刚刚，中美之间看似递出橄榄枝的一幕才落下帷幕，美国宣布暂停对中国造船业的加税调查，不少人以为这象征着两国关系开始松动。

然而话音未落，金融市场却传来一记冷不丁的重锤，伦敦金属交易所突然决定，把人民币踢出它的结算系统，这一举动，不仅没有让局势降温，反而像是揭开了另一场较量的序幕。

这一次，不是钢铁、芯片、光伏的争夺，而是结算货币、定价权和金融话语权的正面对撞，表面上是贸易握手，背后却是金融角力，中美之间的较量，正在从关税战转向更隐蔽但影响更深远的资本战场。

人民币被“清出场”

11月10日，伦敦金属交易将人民币从其金属交易的结算货币中移除，没有提前通知，没有设缓冲期，连个解释都显得敷衍，市场一片哗然。

作为全球有色金属定价的核心平台之一，LME的这一步棋，显然不是简单的运营调整，更像是一种姿态，一种排他性的信号。

对外的理由说得好听，说是什么“非美元结算使用率太低”，但业内都知道，这根本站不住脚，过去几年，随着“去美元化”趋势加速，中东、非洲等资源出口大户越来越倾向用人民币签合约，尤其是在铜、铝等长期交付的金属交易中。

有数据显示，中东地区金属订单中，使用人民币结算的比例已经接近四成，非洲也不遑多让，这些数字摆在那里，说人民币“用得少”，显然是睁眼说瞎话。

更关键的是，LME的决定不仅仅是单方面的“技术性调整”，背后其实是美西方系统性战略的一部分，过去两年，美国带着七国集团频频搭建所谓“关键矿产联盟”，目的很明确。

就是要建立一个自己能掌控的金属产业链闭环，从资源开采到价格制定，再到金融结算，统统纳入美元的控制范围，这次人民币被挤出去，不过是这条链条上的又一个环节罢了。

从另一个角度看，美国也有自己的焦虑，当前美联储面临两难困境，一边是高债务压力，一边是经济增长乏力，市场普遍预计美联储将在年底前开始放松货币政策，也就是说，又要开启新一轮“放水”操作。

在这种背景下，如果美元的信用体系再受到挑战，那可就不是小问题了，所以，为了提前“扎好篱笆”，美元必须巩固自己在全球大宗商品市场上的地位，尤其是在金属这类价格波动大、交易频次高的品类中。

这时候打压人民币，显然就成了一个“必要动作”，只是这招来得太突然，也太直接，摆明了是要把人民币挡在门外。

被动中谋主动

虽然被LME“扫地出门”，但人民币并没有因此就被打趴下。相反，这次事件反而让市场看清了一个现实：中国并不是没有别的选择，更不是只能依附在西方平台上做“配角”。

首先要说的，是中国的买方地位。在全球金属消费市场，中国是当之无愧的头号买家，不管是铜、铝、锌，还是稀土、镍、钴，中国的采购量几乎占了全球的一半以上。

这么大的市场需求，自然也带来了议价权，谁买得多，谁说话就更响亮，这是市场最朴素的逻辑，其次，中国也在积极搭建属于自己的交易平台，以上海期货交易所为例，近几年发展非常迅猛。

2025年上半年，上海的铝合约交易量就已经超过了LME，涨幅达到18%，黄金期货的表现更是惊人，交易量比上一年涨了25倍。

这说明，越来越多的国际资本正在转向人民币计价的市场，而且不仅仅是看个热闹，而是真金白银地参与。

更重要的是，中国已经不再把金融中心局限在上海，通过香港、迪拜、新加坡等地的布局，人民币正在构建一个跨境结算网络。

这种“境内+离岸”的双层结构，给了人民币更强的抗压能力，即便在西方主导的平台上被拒之门外，人民币依然可以在其他渠道建立新的金融生态。

信用层面上，人民币也不再是“边缘货币”，就拿最近香港发行的中国主权美元债来说，40亿美元的额度，竟然吸引了超过1000亿美元的认购。

这种认购热情，已经不是“政治表态”那么简单，而是真正基于对中国经济长期稳定的信心，相较之下，美元则因为频繁加息、债务膨胀和政治博弈，正在透支它曾经引以为傲的信用资产。

所以说，这次从LME被“请出去”，与其说是被打压，不如说是一次倒逼转型，人民币不靠谁的施舍过日子，有市场、有平台、有信用，自然有它自己的出路。

两套体系并行

LME的动作，可能只是未来更大转变的前奏，金属市场的定价体系，很可能将从单一走向双轨，一边是传统的美元体系，以LME和芝加哥商品交易所为代表；另一边，是正在崛起的人民币体系，以上海期货交易所为核心。

这不是谁替代谁的问题，而是两种规则开始并行的现实，未来的金属价格，可能会同时出现“伦敦价”和“上海价”，各自服务不同的客户群体和结算体系。

问题的关键，在于人民币定价能不能真正做到“自成一体”，而不是被动跟着美元走，如果每次美联储一降息，上海的金属价格就紧跟其后，那这种“定价权”也只是表面热闹。

但如果中国能够依靠自身的市场需求、产业链结构和宏观政策，形成一套相对独立的价格机制，那才是真正意义上的话语权。

从趋势来看，这个可能性正在逐步变成现实，中国作为全球最大金属消费国，本身就具备天然的定价优势，再加上人民币交易平台的不断完善和金融制度的逐步开放，越来越多的国家和企业开始愿意以人民币作为交易媒介。

尤其是一些对美元依赖感到不安的发展中国家，人民币正变成他们多元化风险的“备胎”，甚至逐渐升级为首选。

值得注意的是，这种“去美元化”的趋势，并不是因为人民币多么强势，而是美元自身的问题越来越多，当美元被频繁用于金融制裁、政治工具时。

它的中立性就开始被质疑，相比之下，人民币虽然起步晚，但稳健、少干预、规则清晰，反而赢得了一些市场的信任。

还有一个容易被忽略的细节：LME其实是香港交易所的全资子公司，在这次“排除人民币”事件中，港交所并未公开表态，也没有提出异议。

这种“静默”，可能透露出一种复杂的处境：一方面要在全球市场维持运营，另一方面又要面对来自中国本土的战略需求，这种“夹心层”的角色，恰恰说明了全球金融格局的变动并不简单，背后有太多利益交织和制度悖论。

从暂停加税到排除人民币，中美之间的博弈已经从明面上的贸易，悄悄转移到了金融战场。表面看风平浪静，实则每一步都暗藏玄机。

人民币正在被动中寻找主动，而美元也在防守中寻找新的立足点，未来可能会形成两套并行的定价体系，两种货币将在更多领域展开较量。

真正决定胜负的，不是眼前的一纸公告，而是背后经济基本面的耐力、市场规则的稳定性和全球信用的可持续性。

这场货币暗战，才刚刚揭开序幕，人民币虽然暂时被挡在门外，但它的脚步并未停下，未来的国际金融舞台，不再是一个人唱独角戏，而是多方参与、规则重塑的全新博弈，留给所有参与者的时间，都不多了。

信息来源：

商务部回应美方暂停实施对华造船等行业301调查措施 2025-11-10 20:39·中国青年网