各位期市老司机们，今天咱们要聊的纯碱 2509 合约，堪称期货界的 “极限运动爱好者”—— 昨天刚在 1310 元 / 吨的悬崖边玩了把 “低空跳伞”，今天又满血复活跳上 1380 元 / 吨的高台，这波操作简直比过山车还刺激！

但问题来了：这货到底是 “弹簧体质” 还是 “玻璃心”？

一、宏观剧本：供需大战之 “冰与火之歌”。

1、供应端：产能猛如虎，库存压成狗。纯碱行业现在堪称 “产能轰炸机”，二季度连云港德邦 60 万吨、连云港碱业 120 万吨新产能即将上线，这架势活脱脱是要把市场 “撑到吐”。虽然近期天津碱厂、南方碱业等检修让开工率小幅下滑至 88.93%，但库存依然高达 169.29 万吨，相当于每天有 73 万吨纯碱像洪水一样往外涌。更扎心的是，纯碱生产成本已经跌破 1200 元 / 吨，厂家就算 “卖白菜价” 也能苟活，这波 “卷王” 操作让空头笑出了猪叫。

2、需求端：玻璃哭晕在厕所，光伏救场不给力。纯碱的 “金主爸爸” 玻璃行业最近很惨：房地产竣工面积同比下降 10%，浮法玻璃日熔量 15.78 万吨，需求像被霜打的茄子 —— 蔫了。虽说光伏玻璃日熔量 9.6 万吨，但占比不足 10%，根本带不动纯碱这个 “大块头”。更悲催的是，玻璃厂采购纯碱时跟菜市场大妈砍价似的，“低价签单” 成了常态，纯碱现货价格被按在 1342 元 / 吨摩擦。

3、国际风云：关税过山车，原油拖后腿。美国关税政策像 “变脸大师”，昨天释放缓和信号，今天又可能 “搞事情”，这让纯碱出口利润像坐跷跷板 —— 忽上忽下。更倒霉的是，布伦特原油跌跌不休，化工品整体承压，纯碱想 “搭便车” 反弹都难。

二、终极剧透：绝地求生？还是一泻千里？

1. 多头的逆袭剧本：除非出现以下 “奇迹三连”：

• 房地产政策突然 “打鸡血”，玻璃需求暴增 50%；

• 美国关税政策彻底熄火，纯碱出口量翻倍；

• 主力资金突然 “脑抽”，狂砸 20 万手做多。否则，多头想绝地求生，比 “愚公移山” 还难。

2. 关键点位：生死时速的赛道

• 支撑位 1250 元 / 吨：这是多头最后的 “马其诺防线”，一旦失守，价格可能像断了线的风筝 —— 直扑 1200 元 / 吨的成本深渊。
• 阻力位 1480 元 / 吨：空头的 “防空导弹阵地”，没有 10 万手以上的成交量根本别想突破，目前看这概率比国足夺冠还低。

三、纯碱2509短线操作策略，散户生存指南请笑纳

• 激进派：在 1380-1390 点挂空单，止损 1405 点破位，目标 1330 点附近，这波 “高空跳台” 操作风险高但收益诱人。
• 保守派：1320 点附近逐步轻仓抄底，止损 1290 点破位，博个反弹就跑，千万别恋战。
• 吃瓜群众：备好瓜子饮料，围观多空大战，记住 —— 冲动是魔鬼，手痒必剁手！

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（本文不构成投资建议，交易有风险，入市需谨慎！）