10月赚钱挺难的，11月A股对大家好一点！

10月最后一个交易日，A股没能走出中阳线。反而又吃了一碗大面，沪指跌近1%，创业板跌2.3%，科创50更是跌超3%！

不过，个股3800家上涨，中位数+0.85%，赚钱效应挺不错的。两市成交2.31万亿，缩量了1000亿，说明市场并没有恐慌盘。

盘面上，今天是小登受难日，易中天、纪联海、亿宁阳等前期抱团股全线大跌。“中老登们”反倒硬气了一把，中登的新能源最近涨的如火如荼，“老登”的白酒在业绩暴雷下，竟然涨了1%。

原因是几个大靴子接连落地，A股又在开始重新找方向了。机构也在高低切换，一方面小登板块涨幅太大，机构要保住胜利果实；另一方面监管开始吹风了，不要无脑的抱团！

今天指数跳水了两波，第一次是下午1点半，第二次是下午2点半。科技股带头大跳水，发生了什么事儿呢？

刀锋去找了下，潘行长说，对金融市场，要及时矫正和阻断市场“羊群效应”！这句话我的理解是，不希望大家都跟风去炒一个行业，要健康轮动的牛市。

另外，盘后证监会发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，严格防范基金风格漂移。

这说明高层开始关注到A股这种单边行情，科技牛我们要，但不能走的太快了！摩尔线程、沐曦股份，宇树科技、长鑫存储等硬科技独角兽都没上市呢。

从最新三季报看，机构对科技(TMT)仓位达到40.16%，已经超过了2021年新能源的抱团（接近40%），只低于2019年对“茅指数”的抱团（大致45%）！资金有点过于拥挤了。

刀锋今年说的两个观点，一是今年科技是主线，二是大盘能上4000点。现在我依然这么认为，科技行情肯定没走完的。但很多短期涨了3倍、5倍的，短期跌个20%~30%是很正常的！

大家看中际旭创，8月底大跌一波，9月新高了；9月底大跌一波，10月新高；现在10月底又跌一波，11月呢？是事不过三还是11月继续新高。

我个人建议，接下来大家大家可以适当调仓。小登仓位多的，往中登挪一挪，创新药、新能源电池、储能这些；满手中登的，往老登板块也配置一些，大消费，中药、家电、航空这些。

记住，以现在大A的体量，不可能再同涨同跌，还是轮动为主。如果你还满手小登，跌个30%你能不能抗得住？甚至可能长期被套高位。如果你满手老登，万一反弹只是昙花一现，今年就彻底打酱油了。

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国常会：部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措。今天资金切了低位的AI应用方向，短剧、游戏、AI广告等大涨，本质还是人工智能产业链！

比如万兴科技、视觉中国、昆仑万维、掌阅科技等涨的不错，三六零还涨停了，两大游资围猎，作手新一爆买2个亿，桑田路助攻1.4个亿。

盘后国常会又来利好，要充分发挥我国超大规模市场和丰富应用场景优势，部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用！这是火上加油了。

人工智能产业是不是泡沫？最终还是要看应用端哪些方向能出王炸级别的东西。明年比较关键了，算力硬件投了那么多，应用如果一直起不来，就真可能要戳破泡沫了。

证监会：公开募集证券投资基金业绩比较基准指引征求意见稿。主要的几个点：

1、长期显著跑输业绩比较基准，基金经理的绩效薪酬将大幅下调。

2、基金管理人应监测基金实际投资与业绩比较基准的偏离情况 防范基金风格漂移。

这意味着，基金经理的利益和基民都绑在一起了，以后那些只拿钱不办事的基金经理，该少拿钱的少拿钱，该下课的下课。另外强调了防范基金风格漂移，要专注研究自己的行业，少挂羊头卖狗肉，只想着抱团。

刀锋想说，这届村委会还是很努力的，对市场不断的在完善在改革。目的就是培育壮A股市场，一方面和国际接轨，另一方面更好的保护投资者的利益。这些利好真正落实后，A股想不上涨都难！

发改委主任郑栅洁：大力提振居民消费 取消不合理或“一刀切”限制措施。从顶层规划，到发改委主任都在发声，国家这么想大力提振消费！那么到底是哪些部门，还存在限制大家消费的不合理限制措施呢？

消费+顺周期有机会成为明年的主线，但这个时间点，消费还没见底。

包括白酒今天“丧事喜办”，但大概率就是阶段性的反弹。因为到明年年中，业绩应该还会反复！不会这么快反转的。

申万宏源：TMT科技板块拥挤度创历史新高 警惕资金反身性压力。科技股跌几天，券商都来提示风险了；之前都吹科技牛，都是墙头草啊。

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最后说一句：

今天有人问刀锋，美股英伟达都5万亿美元市值，OpenAI上市1万亿美元。为啥我们科技股涨一点大家就说泡沫？

这件事要分两方面，一是美股科技股真的牛逼，全球独一份；A股科技股未来也会有很多巨头，但现在估值还匹配不上！

比如美股昨晚大跌，是meta和微软业绩不及预期。但今晚亚马逊、苹果双双超预期，又带动纳斯达克涨近1%，再冲历史新高了。

A股也想跟美股一样抱团龙头，这本身没有错。美股七姐妹也是抱团，但我们抱团往往一地鸡毛，美股七姐妹却能慢牛十几年！

说明大A还学不了美股，美股七姐妹都是全球性公司+垄断性利润+垄断技术，强的一批。加上美元+美联储+华尔街+川普的保驾护航，谁都模仿不了。

A股龙头大多数是周期行业+制造业，业绩波动性非常明显，想一直上涨是非常困难的。所以涨多了总会巨大泡沫，需要很多年才能消化！

所以，我们抄美股作业没问题，但现在好公司还不够多，光靠8、10家巨头还不足支撑起牛市。当下A股特色的慢牛，最好的办法其实是轮动。小登吃饱肉了，也该给中老登留点汤喝；等到老登补涨完，小登继续涨，这样慢牛才是持久的！

周五就说这么多，大家周末嗨起来吧。