单日最高暴涨9800%，上期所黄金期权合约涨到让人目瞪口呆！黄金大牛市下的众生相，有资金单日实现近100倍盈利，有人套信用卡一周内浮盈近4万元

金融界4月22日消息单日最高暴涨9800%，涨幅超1000%如“喝水”般轻松，上期所黄金期权合约涨到让人“头晕目眩、目瞪口呆”！

受国际黄金价格暴涨影响，今日商品期货早盘开盘不久，黄金等贵金属期权便出现大幅异动，原本没有任何价值的深度虚值期权沪金2505购888开盘就大涨超过500%，随后疯狂拉升，一度大涨9800%，最高单张合约价格报1.98元，距离单日大涨百倍基仅仅一步之遥，沪金2505购896最大涨幅也超过7000%，沪金2505购904最大涨幅达到6000%。行权价在880到936之间的沪金2505认购合约涨幅也纷纷大涨，涨幅在1000%-4000%不等。

此外，沪金2506认购合约也蠢蠢欲动，沪金2506购936合约一度涨超600%，沪金2506购928合约涨超500%。

而单日最高暴涨9800%意味着有资金单日即可实现近100倍盈利，在上期所黄金期权合约陷入疯狂后，引发金融圈集体围观。

午后国际现货黄金突破3500美元/盎司，再创历史新高，上期所黄金期货主力合约也突破830元/克关口，日内涨幅超4%，最高触及836.30元/克高点，这让这场疯狂的黄金期权炒作达到高潮，不过随后国际黄金价格开始出现下挫，上期所黄金期货主力合约也出现回调，随后部分炒作黄金期权资金开始撤离，沪金2505黄金期权开始全线回落，截止收盘上期所黄金期货主力合约报831.42/克，沪金2505购888上涨4200%，沪金2505购896上涨2700%，沪金2505购904上涨2400%，沪金2505购912上涨2000%，此外沪金2505购920，沪金2505购928，沪金2505购880，沪金2505购936涨幅也都超过1000%。

值得注意的是，目前部分杠杆资金仍在激烈博弈黄金后续走势，在沪金2505认购合约大涨的同时，部分看空资金也在积极出手，其中沪金2506认沽合约、沪金2508认沽合约全线暴涨，截至收盘沪金2508沽512大涨6400%，沪金2508沽504大涨6300%，沪金2508沽520大涨超过5900%，沪金2506沽600合约上涨4600%，涨幅超过1000%认沽合约比比皆是。

至于为何今日上期所黄金期权合约出现如此离谱一幕，除了国际黄金价格大涨和资金炒作之外，还与黄金期权合约自身有关，尤其是遭到资金重点照顾的沪金2505合约。

与股票不同，期权价格波动并非线性，主要受到内在价值和时间价值两部分影响。其中，时间价值会随着到期日的临近而慢慢减少，直到合约到期时归零。因此，临近到期的深度虚值合约具有权利金成本极低的特点，例如上午暴涨9800%的沪金2505购888合约，其昨日夜盘价格最低不足0.1元/手。

期权市场“末日轮”效应恰好加重了沪金2505期权的日内波动。根据安排沪金2505期权的到期日为4月24日，仅剩余不到3个交易日。

期权价格主要受到内在价值和时间价值两部分影响。其中，时间价值会随着到期日的临近而慢慢减少，直到合约到期时归零。因此，临近到期的深度虚值合约具有权利金成本极低的特点，例如上午暴涨9800%的沪金2505购888合约，其昨日夜盘价格最低不足0.1元/手。

这种低成本使得期权合约具有极高的杠杆效应，当黄金价格每上涨1%时，期权价格可能出现50%、100%甚至更大的涨幅。这种杠杆效应吸引了部分杠杆资金炒作。临近到期日时，标的资产价格的大幅波动往往会引发相关期权价格的剧烈变化，这也是业内俗称的“末日轮”行情。

不过，今日炒作沪金2505购888合约的资金暂时并未上岸，目前收盘上期所黄金期货主力合约报831.42/克，而沪金2505购888合约的行权价格达到888/克，还需要上期所黄金期货主力合约在两天内上涨超过6.8%，沪金2505购888合约才会有价值，否则就是废纸一张。这无异于一场豪赌。

黄金主题ETF也遭到资金疯抢

除了黄金期货、期权等合约外，黄金主题ETF也遭到资金疯抢。今日，场内规模最大的黄金ETF华安黄金ETF大涨3.34%，成交近121亿元，易方达黄金ETF上涨3.53%，成交额超过40亿元。

据Wind统计，2025年1月1日—4月18日，14只黄金主题ETF（商品型）合计“吸金”规模超过510亿元。黄金主题ETF的规模也创下历史新高。截至4月18日，14只黄金主题ETF（商品型）的资产规模合计达到1451.05亿元，较2024年末的704.42亿元增长了一倍有余。其中华安黄金ETF规模已经超过617亿元。

有人套信用卡克一周内浮盈近4万元

在这轮疯狂的黄金大牛市中，有部分资金玩更野。

据时代财经报道，有散户通过多张信用卡套现80万元买了黄金，利用大概一个月的免息期，到期后就把黄金全部卖出偿还贷款。“以762元/克买入，现在沪金已经突破800元/克，一周内浮盈近4万元，收益率已经接近5%。抛售后还款应该能赚一笔。”

“用信用卡刷2万元买黄金，不到一个月赚了15%，后悔没有多买点”“用信用卡买的200克黄金，11天赚了3600元”……某社交平台上，此类分享帖引发网友热议。此外，部分投资者通过第三方支付平台伪造黄金珠宝类商户MCC码（商户类别代码），将信用卡资金转入黄金T+D账户或实体金条交易，利用免息期进行价差套利。更有甚者，通过多张信用卡“以卡养卡”循环套现，投资黄金的杠杆资金高达数十万元。

目前，交易所、基金公司都在提示相关风险。

4月21日，上海黄金交易所发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。该《通知》称，近期贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

高盛预测金价将达到每盎司3700美元

对于这场疯狂黄金大牛市走势，专注贵金属投资的市场人士接受CNBC采访时感叹，这一波金价的上涨速度是前所未有的，并且指出或许这预示着市场正在经历某种“根本性的转变”。近期，高盛已经再度上调金价预测。目前预计到今年年底，金价将达到每盎司3700美元。

中信证券研报指出，特朗普政府的关税政策引发的流动性危机是此前黄金价格调整的原因。特朗普政府后续的举动仍有极大的不确定性，黄金价格仍可能大幅波动。特朗普政府对美元体系造成的信用损伤是不可逆的，这将使黄金的货币属性加强，长期价格中枢上行。

银河期货指出，总体看，黄金市场目前仍然为强势延续，由于美元下跌，美债信誉问题导致黄金市场的定价发生历史性的转变，全球央行购金再加上黄金ETF的需求增加，黄金牛市仍将延续。

在这场史无前例黄金大牛市中，有人暴赚离场，有人急匆匆赶来，而谁又将成为猎物。

本文源自金融界