周五A股重要投资参考（8月8号）

前7个月我国货物贸易进出口增长3.5% 保持向上向好势头

　　海关总署公布数据显示，今年前7个月，我国货物贸易保持向上向好势头，进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%，增速较上半年加快0.6个百分点。其中，对东盟、欧盟、非洲、中亚进出口分别增长9.4%、3.9%、17.2%、16.3%。

央行连续9个月增持黄金,7月末外储余额32922亿美元

　　央行公布数据显示，7月末中国黄金储备为7396万盎司，较6月末的7390万盎司增加6万盎司。在连续18个月增持黄金后，中国央行从去年5月后一直未出手增持黄金，去年11月开始重新出手增持，并延续至7月，已连续9个月增持黄金。

央行：8月8日将开展7000亿元买断式逆回购操作

　　央行发布公开市场买断式逆回购招标公告。其中提出，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月8日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

惠及约1200万人,免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班儿童

　　国新办举行国务院政策例行吹风会，解答国务院办公厅日前印发的《关于逐步推行免费学前教育的意见》有关问题。其中提出，这次的免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班适龄儿童，既包括公办幼儿园，也包括民办幼儿园，既包括城市幼儿园，也包括乡村幼儿园，预计今年秋季学期将惠及约1200万人左右，仅今年秋季一个学期，全国财政将增加支出大约是200亿元，相应减少家庭支出200亿元。

事关脑机接口 七部门发布重磅文件

　　工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、国家卫生健康委、国务院国资委、中国科学院、国家药监局发布关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见。

　　到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。电极、芯片和整机产品性能达到国际先进水平，脑机接口产品在工业制造、医疗健康、生活消费等加快应用。产业规模不断壮大，打造2至3个产业发展集聚区，开拓一批新场景、新模式、新业态。

　　到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体系，培育2至3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列。

运营商重启eSIM业务！苹果、华为等推动手机无卡化 已在可穿戴设备落地

有消息称，华为推出支持eSIM的新款三折叠手机，有望成为国内首款商用eSIM的智能手机。从产业界人士了解到，华为确实有相关计划。而后续发布的华为Mate 80系列，可能也将有一款机型支持eSIM。此外，OPPO相关负责人向记者表示，今年年底预计会有首批支持eSIM的手机上市。苹果是手机厂商中最为积极支持eSIM的企业。

国内首条稀土盘式电机智能示范线投产

　　据报道，国内首条稀土盘式电机智能示范线在内蒙古包头市稀土新材料技术创新中心建成投产，其首款成熟产品——厚度仅6毫米的稀土永磁轴向磁通电机，以突破性高性能引发业界关注。这条示范线的落地，标志着我国在高端稀土永磁电机研发与产业化上迈出关键一步，为全球产业竞逐打开了全新赛道。

外媒：中国车企正加速换“芯” 华为海思等受青睐 多家芯片制造商表示其产品已经具备国际竞争力

据报道，中国汽车制造商和芯片公司正在加速取代英伟达和其他外国芯片厂商的产品。业内高管称，地平线、华为海思、黑芝麻、芯驰科技和芯擎科技等中国芯片开发商正在获得高速发展，并赢得了众多国内汽车制造商的青睐。

一箭11星!即将在日照近海发射

　　8月9日—8月11日，捷龙三号遥六运载火箭将搭载时空道宇公司“吉利星座04组”11颗卫星升空，择机在日照近海发射，瞄准前沿时间8月9日凌晨0时33分。本次发射的“吉利星座04组”11颗卫星，主要为吉利旗下极氪、领克等品牌提供厘米级高精定位、卫星通信及自动驾驶支持。

礼来口服药物Orforglipron平均减重近12%

　　美国医药巨头礼来宣布，后期试验数据显示口服减肥药Orforglipron在持续服用逾一年后，可令受试者体重下降近12%。这一结果虽为上市申请扫清了关键障碍，却逊于华尔街此前预期的减重13%–15%。除礼来之外，诺和诺德也已递交口服减肥药的上市申请，最快今年年底登陆市场。两家公司均认为，口服减肥药不仅能覆盖抗拒注射的患者群体，在生产端也具有成本与规模优势。

2025中国算力大会将于8月22日至24日在山西大同举行

2025中国算力大会将于8月22日至24日在山西大同举行。据中国算力大会消息，本届大会以“算网筑基 智引未来”为主题，将邀请相关部省领导，基础电信企业、芯片企业、算力企业等产业代表，以及行业专家、科研机构、高等院校等各方代表，加强交流合作，为算力产业高质量发展建言献策。

年内24家公募参与定增 22家浮盈

据公募排排网统计，截至8月6日，年内已有24家公募机构参与定增项目，合计获配141.98亿元。按8月5日收盘价，公募参与定增已浮盈46.5亿元，浮盈比例 32.75%。参与力度上，年内11家公募获配超1亿元，其中2家定增大户诺德基金、财通基金年内各自参与46只、43只个股定增，分别获配56.33亿元、48.36亿元；盈利方面，年内已有22家公募参与定增收获浮盈，其中5家浮盈超50%，东海基金以77.17%浮盈水平领跑。

人工智能技术迅猛发展浪潮中，这类产品正推动产业边界重构

据报道，从大模型，到具身智能，再到智能体，近3年的世界人工智能大会一年一个热点。今年世界人工智能大会，首发、首秀的智能体令人目不暇接。据了解，过去3个月涌现的智能体相关产品，超过了去年全年的总和，这场科技行业的“奥运会”才刚刚开始。

Al Agent的兴起并非偶然。大模型、算力供给、能源供给、开源、生态系统和产业应用的同步发展，共同“托举”起AI Agent的诞生，成为当前最值得关注的技术趋势之一。在人工智能技术迅猛发展的浪潮中，AI Agent正加速从工具属性向产业智能体的核心引擎跃迁，推动产业边界重构。数据显示，作为今年最受瞩目的技术之一，全球智能体市场规模已突破50亿美元，年增长率高达40%。中航证券认为，大模型进入智能体执行时代，AI应用落地与政策支持共振加速。2025年将是AI Agent能力平台化元年，国内外大模型能力从“内容生成”跃迁至“流程代理”，技术范式跃迁与商业价值转化正同步加速。在开源生态繁荣、政策全链支持、应用落地提速的背景下，建议重点关注以下两类投资主线:①大模型开发与AI Agent能力提供商；②AI落地场景平台与消费端应用企业。

傅利叶正式发布全尺寸人形Care-bot GR-3

据媒体报道，上海具身智能企业傅利叶正式发布全尺寸人形Care-bot GR-3，主打交互陪伴以及“可触摸”特性。GR-3是傅利叶GRx系列第三代智能人形机器人，身高165cm，重71kg，搭载自研高性能一体化执行器及12自由度灵巧手，全身共有55个自由度，支持更拟人化的肢体表达，通过柔肤软包覆材设计与全感交互系统。

第二届中国人形机器人与具身智能产业大会发布的《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》显示，2025年，中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球约27%；人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占全球约50%。太平洋证券认为，随着AI大模型的迭代以及硬件技术的突破，有望加速人形机器人产业化落地。

光伏行业有望在政策的助推下落实相关改革举措

据媒体报道，国家发展改革委、市场监管总局研究起草了《价格法修正草案（征求意见稿）》，并于近期面向社会公开征求意见。为充分反映光伏行业企业诉求，中国光伏行业协会现向各单位公开征集对《价格法修正草案（征求意见稿）》的意见和建议，请各有关单位结合光伏行业实际情况，重点从价格行为规范、价格调控机制、价格监督检查、法律责任及其他等方面，提出对草案的修改意见、建议及理由。

国泰海通证券认为，近期多部门表示要加快破除“内卷式”竞争，政策的重视程度高。光伏行业有望在政策的助推下落实相关改革举措，板块具备持续性布局的机会。

全国一体化算力网算力池化、算网安全相关技术文件公开征求意见

全国数据标准化技术委员会秘书处近日面向社会公开征求《全国一体化算力网智算中心算力池化技术要求》《全国一体化算力网安全保护要求》2项技术文件意见。至此，全国一体化算力网9项技术文件已全部发布，全国一体化算力网标准体系建设基本完善。这9项技术文件的研制，标志着全国一体化算力网建设从谋划布局阶段进入到落地应用阶段。

此前印发的《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，一方面明确了全国一体化算力网的基建地位，并指明到2025年底综合算力基础设施体系需要初步形成，另一方面，意见提出了具体的量化指标，并重点提及能耗管控、传输成本管控和安全性问题。国盛证券宋嘉吉认为，未来全国算力网的建设将全面带动算力调优、算力调度、光通信、液冷在国内的发展。

第十届华为全联接大会将于9月18-20日举办

2025年9月18-20日，第十届华为全联接大会将在上海世博展览馆及世博中心举办。本届大会以“跃升行业智能化”为主题，通过“战略全景-产业技术-生态发展”的三维视角，阐释华为全面智能化战略的最新举措，并发布全新的数智基础设施产品、行业场景化解决方案、开发工具等。

截至7月30日，搭载鸿蒙操作系统5的终端数量已经突破1000万台。招商证券计算机团队认为，2025年华为鸿蒙生态加速适配发展，鸿蒙PC等后续或有进一步产业催化事件。并且，通过对华为链历史股价进行复盘，发现历届华为重点大会前后（如HDC大会、全联接大会），板块出现超额收益的可能性较大。

AI驱动下的该行业发展供需对接会将召开，机构称其是国产算力发展之基

据深芯盟官微，8月19日，为了推动深圳市和龙华区半导体制造和IC设计的产业升级，加强产业链上下游的交流与协作，由深圳市发展和改革委员会指导，深圳市半导体与集成电路产业联盟等主办“AI驱动下的先进封装与测试发展供需对接会”即将在深圳拉开帷幕。

东吴证券研报指出，先进封装是国产算力发展之基，有望乘国产算力之东风。GPU、CPU超算和基站的封装中需要用到CoWoS技术；无线芯片和基带芯片的封装需要用到Fan-out技术；而HBM或者3DNAND则需要用到热压键合或混合键合技术，先进封装是国产算力发展之基。而在产能相对掣肘的背景下，国产先进封装供给的重要性日益提升。海外算力已经迎来了Token数消耗的快速增长，在AI应用爆发的当下，东吴证券认为国产算力也将复刻这一路径，则作为基石的先进封装有望乘上东风。市场规模方面，根据前瞻产业研究院测算，随着我国集成电路以及光电子器件下游需求增加，预计我国2029年先进封装市场规模将达到1340亿元，复合平均增速为9%。

科技巨头加速布局这个赛道，抢占AI算力制高点

机构指出，AI推理需求质变，成为AI算力增长新动力。相较于GPU，ASIC芯片可以在特定场景中实现低成本、高性能、低功耗，具备高专用性和高性价比特征。2024年，ASIC市场规模约为AI芯片的9%，预计28年将达到19%。

民生证券指出，全球芯片定制化趋势显著，ASIC迎来发展机遇可期。全球科技巨头加速布局ASIC赛道，抢占AI算力制高点：谷歌TPU持续迭代优化大模型推理性能，亚马逊Trainium专注提升训练效率，Meta、微软等企业也在积极构建自主AI芯片体系。产业链上下游协同发展，台积电、三星等晶圆代工龙头深度参与ASIC定制项目，博通、Marvell等传统芯片巨头也在持续加码AI芯片领域。在中国市场，政策支持与资本助力形成双重驱动，AIASIC产业即将迎来高速增长。

蚂蚁数科正在拓展算力和金融资产RWA　两家相关领域合作公司迎来机遇

据报道，蚂蚁数科正在拓展算力和金融资产RWA。此前，蚂蚁数科RWA业务主要围绕新能源资产开展。蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群在香港举办的“锚定Web3.0未来峰会”上表示，经过在新能源领域的实践验证，蚂蚁数科RWA技术平台、商业模式和生态系统渐成熟。基于这一前提，公司开始稳健推行算力与更广泛金融资产的新探索。此外，公司自研的一条公链计划于2025年9月底正式上线，该公链将能够处理真实交易。

RWA是指通过区块链技术，将债券、房地产等现实世界资产代币化的过程。RWA涵盖了更广泛的资产类型和应用场景，能够提高资产流动性，促成实体资产在web3.0领域内的定价，并在web3.0世界中为投资者提供低风险、收益稳定的金融产品。稳定币是RWA的核心支付、结算工具，也属于广义范畴的RWA之一，能够激活RWA的流动性。根据RWA.xyz网站的数据，截至2025年7月26日，RWA链上总规模达到了252.1亿美元。作为新兴融资方式，RWA可以提高融资效率，缩短融资周期，未来RWA应用范围有望持续拓展，想象空间巨大。

英伟达将在2025世界机器人大会展示物理AI成果　这些公司已有商业化场景落地

据媒体报道，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京举行，以“让机器人更智慧，让具身体更智能”为主题。大会期间，英伟达将发表主题演讲，并与银河通用、宇树科技、中坚科技等机器人生态伙伴共同展示其在物理AI与通用机器人领域的最新进展。

物理AI是指使用运动技能理解现实世界并与之进行交互的模型，它们通常封装在机器人或自动驾驶汽车等自主机器中。黄仁勋今年5月在台北国际电脑展上表示，物理AI是机器人革命的基石，物理AI与机器人技术将开启新一轮工业革命。一批全球领先的工业巨头——西门子、宝马、富士康、施耐德、欧姆龙、SAP、通用汽车等——正在与英伟达合作，英伟达以Omniverse为核心，将AI引入制造、仓储、自动驾驶、机器人等复杂的物理系统中。AI与机器人将共同构成万亿美元级的双引擎增长曲线，未来有望催生数十亿台机器人、亿级自动驾驶汽车与成千上万个智能工厂。可关注物理AI的应用落地以及英伟达的相关战略布局和技术创新，国内物理AI商业化进程加速，已有场景落地。

革命性方案 首个人形机器人通用感知系统发布

凭借类人化的结构设计与运动模式，人形机器人被公认为最具潜力融入人类环境的通用型机器人。然而，传统感知系统存在明显局限。据报道，近日北京人形机器人创新中心推出 Humanoid Occupancy 感知系统，为破解这一行业难题提供了革命性方案。该系统通过创新性融合多模态传感器信息，构建起基于语义占用 （occupancy） 表征的通用感知框架，能够精准捕捉环境中的语义属性与几何特征，为机器人的任务规划和导航决策奠定坚实基础，也为人形机器人向实际场景大规模部署迈出了关键的一步。

点评：人形机器人通用感知系统的推出，不仅为人形机器人提供了强大的环境感知能力，更解决了传感器布局、数据标注和多模态融合等关键挑战，奠定了通用感知模块标准化的技术基础。未来，团队计划进一步扩展数据集、优化时序融合策略，并探索在更多人形机器人平台上的应用。随着技术的不断成熟，人形机器人有望在家庭服务、工业协作、户外救援等多个领域发挥重要作用，为人类生活带来更多便利。

七部门发文 推动脑机接口产业创新发展

工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，其中指出，壮大创新主体，培育优势企业。发展壮大脑机接口领域领军企业，支持组建产业创新联合体，牵头承担国家科技重大专项等任务。促进脑机接口中小企业创新供给，加快培育科技和创新型中小企业、高新技术企业、专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业以及瞪羚企业、独角兽企业等，实施启航企业培育工程，完善企业梯度培育体系。推动大中小企业融通创新，鼓励领军企业开放算法框架、公共数据和共性技术，为企业共同成长营造良好环境。到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。

点评：今年3月国家医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》，为“侵入式脑机接口置入费”“侵入式脑机接口取出费”“非侵入式脑机接口适配费”分别立项。机构指出，脑机接口医疗服务收费机制的出台，有望加快落地脑机接口的落地运用。脑机接口下游应用市场潜力大，全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元。此外，脑机接口技术还在睡眠、康养、消费娱乐等市场具有较大潜力，看好政策和技术共振下脑机接口产业加速落地。

关键节点 我国载人月球探测工程取得新突破

据中国载人航天工程办公室消息，北京时间2025年8月6日，揽月月面着陆器着陆起飞综合验证试验，在位于河北省怀来县的地外天体着陆试验场圆满完成。这次试验是我国载人月球探测工程研制工作的一个关键节点，也是我国首次进行载人航天器地外天体着陆起飞试验，试验工况多、试验周期长、技术难度高。试验的圆满成功标志着我国载人月球探测工程研制工作取得新的重要突破。

多部委发文推进脑机接口产业 技术融合突破助力产业高质量起飞

工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、国家卫生健康委、国务院国资委、中国科学院、国家药监局近日发布关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见。其中提出,发展辅助设备。研发辅助生理信号设备,通过脑信号与肌电、眼电、心电、近红外等多模态信号的融合,提升交互控制和感知觉评估的精准度。研发用于植入脑机接口的高精度手术机器人,突破亚微米级精度控制与动态调整技术,提升区域精准实时成像与三维重建能力。

国信证券表示,根据《脑机接口技术发展现状及未来展望》,到2030年全球脑机接口市场规模将达到约70亿美元,2025至2030年CAGR达到16.4%,近两年脑机领域投融资也有明显增加。国内脑机市场规模占比近年来持续提升,2023年国内脑机市场规模达到17.3亿元,占全球市场比重较2020年提升超5%。从近期政策催化来看,6月25日,非侵入式脑机医疗器械国家标准公开征求意见,这一标准制定有望促进非侵入式脑机产业的规范化、常态化发展;上海也在布局全国首个脑机接口未来产业集聚区,推动脑机产业集群化发展。开源证券表示,脑机接口技术路径丰富,处于技术加速变革期,产业链中上游的技术进步带来下游应用端不断突破,国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用,预计未来市场规模将迅速扩张。

稀土永磁电机示范线落地 高性能磁材打开产业发展新空间

8月7日,稀土永磁概念热度高涨,正海磁材、宁波韵升涨停,奔朗新材、中科磁业、九菱科技、龙磁科技涨超8%,北方稀土、大地熊、盛和资源、广晟有色、中航泰达等跟涨。

消息面上,包钢国际进出口事业部业务主管近日在粤港澳大湾区媒体内蒙古联合采访行上表示,包钢拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿的独家开采权,钢里有稀土的稀土钢在延展性、耐磨性、耐腐蚀性、耐低温性上,比一般钢铁有更好的表现,这是包钢产品的独家竞争力。公司将继续拓展更多“一带一路”共建国家的市场。另外,8月6日,国内首条稀土盘式电机智能示范线在该中心建成投产。其首款成熟产品——厚度仅6毫米的稀土永磁轴向磁通电机,以突破性高性能引发业界关注。这条示范线的落地,标志着我国在高端稀土永磁电机研发与产业化上迈出关键一步,为全球产业竞逐打开了全新赛道。同时,美国稀土磁体生产商Noveon Magnetics当地时间8月6日宣布,与通用汽车达成多年期供应协议,为后者的各种汽车零部件提供稀土磁体。Noveon已于7月开始交付。

太平洋证券表示,中国稀土永磁技术和规模全球领先。稀土永磁发明于日本,产业化强大于中国,中国稀土永磁产销量全球第一。稀土永磁主要应用于汽车、消费类电子、机器人和白色家电等领域。尤其是新能源汽车和变频家电的需求牵引下,高性能稀土永磁需求不断增长,未来人形机器人和eVtol的发展将极大地增加高性能稀土永磁的需求。国泰海通证券表示,当前处于稀土板块行情第二阶段,静待内外盘涨价共振。由于2025年2月以来稀土商品价格到目前涨幅不大,因此板块整体是缓慢向上。但随着后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临,稀土价格有望继续上涨,带动板块向第三阶段过渡(即商品价格、股价共振上行)。随着稀土价格中枢抬升,国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击。

OpenAI预告GPT-5发布在即 大模型智能跃升驱动算力新周期

据媒体报道,OpenAI官方账号发布预告称,将于太平洋时间7日上午10点(北京时间8日凌晨1点)举行直播活动。此前,公司CEO奥尔特曼(Sam Altman)多次强调GPT-5即将发布,并透露模型已通过安全测试。

相关研究机构表示,下一代大模型(如GPT-5)逐步临近,其有望实现技术、能力、生态的全面发展,模型有望以2-3倍规模实现近10倍智能水平,预计Agent及多模态两大方向将核心受益,推理扩容同步带动算力需求高增。当前,AI应用发展已步入拐点期,预计核心AI应用公司2025年的AI业务,在整体业务的贡献比例将达到约2至5个百分点;2026年起,在模型能力进一步提升、算力成本持续优化、需求进一步被挖掘的背景下,AI应用公司的AI业务平均贡献有望接近或达到双位数。