2025年4月27日焦炭第二轮提涨落地！

一、提涨动态

1. 调价幅度与执行时间

邢台市场焦炭价格计划自4月27日0时起执行第二轮提涨，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨。调整后，准一干熄焦报价1530元/吨（出厂价现金含税）。

对比首轮提涨：4月7日第一轮提涨后，准一干熄焦报价为1475元/吨，本轮累计涨幅达55元/吨。

2. 市场背景

本轮提涨是继4月15日首轮提涨后的第二轮，焦企试图通过涨价修复利润。但当前钢厂对高价接受度有限，市场博弈加剧。

二、提涨动因分析

1. 成本压力驱动

焦煤价格上涨：国内炼焦煤市场偏稳运行，部分区域因煤矿减产或倒面导致供应收紧，焦煤价格小幅上涨，焦企成本压力增加。

焦企亏损现状：尽管两轮提涨后焦企利润有所修复，但独立焦企仍普遍亏损约100元/吨，生产积极性受抑制。

2. 需求端短期支撑

铁水产量回升：4月25日数据显示，钢厂铁水日均产量达244.35万吨，环比增加4.23万吨，焦炭日耗需求提升。

节前补库需求：五一假期临近，钢厂存在补库需求，部分低库存钢厂采购量增加，为提涨提供短期支撑。

三、市场影响与博弈

1. 钢厂接受度与博弈

钢厂虽接受本轮提涨，但当前钢材终端需求疲软，钢价震荡下行，钢厂利润修复有限，后续进一步提涨空间受制约。

竞拍流标现象频现，显示市场对高价焦炭的抵触情绪。

2. 库存与供应压力

焦炭供应宽松：样本焦化厂开工率72.5%，焦炭库存虽回落但仍处高位，整体供应宽松。

港口累库压力：北方港口煤炭库存维持2932万吨高位，叠加大秦线检修推迟，市场看空情绪抑制焦炭价格上行。

四、后续展望

1. 短期走势

焦炭价格或维持僵持，第三轮提涨预期不足。若节后钢厂补库结束，需求支撑减弱，价格可能回调。

港口高库存与进口煤价差分化（如澳洲5500大卡煤价优势+11元/吨）可能分流部分需求，压制国内焦炭涨幅。

2. 中长期制约因素

焦煤供应不确定性：山西等主产地安监政策持续，炼焦煤产量同比降14%，但政策进一步收紧空间有限，成本端支撑或边际减弱。

终端需求疲软：房地产与基建需求未显著改善，铁水产量持续回升的可持续性存疑。

结论：

本轮焦炭提涨主要受成本压力与短期补库需求驱动，但受制于供需宽松格局及终端需求疲软，后续提涨动力不足。建议下游企业按需采购，关注节后库存变化及政策调控动向。