今天，A股市场整体走的不错，沪指强势站上4000点，创业板指也刷新年内高点。

三大指数集体飘红，交投热情高涨，两市成交额突破2.26万亿元，较前一日放量超千亿，市场活力显著回升。

但热闹背后，一个值得深思的现象浮现：指数涨得轰轰烈烈，个股却涨跌参半，今天还是有超2500家下跌。

这意味着，尽管大盘来到400点，但并非所有人都享受到了这轮“4000点红利”。

那么问题来了：这一波行情，到底是谁在赚钱？

答案藏在结构性机会之中。

有一点可以关注的就是，今天北向资金因假期暂停交易，内资成为本轮上涨的主力。

所以整体看下来，这场由本土资金主导的反弹，不仅是技术性突破，更是一次市场信心的实质性修复。

那么我们再来看一下今天走的比较强的三个方向

一、新能源：业绩反转，行业有望迎来“右侧拐点”

近期光伏、储能等板块的强势反弹，并非短期题材炒作，而是行业基本面出现实质性转折的信号。

以某光伏龙头企业为例，其最新发布的2025年三季报堪称惊艳：

营收达664亿元，同比增长33%；

归母净利润118.8亿元，同比飙升56%。

这份超预期的财报，被市场视为整个新能源产业链触底回升的“风向标”。

过去一年多，光伏行业因产能过剩、价格战激烈，导致全行业盈利能力承压，估值持续下修。

然而，随着头部企业主动限产、落后产能加速出清，供需关系正逐步重塑。

中信证券研报提高，当前光伏板块或许已处于“业绩底、估值底、情绪底”三重底部区域。

而需求端则迎来双重支撑，海外装机持续高增，国内大基地项目稳步推进，行业正迈入景气修复的“右侧”。

当然，资金用行动投票，阳光电源今日成交额高达264亿元，位居全市场首位，成为当之无愧的“市场人气王”。

部分市场观点认为，新能源板块或正在经历认知层面的逐步修复，但行业仍面临产能、价格等多重不确定因素。

二、券商板块：高增长+低估值

尽管银行股今日略显疲软，成为压制指数过热的“稳定器”，但券商板块却悄然走强，成为推动指数上攻的关键力量。

直接看数据，截至10月28日，已有14家上市券商披露前三季度业绩。其中13家可比券商合计实现归母净利润467.26亿元，同比增长46.4%，展现出强劲的盈利弹性。

这一增长源于多重利好共振：

A股市场回暖带动经纪业务回升，三季度基本上都在2万亿成交量。

自营投资收益随行情改善而修复，市场上涨自营业务也是涨。

两融余额持续攀升，杠杆资金活跃，这部分是增加券商的弹性收入。

更关键的是，当前券商板块整体估值仍处历史低位，PEG（市盈率相对盈利增长比率）显著低于1，在“高增长+低估值”的双重逻辑下，还是有不少资金关注。

还有就是，叠加沪指突破4000点带来的交投活跃预期，券商的贝塔属性进一步凸显。

大家要知道，券商不仅是行情的参与者，更是市场情绪的放大器。

三、海南自贸港：市场情绪上升，主题行情升温

今日最亮眼的区域题材，非海南莫属。

板块多只个股集体涨停，资金涌入迹象还是明显，但长期产业落地效果仍需时间验证。

催化剂清晰而明确：海南自由贸易港全岛封关运作预计将于2025年12月18日正式启用。

这或许标志着中国开放程度最高、政策力度空前的自贸港即将进入实质性运行阶段。

长城证券分析认为，海南的投资逻辑不仅在于短期事件催化，更在于长期产业导入的确定性。

未来，物流基建、免税消费、文化旅游、医疗康养、数字经济等领域有望迎来爆发式增长。

另外就是在成交量放大的背景下，资金偏好呈现差异化，部分板块短期波动加剧，对于主题题材来说是有一个不错的市场氛围。

写在最后

站在4000点的新高之上，我们看到的不是齐涨的，而是一场由业绩验证、行业催化与资金共识共同驱动的结构性行情。

指数的光鲜背后，是少数赛道的强者恒强，是基本面拐点的悄然兑现，是长期逻辑与短期节奏的精准共振。

对于我们而言，真正的挑战或许不再是“要不要进场”，而是——是否站在了相关的赛道上？

毕竟，在这个越来越“分化“的市场”，或许不是随便都能涨。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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