增均超50%。

6、中国生物制药在港交所公告称，本公司（透过买方）全资收购礼新医药，与卖方、礼新医药及Ying Qin Zang订立买卖协议，买方已同意按对价购买而卖方已同意按对价出售礼新医药95.09%股权。

7、谷歌将在宾夕法尼亚州及邻近各州投资250亿美元建设数据中心。

8、美国银行月度调查显示，基金经理正以创纪录的速度重返风险资产。以三个月来看，投资者投资组合中的风险水平已达到2001年以来的最高水平，投资者对美、欧股票以及科技股的配置大幅增加。7月调查显示，投资者对美股的配置出现去年12月以来的最大增幅。对科技股的配置也创下2009年以来的最大三个月增幅。此外，对欧元区股票的超配程度达到四年之最。

9、*ST亚振公告称，公司股票于2025年7月11日-15日收盘价涨幅偏离值累计达到15.87%，短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏离。自7月16日开市起停牌，自披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。公司生产经营风险较大，2024年度扣除非经常性损益后的净利润为负值，且营业收入低于3亿元，已被实施退市风险警示。

要闻解读

1、据财联社消息，新易盛近日发布中报业绩预告，预计上半年归母净利37亿元至42亿元，同比预增328%-385%，其中Q2净利润21.27亿元-26.27亿元，环比增长35.22%-67.01%。

点评：高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升，1.6T的毛利率预计将比800G更高，新产品放量将有助于毛利率提升，800G及1.6T产品占比较高的龙头企业业绩有望更佳，关注进入北美供应链的光模块龙头企业。

2、据财联社消息，7月15日18时，中央气象台继续发布高温橙色预警：预计7月16日白天，陕西关中和汉中、山西西南部、河南中南部、湖北北部和西部、重庆北部、四川盆地南部、内蒙古西北部、新疆吐鲁番盆地和南疆盆地部分地区可达40℃以上。

点评：国网能源研究院预计，2025年迎峰度夏期间全国电力供需平衡偏紧，局部地区高峰时段可能出现紧张。摩根士丹利上调2025年中国电力设备市场规模预测至1.2万亿元，特高压、储能领域增速或超25%。居民（制冷）与工业用电（尤其是AI算力中心、充电桩等高耗能设施）的“双轮驱动”，使得电力需求呈现刚性增长特征。

宏观经济

1、统计局发布，今年上半年GDP同比增长5.3%；6月规模以上工业增加值同比6.8%，前值5.8%；6月社会消费品零售总额同比4.8%，前值6.4%；中国1至6月城镇固定资产投资同比2.8%，前值3.7%。

2、商务部会同科技部调整发布《中国禁止出口限制出口技术目录》。本次《目录》调整，删除3项技术条目，新增1项，修改1项，主要包括：一是删除中国传统建筑技术1项禁止类技术条目和建筑环境控制技术等2项限制类技术条目，为促进中国建筑技术发展成果的全球共享创造便利条件。二是新增1项限制类技术条目，即电池正极材料制备技术。三是修改1项限制类技术条目，即有色金属冶金技术。

3、为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作，为连续第2个月加量续做。

4、7月15日电，国家发改委发布通知，本次油价调整具体情况如下：从7月15日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别下调130元和125元。用92号汽油加满50升油箱将节省5元。

5、国家医保局消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动，经过三阶段筛选，55个品种纳入第十一批集采报量范围。据介绍，第十一批国家组织药品集中采购工作，目前已完成拟采购品种遴选，即将开展医疗机构报量工作。采购规则总体将坚持“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则。坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，科学确定采购品种。

6、15日在沪举行的柳州市“人工智能+制造”产业合作交流会上，共有7个投资合作项目进行签约，总投资额为58.17亿元人民币。签约项目覆盖新质生产力和高端智造领域，如上海拓殷电子科技技术有限公司的年产400万套高端精密电机智造研发项目、链炘信息科技（上海）有限公司的边缘智算节点项目等。

7、《天津市推进首发经济高质量发展的若干措施》提出，培育首发经济集聚区、壮大线上平台、做优活动平台、做强会展赛事演艺平台、扩大开放平台；在优化首发经济发展环境方面，健全企业全生命周期服务体系、优化活动审批流程、加强知识产权保护、夯实首发经济人才基础、强化组织推动。

8、途牛数据显示，进入暑期的这两周，出游人次较去年同期增长超30%。其中，暑期境内游近两周的热门目的地中，北京、上海、三亚、杭州、南京、广州、成都、重庆、珠海、西安等目的地出游热度位居前列。

9、美国财长贝森特首次明确表示，下一任美联储主席的遴选程序已正式启动。贝森特还呼吁鲍威尔应在卸任美联储主席后辞去理事职务，以免对市场构成困扰。

行业动态

1、乌兰察布数据中心低碳算力基地源网荷储一体化项目7月15日正式投运。该项目实现了清洁能源与数据中心的直接供能对接。投运后，年用电量21.9亿千瓦时，年均可消纳绿电8.48亿千瓦时，减排二氧化碳约48万吨，标志着内蒙古在构建“东数西算”绿色算力枢纽方面取得重要突破。

2、中国连锁经营协会7月15日发布倡议书指出，近期，部分平台发起的即时零售价格补贴大战愈演愈烈，依赖资本力量的低价竞争不仅扰乱市场公平竞争秩序，更导致实体商家正常经营受挑战、商品品质缩水、服务标准下降、商家利润承压等连锁反应，严重威胁行业可持续发展根基。特向全体会员及相关企业发出倡议：规范低价补贴竞争行为，维护市场公平秩序；构建多元竞争体系，树立长期经营理念。

3、吉林省洮南市风电耦合生物质绿色甲醇一体化示范项目的首批绿色甲醇产品15日在吉林洮南顺利产出。首期可实现年产5万吨绿色甲醇，填补了国内规模化连续生产的技术空白。产品将作为船用燃料销往国际市场。该项目全面投产后，预计年产绿色甲醇25万吨，下半年启动年产20万吨绿色甲醇及1万吨绿色航煤项目。

4、近期，多个省市陆续发布鸿蒙智行车型7月限时购车补贴活动，即在7月1日至7月31日期间，在推出活动的省市内购买鸿蒙智行部分车型，即可给予每辆车3000元的现金购车补贴，但各省市补贴的车型数量有限，大多在1000辆~2000辆。

5、吉利控股集团宣布，旗下吉利汽车与极氪科技正式签署合并协议，吉利汽车将收购除其已持有股份外的全部极氪股份。5月7日，吉利在港交所发布公告，建议私有化极氪，回购价25.66美元/股。

6、据国际数据公司（IDC），中国第二季度智能手机出货量同比下降4.0%；苹果第二季度的中国市场份额为13.9%，华为18.1%。

7、工信部目前正在公开征集对《移动电源安全技术规范》等制修订计划项目的意见。本次拟制定的强制性国家标准将对包括充电宝在内的移动电源设置更严格的技术标准。

8、据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年6月当月销售各类叉车137570台，同比增长23.1%。其中国内销量83892台，同比增长27.3%；出口量53678台，同比增长17.2%。2025年1—6月，共销售叉车739334台，同比增长11.7%；其中国内销量476382台，同比增长9.79%；出口262952台，同比增长15.2%。

个股动态

公司公告

泡泡玛特：预计上半年溢利同比录得增长不低于350%

中晟高科：筹划公司控制权变更事项，股票停牌

中化国际：拟购买南通星辰100%股权，股票停牌

伯特利：拟1.98亿元参与投资合伙企业，主要用于投资人形机器人等领域高成长性未上市企业股权

潍柴重机：公司发电机组产品可在数据中心用作备用电源，正在筹划收购控股股东全资子公司股权事项

岩山科技：全资子公司海南瑞弘与国策投资等共同投资嘉兴澜晟，基金将投向字节跳动海外主体

翔宇医疗：脑机接口产品预计下半年拿证，公司正积极推进相关注册工作

三友医疗：脊柱内固定连接器系统JAZZSystem获得医疗器械注册证

海思科：创新药HSK47388片获得FDA同意开展临床试验

天宇股份：上半年净利同比预增144%-238%

金力永磁：上半年净利同比预增151%-180%

三维天地：股东拟合计减持不超4.07%公司股份

恒锋信息：股东拟合计减持不超3%公司股份

杭州银行：股东中国人寿拟减持不超过0.7%公司股份

风险提示

西藏珠峰：涉嫌信息披露违法违规，控股股东塔城国际被中国证监会立案

2连板楚天龙：公司控股股东之一致行动人在股票交易异常波动期间共减持公司股份26.2万股

盈方微：公司不存在江阴基地，未与长鑫储存合作开发LPDDR5产品

三元生物：收到美国商务部赤藓糖醇反倾销调查初裁结果，公司适用450.64%反倾销税

本文源自券商研报精选