福建诞生一家茶叶上市公司：门店超过3700家，三年进账61亿元

2025年10月28日，八马茶叶成功在香港上市，这也是继天福茗茶、澜沧古茶后第三家登陆资本市场的中国茶企。截至发稿时，总市值为79.35亿港元。公开资料显示：这是一家全茶类全国连锁品牌企业，成立于1997年，主要从事高端茶叶（覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶等六大品类）以及茶具、茶食、茶饮等非茶叶产品销售，旗下拥有“八马茶业”“信记号”“万山红”等品牌。

根据弗若斯特沙利文资料，以茶叶连锁专卖店数量计，八马茶业是中国第一大茶叶供应商。截至2025年10月6日，其线下门店数量达到3716家，包括234家直营店和3482家加盟店（1734家直接特许加盟商+1748家区域复合特许加盟商）。

提起八马茶业，自然绕不开王氏家族。这个来自福建安溪的铁观音世家，制茶历史可追溯至清朝，有着近三百年历史。乾隆元年（1736年）春，王士让发现“铁观音”这一新茶种（铁观音的由来还有另一个版本“魏说”）。到了咸丰年间，王氏先辈通过海上丝绸之路，从泉州出发，将铁观音卖到东南亚，并创立“信记茶行”。

如今，王氏家族已传承至第十三代——王文礼（八马茶业董事会主席与执行董事）、王文彬（非执行董事）、王文超（执行董事兼副总经理）。值得一提的是，王氏家族还串起一个显赫的富豪圈。王文彬的儿子王焜恒娶了安踏集团创始人丁世忠的女儿丁斯晴，大女儿王佳琳嫁给七匹狼创始人周永伟的儿子周士渊，小女儿王佳佳则嫁给高力控股集团的实控人高力。

时间回到1992年，从福建师范大学历史系毕业的王文礼，进入深圳法制报社。在一次同事聚会中，他看到咖啡卖价如此之高，回想起家乡的铁观音品质上乘却售价低廉，深感惋惜，由此萌生了创业的想法。

次年，他放弃记者工作，回到家乡创办安溪西坪溪源茶厂，开始练习祖传的八道制茶工艺，成为国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺（铁观音制作技艺）代表性传承人。

1997年，兄弟三人在深圳成立八马茶业（“八马”是清朝运茶专用马队的编号），同年7月，在罗湖开设了第一家连锁茶叶专卖店。2009年，经由营销专家叶茂中策划，定位从“茶中奢侈品”转向“商政礼节茶”，主打送礼，瞄准商务场景，目标客群明确指向中小企业主和中高端消费人群。这次战略转型为公司找到了长期发展的思路。

在渠道拓展上，八马茶业采取“直营+加盟”双轮驱动模式，直营门店重点布局在一二线城市核心商业区，主要用于树立品牌形象，展示产品实力；加盟店则广泛渗透至三四线市场，甚至县级区域，实现市场的深度覆盖。

王文礼十分重视茶科技生产研发，他是第一个在行业内提出中国好茶四大标准，即安全、对口、正宗、稳定。2023年11月16日，总投资2.7亿元，总占地面积超过6万平方米的八马武夷山智能生态化产业园正式开园。

过去三年（2022-2024年）公司分别实现营收18.18亿、21.22亿、21.43亿元，合计60.83亿元；净利润依次为1.66亿、2.06亿、2.24亿元，毛利率分别为53.3%、52.3%、55.0%。铁观音、武夷岩茶红茶销量分别连续十余年、五年、四年位居全国第一。

不过，八马茶业并非高枕无忧。一方面，业绩增长已显现疲态，2025年上半年实现营收10.63亿元，净利润1.20亿元，同比分别下降4.2%和17.81%，主要因为线下渠道销售下降与行政开支增加。

另一方面，中国茶叶行业高度分散，从事茶叶种植、生产及分销的茶企超过160万家。按2024年茶叶销售收入计，前五大企业市场份额合计仅为2.4%，合计销售收入82.02亿元。八马茶业在中国高端茶叶市场（市场规模约1031亿元）排名第一，但份额仅有1.7%。

面对不断变化的市场需求，八马茶业积极求变，2022年试水新式茶饮，推出“小马茶趣”品牌。2024年推出年轻化子品牌“万山红”，瞄准新生代及女性消费群体，主打多口味红茶、调味茶和代用茶，今年6月上市的“冷泡果茶”系列，有西柚白茶、葡萄乌龙和荔枝红茶三种口味。表现如何？我们将持续关注。