周末突发坏消息，下周A股怎么看？

风暴眼中的攻防战：两大数据冲击下的投资抉择

本周末资本市场接连遭遇两记重拳，一是美国的非农数据，如那雪崩一般；二是国内的债券增值税新政。这两大事件所形成的叠加效应，让2亿的A股投资者陷入了焦虑与期待相互交织的情绪漩涡当中。

第一记重拳：非农数据引发的全球波动

周五公布的美国7月非农就业数据堪称灾难，

新增就业仅7.3万人（预期10万人）

历史数据大幅下修：5月从19万修正至1.9万6月从14.7万降至1.4万

失业率攀升至4.2%2020年来最高）

市场反应极为剧烈，

纳斯达克暴跌2.34%，道指重挫1.8%

黄金单日暴涨2.26%突破3400美元

美联储9月降息概率从37.7%飙升至85%

对A股的三大传导影响，

流动性外溢：若美联储降息落地，国内存款利率或进一步下调，驱动资金流向股市

避险需求激增：煤炭、钢铁等高分红板块吸引力上升

科技分化加剧：海外AI企业已盈利，国内硬科技领域或迎政策加码

第二记重拳：债券征税新规的资本迁徙

8月8日起实施的新规明确，

新发国债地方债金融债利息征收3%增值税

存量债券不受影响

政策将引发三重效应，

金融机构债券收益缩水

股票市场相对吸引力提升（银行股息率普遍超4.5%

红利资产价值重估（煤炭股息率6.2%、白酒龙头超3.8%

四大核心布局方向

1.红利资产（防御首选）

煤炭：供需结构优化，动态市盈率仅6倍

银行：市净率0.7倍处历史低位

白酒：中秋备货周期启动

2.科技突围（左侧布局）

半导体设备（国产替代率不足20%）

机器人（产业量产在即）

AI应用（聚焦商业落地场景）

3.券商护航（行情风向标）

关注低市净率品种

并购重组预期强的标的

4.军工催化（事件驱动）

地缘局势叠加国际展会催化

无人机、导弹产业链受关注

黄金坑生存法则

仓位策略

主线仓位控制在6成

急跌区间可分批低吸

反弹至压力位逐步减仓

操作纪律

拒绝追涨杀跌

单日成交低于7000亿保持观望

科技股布局需3个月以上周期

心态建设

"当街头喋血时买入，哪怕血是你自己的"

——此刻的黄金坑，终将在时间淬炼中显露价值

历史启示与风险提示

2020年，全球出现暴跌的情况，这也催生出了白酒这一“新能源”的牛市；到了2023年，“中特估”行情开始崛起。本次的周期与科技相互呼应，或许会开启新一轮具有结构性的机会。

但需警惕三大风险，

海外衰退超预期引发连锁反应

政策落地效果不及预期

量能持续萎缩制约反弹空间

重要声明：本文仅仅只是用于市场方面的分析，并不会构成任何有关投资的建议。在市场当中，存在着诸多风险所以在做出决策之时，需要格外谨慎。

数据来源：美国劳工统计局、中国财政部公告、美联储利率观测器