2025.8.28早间A股：AI政策红利释放，科技板块分化加剧

一、全球资本博弈下的A股新机遇

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放鸽派信号，明确9月降息概率升至94.3%，全球资本加速寻找价值洼地。尽管美股三大指数近期因经济担忧回调，但A股凭借政策韧性与产业升级潜力，成为外资配置重点。数据显示，8月27日北向资金虽净流出82亿元，但AI算力龙头中际旭创仍获49.17亿元资金抢筹，显示聪明钱对科技主线的坚定信心。

国际油价方面，WTI原油期货27日收涨1.42%至64.15美元/桶，布伦特原油站稳68美元关口。能源板块在OPEC+增产与地缘风险交织下呈现震荡格局，建议关注炼化一体化企业的成本转嫁能力。

二、国内政策组合拳重塑市场生态

1. AI产业迎来史诗级催化

国务院《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》正式落地，明确到2035年建成智能经济与智能社会的战略目标。政策直接利好算力租赁（鸿博股份）、国产芯片（寒武纪）等核心赛道。寒武纪中报营收暴增4347%，液冷渗透率突破60%的英维克订单饱满，印证行业高景气度。

2. 房地产政策边际宽松但效果分化

上海优化购房政策，外环外取消限购并提高公积金贷款额度，但27日地产链板块仍领跌市场，深深房A等多股跌停。市场对政策传导至基本面的滞后性保持警惕，建议优先关注具备现金流优势的头部房企。

3. 经济数据揭示结构性矛盾

8月制造业PMI回升至49.4%，大型企业PMI重返扩张区间，但中小企PMI连续三个月低于荣枯线。这一分化格局凸显"以大带小"的政策必要性，基建投资与设备更新或成稳增长关键抓手。

三、板块轮动逻辑与风险预警

1. 科技主线：政策驱动与业绩验证共振

AI算力产业链（中际旭创、拓维信息）叠加稀土永磁（北方稀土、金力永磁）构成双轮驱动。稀土总量控制新政推动磁材加工费月涨50%，北方稀土中报预增120%，供需优化逻辑持续强化。但需警惕半导体板块PE分位数达94%的估值压力，寒武纪单日换手率3.37%提示筹码松动风险。

2. 防御配置：高股息与军工的避风港价值

长江电力等公用事业股股息率超5%，在市场波动加剧时具备配置价值。军工板块受航天发射密集期与装备升级需求提振，中航沈飞等标的近期获险资加仓。

3. 风险警示：技术面与资金面双重压力

沪指日线MACD顶背离未化解，60分钟周期呈现平台形调整形态，若早盘30分钟沪市成交低于400亿元，可能回踩3750点政策底。两融余额突破2.1万亿元历史峰值，科技股融资占比58%，杠杆资金波动或放大市场振幅。

四、操作策略与时间窗口

• 进攻型配置：聚焦AI算力（15%）与稀土永磁（15%），若早盘算力板块量比＞1.5，可加仓设备股；

• 防御型配置：军工（15%）与公用事业（15%）对冲波动；

• 现金管理：保留40%仓位应对量能背离，若沪指失守3750点则切换黄金（山东黄金）与高股息资产。

数据截至2025年8月27日收盘，文中提及个股仅作案例分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。