巴菲特被全球投资者奉为“股神”，92岁了还在到处发表看法，影响力不是盖的。

2023年，他在东京接受《日本经济新闻》采访时放了句大话，说未来20年甚至50年后，日本和美国会变得更强大，而对中国，他却有点小心翼翼。

大家都好奇，这位投资界的活化石，到底凭啥敢这么预测？美日真能像他说的那样牛气冲天？

巴菲特是谁？简单聊聊他的来头

沃伦·巴菲特1930年出生在美国奥马哈，从小就是个赚钱小能手。11岁开始炒股，13岁就老老实实报税，脑子非常灵活。

1956年，他搞了个巴菲特合伙公司，后来在1965年接手了一家快倒闭的纺织厂——伯克希尔·哈撒韦。结果，他把这家公司玩成了投资帝国，现在市值超7000亿美元，业务横跨保险、能源、铁路、消费品，啥都干。

巴菲特的投资路子很实在，叫“价值投资”。啥意思呢？就是不追风口，不炒概念，只挑那些被市场低估但底子硬的公司，然后死拿不放。

他有句名言：“价格是你掏的钱，价值是你拿到的东西。”听起来简单，做起来可没那么容易。

他最牛的投资有可口可乐、美国运通，还有苹果，这些公司都有大品牌、赚得多，巴菲特管这叫“经济护城河”——别人想抢都抢不走。

他成功的秘诀不光是会挑公司，还因为他特能忍。他说过：“如果你不想拿一家公司10年，那连10分钟都别碰。”这种长线思维让他在市场乱晃的时候还能稳如泰山，最后赚得盆满钵满。

为啥巴菲特看好日本？

2020年，巴菲特开始买日本五大综合商社的股票——三菱商事、伊藤忠商事、三井物产、住友商事和丸红。

这几家公司是日本经济的顶梁柱，业务遍布全球，能源、金属、机械、金融，啥都干。到2023年，巴菲特通过伯克希尔·哈撒韦拿下了每家7.4%的股份，这成了他在美国之外最大的投资组合。

2023年在东京的采访中，他明确说，这笔投资是奔着长期去的，甚至可能把持股比例提到9.9%。

他夸这几家公司的管理层有水平，财务上很自律，通过加股息、回购股票来回报股东。他觉得，日本这些年搞的结构性改革，比如提高股东回报、优化管理效率，给经济注入了新活力。

日本的科技实力也是他眼里的加分项。

日本在机器人、人工智能、新能源这些领域走得很前。比如，机器人技术在制造业和医疗上用得贼溜，新能源技术在全球能源转型里也有份。

虽然日本人口老龄化、低生育率是个大麻烦，但巴菲特好像觉得，靠技术创新和政策调整，这些问题都能扛过去。

再加上日本跟美国是铁杆盟友，地缘政治上稳得很，这对投资者来说是个大安心丸。他在采访里还提到，日本公司估值低，加上公司治理改革，让日本成了个挺有吸引力的投资地儿。

对日本经济有底气，对美国信心满满

日本经济过去几十年不算太亮眼，但底子还在。2023年，日本GDP大概是4.2万亿美元，全球排第四。虽然被中国甩在后面，但人均GDP还是比中国高不少。

日本的优势在于技术和管理，制造业的质量和效率全球有名。那些综合商社不光在日本赚钱，全球供应链里也有大份。

巴菲特投这些公司，看中的是它们低估值和高回报的潜力。

比如，三菱商事2022财年的净利润超1万亿日元，股息收益率也不错。巴菲特算盘打得精，这几家公司股价被低估，未来增长空间大。

要是说对日本是看好，那对美国，巴菲特就是死心塌地的信任。

他在2023年伯克希尔股东大会上说，美国有超强的创新能力、结实的金融体系，还有适合做生意的环境，这些东西能保它未来几十年还是老大。

伯克希尔的投资组合里，苹果是头号重仓股，市值超1500亿美元。

巴菲特从2016年开始买苹果，看中的是它利润高、用户粘性强。他还拿着可口可乐、美国运通这些老牌美国公司的股票，年年收股息，资本增值也不少。

他拿2008年金融危机举例子。

那时候市场一片惨淡，他却给高盛扔了50亿美元，换了优先股和认股权证，最后赚了几十亿。他觉得，美国的法律制度、产权保护和创业氛围是经济活力的根。

虽然这几年美国通胀高、供应链也卡壳，但巴菲特不慌。2022年股东大会上他说，就算经济短期下滑，美国的创新能力和市场机制也能撑起来。

他还提到，人工智能、生物技术、新能源这些领域的突破，会给美国经济加把火。

美国经济体量大，2023年GDP超25万亿美元，全球第一。创新是它的王牌，硅谷的科技公司、华尔街的金融体系，都是全球顶尖。苹果、谷歌、微软这些巨头不光赚钱，还带动整个产业链。

美国还有个优势是市场化程度高。企业想干啥就干啥，政府管得少，失败了爬起来再来。巴菲特就喜欢这种环境，觉得这是美国能一直牛下去的根本。

为啥巴菲特对中国有点儿谨慎？

对中国，巴菲特的态度有点复杂。他不否认中国过去几十年的成绩。1978年改革开放后，中国经济年均增长近10%，现在是全球第二大经济体，2023年GDP大概17万亿美元。

他2021年股东大会上说：“中国的发展速度太夸张了。”他还夸了中国的基建和高科技，像高铁网络和5G，都是世界一流。

但说到未来，他有点犹豫。他觉得中国有三个大坎：

人口老龄化。独生子女政策搞了几十年，现在劳动力少了，老龄化严重。预计到2050年，65岁以上人口占30%，养老金和医疗压力不小；

高债务。地方政府和企业欠的钱多，金融风险很高；地缘政治。跟美国的贸易战、技术战，弄得出口和投资环境不稳。

还有，中国经济体系和监管方式跟西方差不少，这跟巴菲特的投资风格不太搭。

他喜欢透明度高、公司治理清楚的市场，中国的复杂性和政策不确定性让他有点儿摸不准。比如，近几年对科技、教育行业的监管收紧，市场波动加大。

不过，他也没完全放弃中国。2008年他投了比亚迪，这家做电动车和电池的公司后来股价飙升，赚了不少。

到2023年，伯克希尔把比亚迪持股从10%以上降到8%左右，外界猜他是在防风险。他在股东大会上说，中国市场规模大，还是重要投资地，但得小心评估。

中国经济体量大，市场潜力摆那。2023年，消费市场规模全球第二，新能源车、智能制造这些领域跑得快。像比亚迪，2022年卖了180万辆新能源车，全球第一。

但挑战也明显。人口红利没了，劳动力成本涨了。债务问题不解决，风险就攒着。加上外部压力，增长速度肯定不如以前那么猛。

巴菲特的预测靠谱吗？

巴菲特这番话，算是给未来经济画了个草图。他看好日本和美国，靠的是它们的市场稳定性、企业竞争力。对中国谨慎，是觉得风险高、不确定性多。

日本要真像巴菲特说的变得更强，得靠技术和政策双轮驱动。人口老龄化是硬伤，但如果能多引进外劳、推机器人技术，经济还能撑住。

普华永道预测，2050年日本GDP可能超10万亿美元，虽然排名掉到第八，但总量不小。

美国有创新和市场两大支柱，短期难撼动。2050年，它可能被中国、印度超成老三，但经济实力还是杠杠的。关键看它能不能在新能源、AI这些领域继续领跑。

中国经济规模估计2050年超美国，成全球第一。但增速放缓是趋势，人口和地缘政治问题得好好解决。要保持竞争力，得多在技术创新和内需上下功夫。

参考资料：

1、会否投资中国？为何减持苹果？巴菲特股东大会都回应了 上游新闻综合 2024-05-05