压不住，AI应用太强了

今天这市场真是走得一波三折，惊心动魄，心脏不好的还真受不了。

本来昨天的巨量换手充分消化抛压后，今天A股早盘买盘力量轻装上阵。

创业板指火力全开，早盘大涨2个多点，几乎收复了昨天的下跌，短线情绪转强。

上证指数虽然涨幅不大，但力度还是不错，反包了昨天的阴线，又创了历史新高，直逼4200点。

但A股的惯性就是“逢整必震”，每一次临近整数关口，就有波折。

确实这些天A股市场实在太火了，以至于操盘手接连出手控速降温。

于是大家就看到了，沪深北交易所直接在今天中午发布通知，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。

这里有个背景是，截至昨天，沪深两市的两融余额（几乎都是融资余额）高达2.66万亿，刷新历史最高记录。

说明现在有大量资金通过券商两融渠道，加杠杆入市。这也就对应了今年日均3万亿以上的天量成交额。

所以操盘手及时出手降温，避免情绪过度亢奋以至于失控，不然到时候又是一地鸡毛。

这就是为什么午后开盘，市场有一波直线大跳水，一度把沪指震绿，抛盘比较剧烈，可能还触发了一些量化抛盘。

当然，最终压不压得住，还要看资金博弈的结果，不排除待会儿继续又重新往上拉。

历史上也多次发生过类似的情况，怎么降温都无效，全都不管不顾闭着眼睛往上冲，使得操盘手只能接二连三地发红牌，最终市场也只能是以暴跌收场。

但我希望这次不会这样。阶段性跌一下其实没什么，反倒可以换个更可持续的行情。

午间收盘，全A等权指数大涨2.12%，而到下午一点半，涨幅缩窄到0.88%。

今天最大的市场热点，毫无疑问是AI应用，早盘确实是涨疯了。包括信创、软件、金融科技、游戏传媒等等细分方向，早盘都是好几个点的涨幅。

而即便是大盘午后跳水，AI应用的承接力也依然很强，很快就修复拉升了。

催化剂确实不少。首先产业端就有新的引导信号，工信部昨天发文，要推动工业互联网高质量发展，而这里面的重头戏就是人工智能在工业互联网当中的使用。

说白了就是如何把传统工厂，从“靠人盯、凭经验”，变成“靠数据、靠智能”，让生产更安全、更高效、更省钱。AI大模型、软件、大数据、云计算等等在这里面能施展的空间很大。

产品端，国产大模型近期也在快速迭代升级，特别是deepseek预计在2月中旬正式发布V4版本，据说性能对标甚至部分超越GPT-4.5。

更关键的是，这个大模型版本可以在国产芯片上高效运行，降低对英伟达的依赖。

对了还有个最新消息是，对岸正式批准英伟达卖他们第二强大的H200芯片给我们，但我们这边据说要求企业只能在特殊情况下才能购买这些芯片，大方向依然是要国产替代，这个非常坚定。

这也就意味着国产AI产业链闭环在强化巩固，这种供应链的安全性提升也会让更多企业放心加快AI应用的节奏。

再有就是资金端，最近持续爆火的GEO概念，Generative Engine Optimization，生成式引擎优化，你可以理解为AI营销，在我们日常使用的AI平台上植入广告信息。

我们可能都不喜欢这玩意儿，但是这趋势，绕不开。而从企业经营角度，AI营销确实会是一个比较大的业务增长点，它本质上是AI提升生产率和利润率，从投资角度是有利可图的。

总之今年肯定是AI应用大爆发的一年，这是资金现在疯狂涌入这个方向的核心动力。

但说实话，我觉得也不能看着什么涨得最猛就只盯着什么，因为资金的潮汐运动变化是极快的，我们多数人可能都跟不上，一直跟在后面往往会很被动。

那怎么办呢？

或许可以试着把覆盖面打开。比如现在最热的概念是AI应用，而AI应用扩张必然会带动上游算力基建的扩张，无论下游哪家应用最火，上游卖铲子的都是最有确定性的。

说白了，AI应用爆发，本质上是从下游需求端，带动整个AI产业链的高景气抬升。

那从配置角度，对多数不愿意反复追着热点跑，但又比较看好AI产业大趋势的人来说，一个能覆盖整个AI产业链的均衡型指数，可能是相对更靠谱的选择。

比如科创创业人工智能指数，前十大重大重仓股如下。它是全面覆盖了光模块、AI芯片设计、高性能服务器、数据中心硬件等算力基础设施，大模型、云计算服务等技术算法平台，以及涉及传媒、智能驾驶、金融科技等领域场景的AI应用。

而且它在选股范围上，没有局限在单一市场，而是同时覆盖了沪市的科创板，以及深市的创业板，这样选股就更全面，避免重大遗漏。

跟踪这个指数的ETF，科创创业人工智能ETF景顺（159142）早盘涨得也很好。在今年这种AI科技主导的行情里，这种强贝塔型的科技成长指数，还是会有资金逢跌买入，博取后面的收益弹性。

再说说海外的情况。

昨晚美股整体震荡，最终浅浅收绿。道指跌得相对多一些，主要是被金融股下跌给拖累了。老川说要给信用卡利率设置10%的上限，摩根大通CEO杰米戴蒙昨晚专门提到这件事，认为是金融行业的一个潜在业绩利空，引发了资金的抛售。

而对岸昨晚新出炉的CPI数据倒是没有大碍，这个月底的美联储降息概率依然很低，但现在市场更关心的是3月有没有可能降息。另外，美股财报季又开始了，所以资金暂时保持谨慎。

黄金继续创历史新高，comex黄金目前在4640美元左右，上海金今天涨1个点左右。暗自庆幸在今天这个动荡局面，黄金又一次给我托底了。

风险提示：本文如涉个股，仅为市场描述，所有内容均不构成任何投资建议，请务必独立判断。市场有风险，投资须谨慎。