10年来首次！A股实现重大突破，黄金继续狂飙，有色金属掀起上涨潮

国庆假期，全球大宗商品市场被金属板块“霸榜”。

10月9日，沪指突破3900点整数关口，为10年来首次，截至午盘涨1.24%。深成指涨1.75%，创业板指涨1.77%。科创50更是大涨超5%，半导体产业链持续大爆发。在A股带动下，香港市场亦由跌转涨，A50大涨超1%。

分析人士认为，市场加速突破，主要有两大原因：一是融资盘加速回补可能是主因，节前最后一个交易日，两市融资余额减少近338亿元；二是节后外围市场普遍造好，人工智能爆款不断，有色金属迭创新高，给市场提供了土壤。

黄金继续狂飙

10月9日，A股开盘，贵金属、黄金概念等板块走高。在个股中，浙富控股、江西铜业、特变电工、白银有色、四川黄金涨停。

10月8日，伦敦现货黄金突破每盎司4000美元大关，盘中一度触及4050美元/盎司的历史新高。COMEX黄金期货价格最高触及4063.4美元/盎司。

截至发稿，现货黄金报4027.06美元/盎司，COMEX黄金期货报4038.3美元/盎司。

今年以来，现货黄金、COMEX黄金期货涨幅均已超53%。

在消息面上，当地时间10月8日，美国参议院对众议院通过的共和党版本短期拨款法案及民主党替代方案进行表决，均未通过。美联邦政府继续“停摆”。

10月9日，国内多个金饰品牌克价再创新高，多家站上1160元/克。

华安基金认为，美国债务问题和赤字压力，成为推动全球央行减少美元资产、增持黄金的底层逻辑。

最新数据显示，截至9月末，中国黄金储备为7406万盎司，中国央行已经连续11个月增持黄金。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期央行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的需求上升。

受黄金带动，白银出现补涨行情。截至10月8日，伦敦现货白银最高触及48.93美元，刷新近14年新高，COMEX白银主力亦创13年来新高；现货铂金同步上涨，最高触及1669美元/盎司，NYMEX铂金期货触及1696美元/盎司。

沪上一位贵金属分析师表示，白银同时具备金融与工业双重属性，在光伏、新能源等绿色需求快速扩张的背景下，价格弹性明显高于黄金，短期仍有望继续领涨贵金属板块。

“市场仍在预期黄金价格继续走高。”Scorpion Minerals首席投资官迈克尔·兰福德表示，“预计未来6个月金价将达到4300美元/盎司。”

高盛预计，由于新兴市场央行可能会继续将储备进行结构性多元化配置，增加黄金持有量，2025年和2026年央行的黄金购买量将平均达到80吨和70吨，将2026年12月黄金价格预测上调至每盎司4900美元（此前预测为4300美元）。

瑞银在报告中预计，今年年底金价将达到4200美元/盎司，这基于基本面和动能的双重支撑。

有色金属掀起上涨潮

有色金属涨势较贵金属更猛。

10月1日—8日，LME铜、LME锌、LME铝同步收高，分别累计上涨3.38%、4.25%、2.91%。

其中，LME铜价于10月3日突破10500美元/吨重要压力位，为2024年5月以来首次，并于10月6日创出近一年高点，目前维持在10700美元上下窄幅波动。COMEX美精铜跟随上涨，涨幅为4.92%。

“此轮铜价上涨的导火索是位于印度尼西亚的全球第二大铜矿——格拉斯伯格铜矿发生重大事故，导致市场供应预期急剧收紧。”中泰期货有色金属分析师彭定桂表示，格拉斯伯格铜矿停产直接导致市场下调2025年至2026年全球铜矿供应预期，从而为铜价上涨提供了助力。

高盛将2026年铜价预估从之前的每吨10000美元上调至10500美元，理由是印尼格拉斯伯格铜矿供应中断、美国降息以及美元持续贬值。高盛维持2027年铜价预估在每吨10750美元不变。

摩根大通预计，第四季度LME铜的平均价格为11000美元/吨，远高于7月份9350美元/吨的预测，且明年年初将进一步上涨。

假期内，伦镍围绕15400美元/吨徘徊，价格重心有所上移。南华期货分析，假日期间，外盘镍价整体偏强，主要受印尼政策不确定性推升风险溢价。节后内盘或随外盘高开但续涨动能有限，呈震荡偏强格局。

“展望后市，市场整体基调偏乐观，有色金属价格重心有望继续抬升，但各品种的上行节奏将有所分化，多空双方依然围绕宏观预期与基本面进行博弈。”金瑞期货金属研究员吴梓杰说，后期需要重点关注两大核心变量：一是海外重要数据，若数据强于预期，可能导致美联储降息预期降温；二是各品种供应扰动的实际影响，例如印尼政策的实际效果和智利铜矿劳资谈判进展。

新湖期货有色首席分析师孙匡文认为，国内有色板块或迎来一波补涨行情。虽然十一期间伦锌涨幅也较大，但国内供应宽松，沪锌补涨幅度或有限。从短期来看，全球主要经济体纷纷进入降息周期，宏观层面利多占据上风，为有色金属价格提供支撑。基本面的差异将使有色板块各个品种表现分化，铜、铝、锡等品种涨幅可能较大。

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自第一财经、澎湃新闻、环球时报、期货日报