2025年理财市场规模突破34万亿元 权益与商品市场领涨 多元配置成共识

2025年，全球资产格局深度调整，国内理财市场在低利率环境与监管规范双重作用下，呈现“规模扩容与结构优化并行、收益分化与策略升级共振”的鲜明特征。存款利率步入“1时代”推动资金加速“搬家”，权益资产、大宗商品成为年度盈利主线，而“固收+”产品凭借“稳健增强”属性成为全民理财新选择。

市场全景：收益分化显著

2025年理财市场最突出的特征是资产收益的剧烈分化。权益市场迎来久违的“慢牛”行情，上证指数全年上涨18.41%，深证成指涨29.87%，科创50指数以35.92%的涨幅领跑，538只个股实现股价翻倍，有色金属、国防军工等板块平均涨幅超50%。受益于市场回暖，公募基金全年平均回报率达18.67%，166只基金收益翻倍。

大宗商品市场更是上演“史诗级”行情，贵金属成为年度“黑马”。COMEX黄金全年上涨64.9%，价格突破4500美元/盎司关口；COMEX白银涨幅高达159.53%，带动商品型公募基金平均回报超51%，黄金ETF普遍收获超50%收益。蚂蚁财富数据显示，截至2025年10月初，超890万用户开启黄金ETF定投，“95后”占比超四成，“新三金”（货币基金、债券基金、黄金基金）配置理念成为全民稳健理财首选。

与之形成鲜明对比的是传统固收类产品收益承压。南财理财通数据显示，2025年银行理财产品平均年化收益率仅2.23%，其中固收类产品平均年化收益2.11%，现金管理类产品七日年化收益率降至1.26%的低位。存款利率持续下行，大型银行三年期定存利率跌至1.55%左右，部分银行5年期定存利率低于3年期。债市全年震荡也让纯债基金投资者经历了净值波动的考验，部分产品出现阶段性负收益。

在低利率与市场波动双重压力下，“稳健中求增强”成为投资者的核心诉求，“固收+”产品全年新增规模达3.08万亿元，成为银行理财市场的绝对亮点。这类以债券为底仓、辅以少量权益资产的产品，既保留了固收类资产的稳健性，又通过权益配置获取超额收益，全年平均年化收益率2.29%，虽小幅领先纯固收产品，但部分优质产品年化收益超4%，成为平衡风险与收益的选择之一。

银行理财与信托的委外合作规模持续扩张，成为行业重要趋势。数据显示，截至2025年三季度末，31家理财公司与各类资管机构合作总规模达9.23万亿元，其中信托合作规模5.21万亿元，占比超56%。信托公司凭借非标资产获取、结构化设计等优势，成为理财补充收益的关键渠道，但合作模式正从“通道优势”向“能力优势”转型，监管部门对估值规范、投资者集中度等要求的收紧，推动行业告别监管套利，走向合规化、专业化。

市场展望：长期配置成核心逻辑

对于2025年理财市场的结构性变化，业内专家普遍认为，低利率环境下的资产重构将成为长期趋势。理财规模突破34万亿元，是居民财富管理需求与市场供给变革共振的结果，存款利率下行与金融机构服务升级共同推动了资金“搬家”。反映出投资者风险偏好的边际提升，以及行业在收益与风险间寻求新平衡的主动尝试。

对于投资者的建议，多位理财业内人士表示应在“纯固收、固收+、混合类”产品谱系中梯度配置，优先选择投研实力强的头部机构产品，同时树立长期投资理念，避免频繁申赎。当前理财的关键在于把握资金重构的底层逻辑，以“新三金”筑牢防守底线，在AI、新消费等趋势领域把握优质标的回调机遇，通过多元配置实现攻守兼备。

面对未来的不确定市场，专家建议，投资者应穿透短期市场波动，根据自身风险承受能力构建“核心-卫星”组合，在坚守稳健配置的同时，适度参与权益、大宗商品等多元资产，通过长期投资共享经济成长红利。 华商报大风新闻记者 李滨