6月5日A股策略科技龙头王者归来！周三资金流向揭示两大关键信号

一、传奇回归：光大证券异动点燃“旗手”反攻信号

6月4日，券商板块异军突起，光大证券盘中一度飙升逾9%，收盘仍大涨6.43%，带动锦龙股份、财达证券等多只券商股跟涨。这一异动瞬间点燃市场记忆——2014年正是光大证券的率先启动，拉开了A股一轮超级牛市的序幕。此番“旗手”再度领跑，绝非孤立信号，背后三重逻辑支撑明确：

政策预期升温：陆家嘴论坛（6月18-19日）召开在即，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，券商作为直接受益板块获资金提前布局。

增量资金入场：《公募基金运作管理办法》引导持仓向基准靠拢，当前公募低配非银板块达9.7个百分点，券商补仓空间巨大。

估值修复需求：年内银行、保险频频异动，券商涨幅滞后，板块估值仍处低位，叠加再融资开闸（如中泰证券60亿定增获批），基本面改善可期。

二、量能破局：万亿成交+主力调仓释放结构性机遇

继6月3日A股成交1.16万亿元实现“开门红”后，4日成交额进一步放量至1.18万亿元，近4000只个股上涨，市场情绪持续修复。交易数据中两大关键信号尤为值得关注：

主力资金猛攻医药：6月3日医药生物行业主力净流入额高达94.29亿元，断层领先其他行业（超第二名银行2倍），创新药龙头荣昌生物、神州细胞单日涨超9%，中证制药指数强势“五连涨”。驱动逻辑明确——海外临床数据突破（ASCO年会催化）+ 国产药企license-out合作落地，半年报收入改善预期升温。

科技成长获资金回补：信创ETF基金（562030）单日成交激增230%至1.02亿元，盘中溢价交易凸显买盘强势。政策与事件双驱动下（华为鸿蒙PC发布、EDA国产替代加速、海光信息整合中科曙光），信创产业链热度飙升。

三、主线轮动：三大方向承接资金，布局路径清晰

当前市场已从普涨转向结构性轮动，结合券商策略与资金动向，6月核心主线渐趋明朗：

1. 大金融攻守兼备：银行股批量新高（兴业、中信等创历史新高），银行ETF（512800）规模突破80亿元彰显配置信心。低估值（PB仅0.58倍）、高股息（平均4.5%+）特性吸引险资及长期资金增配，政策托底（地产风险缓释）与业绩拐点（净息差企稳）形成双击。

2. 医药医疗估值修复：板块调整4年后性价比凸显——中证医疗指数PE 30.78倍（近10年21%分位），中证制药指数较2020年高点仍有35%空间。创新药（药ETF 562050发行）、器械（乐普医疗“童颜针”获批涨停）及CXO（医疗ETF 512170站上半年线）多点开花。

3. 科技成长逢低布局：外部封锁倒逼国产替代提速，信创、算力、AI应用成为突围方向。创业板人工智能ETF（159363）大涨2.3%，光模块龙头中际旭创、新易盛成交额霸榜，印证全球AI算力景气度持续。政策加持下（工信部《算力互联互通行动计划》），国内算力基建需求放量在即。

四、6月策略：稳中求进，把握三线配置窗口

综合机构观点与市场信号，6月操作需兼顾防御与弹性，建议采取以下策略：

仓位管理：维持7成左右仓位，金融（银行/券商）+医药（创新药/器械）+科技（信创/算力）按4：3：3均衡配置。

节奏把握：金融股逢分化低吸（关注券商ETF 512000），医药聚焦业绩预增龙头（药ETF 562050、医疗ETF 512170），科技优先国产替代确定性标的（信创ETF 562030）。

风险对冲：陆家嘴论坛（6月中）、美联储议息会议（6月12日）可能引发波动，保留部分现金仓位应对。

历史不会简单重演，但往往押着相似的韵脚。光大证券的异动，恰似投入湖面的石子，涟漪之下是市场情绪的悄然转变。当万亿成交成为常态，当外资单日百亿抢筹医药，当信创ETF溢价交易——这些信号都在诉说同一主题：资金已在为下一轮行情布局。

市场从不缺少机会，只是缺少发现机会的眼睛。6月行情已在分歧中启航，结构重于指数，方向胜于择时。