只要活着就不愁没有捡钱机会

2025年6月12日A股收评

一、指数表现

今日A股市场主要指数呈现分化态势。上证指数开盘后围绕3400点窄幅震荡，最终微涨0.01%，报收于3402.66点，全天成交额为5016.25亿元。深证成指表现相对较弱，下跌0.11%，收于10234.33点，成交额7676.73 亿元。创业板指则逆势上扬，涨幅达0.26%，收报2067.15 点，成交金额3769.79亿元。科创50指数跌0.3%，平均股价指数涨0.32%。全天合计成交金额约1.3万亿元，相较于前一交易日略有萎缩。个股涨跌比方面，上涨个股数量为2327家，下跌个股数量为2868家，市场涨跌互现，整体表现较为平衡。

二、板块涨跌

（一）领涨板块

贵金属及稀土永磁板块：涨幅居前，整体涨幅超过 3%。主要原因是受到多重因素刺激，一方面，中美经贸磋商框架协议中涉及关税调整与技术出口限制等相关议题，对稀土行业产生影响；另一方面，缅甸稀土矿供应存在扰动，供应端不确定性增加。

游戏板块：尾盘异动拉升，板块涨幅达 2.5% 左右。随着暑期临近，游戏行业进入传统旺季，市场对游戏公司的业绩预期有所提升。

美容护理、珠宝首饰、创新药、多元金融、文化传媒、轻工、生物制品等涨超1.6%

（二）领跌板块

港口航运板块：受行业供需结构变化以及全球贸易局势不确定性影响，板块持续低迷，跌幅1.48%。个股纷纷下挫。

水产养殖、酿酒等跌超1%，其次是乳业、电子化学品、煤炭、电力、铁路公路、航空机场等。

三、资金流向

（一）北向资金

早盘北向资金呈现净流出状态，一度净流出超 70 亿元，但尾盘出现回流，最终全天净流出45亿元，显示外资对当前市场走势存在一定分歧，在关键点位附近操作较为谨慎。从行业流向来看，北向资金净卖出主要集中在食品饮料、白酒，净买入相对集中在计算机、电子等科技板块。

（二）主力资金

主力资金全天呈现净流出态势，净流出金额达162亿元左右。从板块流向来看，主力资金大幅净流入有色金属、非银金融等板块，对稀土永磁、券商等领涨板块起到一定推动作用；而对医药生物、通信等板块则是大幅净卖出，导致相关板块走弱。

四、市场逻辑与后市展望

（一）市场逻辑

政策驱动：国内政策持续发力，推动经济结构转型与产业升级。例如，证监会对交易机制的优化以及对绿色科技融资通道的设立，为相关产业发展提供支持。同时，稀土出口管制政策的边际调整，影响着稀土永磁等资源板块的供需结构与市场预期。

行业周期与事件催化：游戏行业受益于暑期旺季的来临，市场对其业绩增长预期提升，引发资金关注。此外，中美经贸关系的进展以及全球贸易局势的变化，对港口航运、稀土等进出口相关行业产生直接影响。

（二）后市展望

从技术面来看，上证指数突破3400点后，上方仍面临1月高点3420 点附近的压力位，且当前量能有所萎缩，若后续成交量不能有效放大至1.3 万亿元以上，指数可能面临一定的回调压力，下方关键支撑位在3380 -3390 点区间。短期需关注科技板块能否持续发力以维持上涨态势，科技涨则市场活，科技跌则市场沉闷。整体而言，市场仍处于震荡格局，在政策托底与外部不确定性的背景下，预计指数将在一定区间内波动，结构性行情仍将延续。

五、操作策略

板块配置：投资者可继续关注政策支持的科技成长主线，如AI算力、半导体等领域，这些行业长期增长潜力较大。同时，对于消费板块，可关注受益于618促销的家电、新能源汽车等细分领域，随着消费复苏，相关企业业绩有望改善。此外，高股息的银行、电力等防御性板块可少量配置，以应对市场波动。

仓位管理：鉴于当前市场的不确定性，建议投资者控制仓位在五成左右，避免过度重仓。我不管别人怎么想、怎么说，对于我这样完全靠股市赚钱的人来说，3400点之上，是一只脚在门外，一只脚在门内，随时准备拔脚走人。赚不赚钱，赚多少钱都是次要的事，关键是要活着，只要活着就不愁市场没有暴跌带来的捡钱机会。

风险控制：密切关注美联储议息会议等外部事件对市场的影响，以及国内政策的动态变化。同时，注意防范个股的业绩风险，尤其是在中报披露期临近，对于业绩可能不达预期的个股要提前规避。