12月22号A股策略：下周盯住量能变化，来判断市场方向

一、周末消息

没什么重点的。

更多的是一些行业消息，海外算力，国产芯片，商业航天，海南本地，人形机器人，等等。下周关键看机构态度，如果机构资金继续休息，那么市场就还是会被量化主导，那市场方向基本上就还是这些题材轮动。

二、我的思路

①周五回顾

周五恒生指数上涨，我们这边相对弱势。

核心还是机构没有入场，市场继续被量化主导。所以继续轮动题材板块，什么商业百货、房地产、犒赏经济、商业航天、可控核聚变。下午又轮动到老题材的福建本地、海南本地，甚至把冲高回落的商业航天又拉了一遍，都是量化节奏。

然后我中午讲的成长板块，

我的思路是就算有增量资金，也大部份是机构为主，还是科技中的机构抱团，光概念、PCB、液冷、半导体国产替代、国产算力等。

如果机构能进场，那么题材就会走弱，所以不要再去追消费小票和商业航天了。商业航天后续还会活跃，但需要等其回调。

但没等到机构回流，所以午后再度下跌。

②下周策略

暂时很难判断，

关键因素还是看机构的态度，因为是否回流不得而知，所以关键就是看成交量的变化。如果明天成交量能放大，则说明有机构回流，我觉得提前拿筹码好过元旦过后再拿筹码。

所以要是成交量放大，就是机构回流，那就关注老抱团概念，特别是成长业绩线，主要都在于成长板块。

否则就是量化轮动上面说的那几个题材了。

三、板块节奏

1.存储方向

我们反复讲过。

存储现在只看dram，谁生产dram谁就涨，谁原来没生产hbm或者hbm份额小弹性就大。海外三大厂里HBM量最小的美光因此弹性最大，本来HBM份额最多的海力士偏弱。

今年服务器开始取代消费电子成为最大的需求方，类似于2023年AI数据中心开始取代传统通信对光模块的需求，2025年同比增长60%，2026年将会增长70%，使得这一需求趋势加强。所以今年明年都有供给缺口。

即使后续供需正常，市场依然会有一个巨大的补库存的需求。NAND相比DRAM稍弱，整体供需可能在明年二季度逐渐达到一个平衡。

而咱们这里真能映射美光的dram就兆易创新和北京君正两家原厂，你们随便去问问dram渠道都断了拿不到货，nand还好点。

这就是为什么长久跟踪原厂兆易原因。

2.算力方向

还是多看看光概念，像仕佳光子，长华光芯，长芯博创，等等；再就是谷歌OCS概念。还有谷歌硬件，谷歌液冷等等，下周估计会再次轮动到。

3.国产替代半导体

继续关注存储设备企业，精致达走的就比较强势，都是炒扩产预期的逻辑。其他的像长川，拓荆，精测，北方华创，都是长久跟踪的。其他的像光刻系列，也可以继续关注

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