贸易战最坏的结果 |东哥笔记

来源：东哥笔记
作者：李成东

145%的关税，中美关税战打到最坏的结果是什么？

在大客户的要求下，中国企业大量外迁到墨西哥、越南、柬埔寨、匈牙利、土耳其。那么出口企业会损失多少利润，我们会丢掉多少就业机会？

第一批外迁的是组装工厂，第二批是配套供应链企业。这对我国长期的就业市场影响有多大？难以估量的影响。消费电子、纺织服装、木材家具等等，这些都是劳动密集型行业，数以千万计。

与此同时，中国制造的技术经验会快速转移，并且逐步的帮助越南、印度等培养起一批产业工人。当下不会带来影响，但五年和十年后会有显著影响，变成中国制造的强有力竞争对手。

这不是假设，这是已经在发生的事实，以木材家具行业为例。

木材及木制品行业，越南替代进行时

4月初川普发起关税战的时候，东哥问一个海豚社会员，他们一年多的时候也有大几亿美元，主业是做家居家具，且100%出口到美国市场。他们是在2018年贸易战之前的时候，就开始转移订单到越南，因为国内要求更严格，导致生产成本暴增。到了2018年美国加关税后，加速转移到越南就更顺理成章了，因为家具的供应链和工艺并没有那么复杂。今年又在柬埔寨投产了一个几万平方的工厂。朋友和东哥说了一个人力成本差异情况，柬埔寨200美元/月，越南400美元/月，国内1500美元/月。也就是国内搞家具，不管是厂房地租成本、人力成本、环保成本，还是税费政策都已经没有什么优势了，再加上美国加关税，这个转移的过程是必然会发生的趋势。

东哥找了一些中国和越南的木材及木制品出口的数据。

2024年越南木材及木制品出口总额为162.7亿美元，较2023年增长20.8%，创历史新高。同年进口额为27.5亿美元，同比增长26.7%，主要进口原材料（如原木、锯材）及机械设备。贸易顺差达135.2亿美元，也是越南创造顺差最大的行业。

而美国是越南木材及木制品最大市场，2024年对美出口额为88亿美元，占越南木材出口总额的54.8%。重点产品包括木制家具（如沙发、桌椅）是主要出口品类，其中木制框架软体沙发出口额达21亿美元，同比增长35%。越南对美家具出口总额为127.05亿美元（含非木材类家具），占美国进口家具市场的30.02%，连续四年位居全球第一。

而在2018年中美贸易战前一年，2017年越南木材家具出口额约77亿美元，进口额约21亿，顺差约56亿。对美出口额约33亿美元，占越南出口的43%。

2017年，中国是美国最大的家具进口来源国，对美出口木质家具金额达 42.83亿美元，占中国木质家具出口总额的 31.19%。其中，木制厨房家具对美出口占比高达 72.47%，卧室木家具占 38.51%。中国家具出口，受中美关税摩擦影响（美国对中国家具征收 54% 关税，对越南部分品类仅 0%），中国对美出口增速大幅放缓。2024年全年中国对美家具出口额为 123.84亿美元，同比仅增长 2.69%，市场份额从2017年的31%降至 28.8%。中国出口品类中，卧室木家具和厨房木家具对美占比分别降至 24.9% 和 25.4%。如果不是家具跨境电商崛起，市场份额会下降更明显。

美国木材及家具进口市场份额，在2017年，中国占主导（约31%），越南初步崛起（约20%-25%）。到2024年，越南反超（30.02%），中国份额下降至28.8%，2025年两国差距持续扩大。2025年关税加到145%，中国的市场份额会显著缩水低于20%，而越南则可能突破35%。

中美脱钩影响有多大？

用4月23日特朗普的原话说：“对华145%的关税确实太高了，如果能达成协议，这些关税将会大幅下降，但不会降为零。”，“由于关税高达145%，生意几乎无法继续下去。”

4月26日，沃尔玛给中国供应商发了通知，要求赶紧发货，所有进口关税沃尔玛来承担。就20天时间，沃尔玛就扛不住了，库存告急了。

沃尔玛、Costco、亚马逊确实没有办法几个月内找到替代供应商，但未来大趋势的判断是脱钩，花几年时间完成对中国供应链替代是完全可能的。回美国是不可能，但越南、印度、柬埔寨、土耳其有一定的供应链基础的国家是完全有一定的可能。

因为2018年后已经完成了一些替代，比如印度工厂在2024年已经替苹果生产了20%的手机。我在关税战刚开打的时候写过《我们再次见证历史》的数据分析。

“2024年中国对美直接贸易额5246亿美元，因为订单转移和价格上涨导致需求下滑，全年至多可能损失20-35%，也就是1100-1820亿美元。”而这种贸易损失，可能不只是2025年，而可能是永久性的伤害，占中国总出口的3-5%。

那么问题变成了1100-1820亿美元贸易损失背后代表着多少的企业利润和就业？10%利润，企业损失110-182亿美元利润，劳动力成本占出口商品成本10%，人均年工资算10万，就是79.2万-131.04万就业，均值就是105.12万。

所有的品类/模式，都值得在海外做一遍

如何保住这105.12万就业，那么必须在美国市场之外找到1460亿美元的出口市场。

中国出口总额从2018年的2.48万亿美元增至2024年的3.577万亿美元，增长44.2%。2025年一季度中国出口8536.7亿美元，同比增长5.8%，创历史同期新高。而3月份出口达3139.1亿美元，同比增长12.4%，环比增长46%。

所以不出意外，中国对其它市场的出口增长会完全弥补美国市场的损失。

其次也要看到中国对美直接出口，也从2018年的4784.2亿美元，增长至2024年的5246亿美元。为什么在美国2018年加关税的情况下还在增长？

这意味着，虽然传统家具、纺织品出口下滑，但是大疆、影石Insta360等高科技消费电子产品出口增加。虽然传统给耐克、沃尔玛、Costco代工生产出口少了，但是电商渠道亚马逊、TEMU和SHEIN出口多了。还有最近在美国排队爆火的泡泡玛特，这意味着一个快速的转型方向。

几年前投资过一个奶茶品牌，去年也进军北美市场了，生意也非常爆火，单价和订单量都比国内好得多。国内30万人民币/月一个店，在北美一个月能做50万美元，也就是一个美国店顶中国12家店。

所以东哥建议大家关注新出口，在前几年抖音很火爆的时候，曾经流行过一句话“所有品类都值得重新做一遍!”东哥今天套用这一句话：“所有的品类/模式，都值得在海外做一遍。”

名创优品、泡泡玛特，还有蜜雪冰城，瑞幸咖啡餐饮业已经给我们开了个头，在这之前华为、传音、小米已经给我们打了一个榜样，而榜样的力量是无穷的。但东哥判断未来几年真正打响中国品牌在全球的号召力，则是新能源汽车。大众、丰田曾经是不可撼动的存在，未来不再是了。

所以中国出口的动能依然非常强大，并不会因为美国加关税而打乱了这个进程，反而会加速这个进程。

祸兮福之所倚

东哥的口头禅是“福兮祸之所伏，祸兮福之所倚”。

这几年的经济困难，和川普贸易战没有关系，主要还是“自己”的问题。尤其是2020年过于成功的防疫，以至于担心经济过热，2021年走了极端的调整，就是我们常说的“一刀切”。等到2023年扭转政策的时候，已经太晚了，丢掉的信心找回来太难了，代价太高了。

前面分析的贸易战代价是可以量化的，105万就业损失，在中国1亿制造业就业比例很低。且因为其它市场出口增长，中国制造业不会因为美国关税贸易战受到冲击。祸兮福之所倚，那么有什么好处呢？

实际上川普帮了中国企业一个大忙，加速了一个中国企业全球化，中国经济全球化，最为关键的一个阶段。就是“从过去的以中国供应链为中心服务全球市场，转变为以全球供应链布局来服务全球市场”。这个是3月份我在SHEIN内部做的一个分享观点。

中国企业早已不只是在越南、墨西哥、土耳其投资建厂，比亚迪前几年就开始布局了巴西、匈牙利和泰国的工厂。中国企业也在非洲大量的建设工业园区和工厂，比如东哥电商投资群的中坦工业园的黄在胜黄总，中乌姆巴莱工业园，天唐董事长张志刚。

所以东哥给大家普及一个新观点：“全球发展中国家城市化和工业化进程加速，中国企业在全球制造业布局在加速。”

不只是俄罗斯被ZhiCai了要被迫搞制造业，美国要搞贸易平衡要搞制造业（或者为忽悠铁锈带选票），更多是在大家不太关注的发展中国家要解决城市化生存问题。只靠出口原材料，无法本地生产，必然大量的贸易逆差。大量的贸易赤字，导致外汇储备不足，只能靠国际借贷高利贷。

如果大家去查看中国对非洲国家的进出口数据，就非常明显了。除了安哥拉、苏丹、尼日利亚向中国大量出口石油天然气的，绝大多数的国家对中国贸易逆差巨大，基本上都是向中国出口1元，则向中国进口5-10元的。所以我们国家也是很鼓励企业去营商环境相对稳定的非洲国家进行制造业投资。

但中国制造业走出去是非常艰难的，我之前投过纺织服装供应链的公司，过去几个月基本都在海外。如果不是中间有个清明，我就跟着创始人去土耳其和摩洛哥考察去了。安逸习惯了，外面的世界再好也不愿意动。中国制造业需要有危机感，迈出关键的一步！

中国制造业或者中国品牌的未来机会再哪里？一个是靠国内的中产大量崛起，替代美国消费市场。一个是全球发展中国家经济发展起来了，替代美国消费市场。美国是3.4亿人口，中国是14.4亿人口，不算欧美和中国，还有55万人口的市场。但如果全世界只有中国搞制造业，那么未来我们也就只能更依赖美国市场，且无法规避美国关税风险。

就如美国的芯片公司把生产交给了台湾台积电，美国少了制造芯片的就业机会。但这符合专业分工的趋势，美国企业赚到了芯片行业最多的利润。制造的巨大贸易顺差，都记在别的国家名头上。因为比较优势差异，因为就近市场原则，这种制造业转移过去发生在了欧洲、美国和日韩身上，今天发生在了中国身上。大势所趋，不可阻挡。

至于个人和企业的命运，在大浪潮中要学会“迭代进步”，“顺势而为”，躺平是没有出路的！不主动做选择，往往是最差的选择。