牛市 “倒车接人” 完成！3700 点后风格切换明确，这三大主线将引领突破
朋友们，周五早盘 A 股用 “放量修复” 宣告牛市换挡完成 —— 创业板指涨超 2% 领涨，近 4000 股上涨，券商股反包、科技主线延续强势，缩量调整后市场重新凝聚做多共识。突破 3700 点后的首次 “牛回头” 或已结束，接下来行情将向纵深发展，科技权重、券商龙头、业绩周期股三大主线将成为突破 3730 点的核心引擎！
一、调整结束信号明确：三大维度验证 “换挡成功”
周四的跳水看似凶猛，实则是牛市换挡的 “顿挫感”，周五早盘的修复则彻底确认了这一点：
- 情绪面：从退潮到修复的 V 型反转
券商股长城证券三连板涨停，直接点燃市场情绪；高位股北纬科技、洪通燃气从深水翻红，长城军工跌幅收窄，20cm 赛诺医疗持续新高。这些信号表明，短线资金在调整后迅速回流，市场风险偏好从 “恐慌” 转向 “乐观”，情绪退潮期已结束。 - 资金面：防御转进攻的阵型切换
银行股大跌 2% 破位 60 日线，而券商、科技、机器人等进攻性板块大涨。这种 “弃防御、转进攻” 的资金流向，与浙商策略提出的 “系统性慢牛” 特征完全吻合 —— 无风险利率下行推动资金从低波动资产转向高成长板块。本周连续四天成交破 2 万亿，即便周五缩量 7%，仍保持在 2.2 万亿的高位，说明市场活跃度未受影响，资金调仓而非撤离。 - 技术面：顶背离修复 + 支撑确认
周四的 30 分钟顶背离引发调整，周五早盘直接反包，技术面修复完成。沪指站稳 3700 点后，10 日线（3640 点）成为强支撑，这与历史上三次站稳 3500 点后的走势一致 —— 每次调整都是加仓机会，而非趋势反转。
二、三大主线浮出水面：科技 + 券商 + 周期，牛市第二波的核心引擎
周五的修复行情不是普涨，而是主线明确的 “结构性进攻”：
（一）科技权重：算力 + 液冷 + 机器人，硬核逻辑驱动趋势
- 液冷服务器：确定性最高的分支
大元泵业五连板、英维克涨停、川环科技 20cm 涨停，液冷服务器板块延续强势。核心逻辑是 AI 算力需求爆发，800G 光模块订单排到明年，液冷技术成为解决散热瓶颈的刚需。主力资金近期净流入该板块超 36 亿元，中国长城、飞龙股份等龙头获亿元级加仓。 - 机器人：政策 + 技术双催化
金田股份三连板、北纬科技翻红大涨，杭州具身智能机器人条例落地后，行业从 “硬件内卷” 转向 “智能化突破”。太平洋证券指出，人形机器人和 eVTOL 飞行器将带来高性能稀土永磁需求爆发，正海磁材、宁波韵升等核心标的已进入机构视野。 - 芯片：国产替代加速
中电鑫龙反包四天三板，寒武纪、海光信息逆势大涨。随着华为产业链突破，半导体设备、材料国产化率提升，中报预增的芯片设计公司（如兆易创新、韦尔股份）将成为资金重点布局方向。
（二）券商龙头：成交量 + 改革双驱动，进攻阵型核心
- 券商股反包，牛市贝塔属性激活
长城证券三连板、指南针大涨，板块放量突破本轮新高。2.2 万亿成交直接增厚佣金收入，叠加注册制深化、外资入市松绑，券商的 “贝塔属性”（随市场扩容而增长）全面释放。历史数据显示，牛市中券商板块涨幅通常是指数的 2-3 倍，当前龙头券商估值仍低于历史中枢。 - 金融科技：券商的 “隐形翅膀”
东方财富涨超 6%，同花顺、指南针跟涨。这些金融科技公司不仅受益于成交量增长，还能通过基金代销、数据服务等多元业务提升盈利弹性，是机构资金在券商板块中的 “优选标的”。
（三）业绩周期股：中报披露期的 “错杀机会”
- 稀土永磁：政策 + 需求共振
中国对中重稀土出口管制叠加人形机器人需求爆发，氧化镨钕价格年初至今涨幅近 19%。太平洋证券测算，单台人形机器人需 2-4kg 高性能磁材，特斯拉 Optimus 试产线落地将加速需求释放。 - 化工 / 煤炭：反内卷 + 业绩预增
低位周期股逆势上涨。在产能出清政策推动下，化工、煤炭行业集中度提升，中报预增个股成为机构资金 “防御 + 进攻” 的平衡选择。
三、操作策略：牛市第二波的 “三不原则”
面对换挡后的行情，操作核心是 “紧跟主线、拒绝杂毛”，记住这三个原则：
- 主线回调不恐慌
科技权重、券商龙头、业绩周期股回调到 5 日线附近就是低吸机会。牛市中 “强者恒强” 是常态，调整反而是上车窗口。 - 题材杂毛不追涨
避开无业绩支撑的纯概念炒作，如近期连板但中报预亏的个股。牛市中后期，资金会从 “炒概念” 转向 “炒业绩”，这类杂毛股容易成为调整牺牲品。 - 风格切换不犹豫
上半年领涨的微盘股、中证 2000 成分股，若中报业绩不及预期，需果断换仓到沪深 300、中证 500 中的业绩股。历史上三次站稳 3500 点后，机构主导的权重牛均持续 6-12 个月。
四、3800 点不是终点：政策 + 产业双轮驱动行情纵深发展
突破 3700 点后，市场将进入 “政策催化 + 产业爆发” 的共振阶段：
- 政策端：中长期资金入市加码
证监会推动公募基金改革、引导险资增配权益资产，浙商策略测算，仅险资入市规模就可能带来万亿级增量资金。这些资金更倾向于布局低估值、高股息的权重股，进一步强化 “权重牛” 格局。 - 产业端：AI + 机器人 + 新能源的黄金三角
GPT-5 训练、人形机器人量产、新能源汽车出海，这三大产业趋势将持续释放业绩弹性。以 AI 硬件为例，800G 光模块龙头中际旭创、服务器代工龙头工业富联，中报净利润增速均超 100%，这类公司的估值天花板已被腾讯等科技巨头打开。
猎人真心话：牛市 “第二波” 才是主升浪
周五的修复行情，标志着牛市从 “普涨阶段” 进入 “结构分化阶段”。科技权重、券商龙头、业绩周期股将成为贯穿下半年的主线，而调整中被错杀的优质标的，将是超额收益的主要来源。
别再纠结 “3700 点是不是顶”，历史上三次站稳 3500 点后，指数平均涨幅超 50%。现在要做的，就是抱紧主线、耐心持股，让牛市的 “第二波” 主升浪带你冲向 4000 点！
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